發布時間：2022-01-25 02:47:54
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的1篇碳排放權市場價格機制研究，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
碳排放權市場的價格機制內涵十分廣泛，包括定價方法、碳交易平臺、市場參與主體、交易規則和制度、政策和法律等要素，碳交易價格機制的形成也是這些要素共同作用的結果。交易平臺是碳市場價格機制形成的物質基礎，碳交易平臺的搭建是充分發揮市場機制的途徑，為碳市場交易提供了必要的條件與場所。全球碳市場交易平臺的形式主要是碳交易所。目前，全球從事碳排放權交易的交易所主要分布在大洋洲、美洲和歐洲，如歐洲氣候交易所（ECX）、歐洲能源交易所（EEX）、芝加哥氣候交易所（CCX）、BlueNext環境交易所等。市場參與主體除了碳交易的供需雙方，還由碳基金、碳資產管理公司、碳信用評級機構、銀行等中介服務機構構成，一個完善的碳市場價格機制體系中必須要設立特定的監管者對供求方、需求方和中介服務機構等參與者的交易行為進行監管。交易規則、制度、政策和法律方面，隨著《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》等一系列重要文件的頒布，不僅是碳市場產生和發展的前提條件，也為世界各國進行碳交易提供了基本的政治框架和法律制度基礎。在這個基礎之上，各國針對自身實際情況，制定了相應的政策和法律，如歐盟的《歐盟的氣候與能源一攬子計劃》等；美國的《清潔能源安全法》等。定價方法方面，目前，針對碳排放權的定價方法有很多討論，最典型的就是影子定價法和期權定價法。影子定價法是對碳排放相關的經濟行為對環境產生的影響來估算碳排放權的價格，期權定價法是將期權機制引入到對碳排放權的定價過程中。碳市場價格機制的關鍵是找出一套能夠使碳交易公平高效的科學的定價方法。
二、國際碳市場價格機制的特點
1.與其他產品交易市場相類似，碳市場的價格變化也是通過市場上的供需來體現的，即遵循著相同的客觀規律
歐盟EUETS所形成的國家分配方案（NAP）是各成員國和歐盟整體碳交易供給總量的體現，所以碳市場總的供給量是由各國政府決定的，傳統的貨幣供給量同樣也是由各國政府來決定，從這一點上來看，碳交易正是遵循著同樣的客觀規律；碳交易的需求量則是由納入減排要求企業的減排目標完成情況來決定。
2.碳市場價格機制的影響因素具有動態相關性，非線性特征十分明顯
碳市場作為一個近年來涌現出來的新興市場，存在諸多復雜因素。如全球碳市場分散且無法統一、結構性不平衡、碳排放量供過于求、投資者對碳交易本身不夠了解。當前全球碳排放權價格波動幅度較大，原因可謂錯綜復雜。碳排放權是碳市場上交易的特殊商品，碳排放量本身與所消耗能源含碳情況有直接關系，碳排放權數額的稀缺程度還受到政策性因素的影響。天氣變化、金融投機資本、科技進步及替代能源技術的發展、宏觀經濟形勢、市場供求因素等等一系列的復雜因素都會影響到價格機制的運行。各種因素的影響是動態變化的，其非線性特征十分明顯。
3.碳市場價格機制具有強烈的政策依賴性
碳市場的產生并非社會的自發需求，而是來自于國際氣候談判。隨著后京都時代的到來，碳市場的未來發展前景有著極大的不確定性。而目前就后京都時代的國家減排框架尚未形成實質性協議，未來全球碳市場的發展趨勢取決于聯合國氣候變化大會的談判結果，此結果將對歐盟、美國的碳金融政策制定與走向起到關鍵性的作用，而這些政策正是碳市場價格機制的重要基礎。
三、國際碳市場價格的影響因素
1.供給因素
考慮需求不變的情況下，如果配額的發放量高于實際的排放量，企業機構對碳排放數量的需求就會減少，出售配額的企業隨之增加，會導致市場價格走低；如果配額的發放量低于實際的排放量，則形成配額的稀缺，企業機構對碳排放數量的需求增加，導致市場價格上升。此外，在項目市場上，西方發達國家是主要的需求方，而碳交易需求量則取決于減排企業其減排任務的完成情況，因而CDM二級市場目前是最主要的供給方，即發展中國家的水電、風能、太陽能等少數領域。而這些領域投資巨大、周期較長、資源少、審批程序復雜，其能否成功獲得核證減排單位，具有極大的不確定性。因而CDM項目資源的供給非常有限，其交易數量自然會對國際碳市場產生一定的影響。
2.需求因素
（1）宏觀經濟形勢宏觀經濟形勢對于國際碳市場影響巨大。當國際經濟發展勢頭良好時，企業加大生產和投資的規模，對化石能源的需求隨之增加，引起二氧化碳的大量排放，重化工企業等生產和使用傳統能源的企業就會加大對碳減排量和碳排放權的需求，配額價格相應上漲；而在供給量不足的情況下，會引起供需關系急劇變化，導致價格的大幅度波動。當國際經濟發展勢頭萎靡時，企業縮小生產和投資的規模，對化石能源的需求減少，對碳減排量和碳排放權的需求量也會大大減少，配額的價格就會相應下降。（2）含碳能源的相對價格在碳市場上，根據相關數據研究發現，能源作為人類經濟活動不可或缺的資源之一，其產品的相對價格往往對減排的邊際成本有明顯的影響，因而含碳能源的相對價格與碳排放權的價格之間必然存在著相關關系，造成碳市場的波動和不穩定。（3）金融投機資本在新興的國際碳市場中，金融投機資本的力量不可忽視。碳排放權具有金融衍生品的基本屬性，其價格波動較強，內在的風險逐漸放大，價格體系也愈加脆弱。隨著碳市場規模的擴大，除了真正需要碳排放配額的企業和團體外，大量擁有巨額資金的投資銀行、私募基金等金融機構開始扮演碳市場中的重要角色，大量投機資金的進出，增加了碳市場的市場流動性，有助于真實價格的形成，但同樣也成為碳排放權價格劇烈波動的主導者或助推者。（4）天氣變化天氣變化情況如酷暑、暖冬、干旱、嚴寒等對碳配額的價格也會造成影響，這種影響是通過天氣變化情況對能源需求產生影響，從而影響到配額的價格。在極端天氣出現時，如冬天過于寒冷或者夏天過于炎熱就會引發額外的電力需求，發電企業的供給相應增加，其碳排放也隨之增加，因而對配額的需求也會隨之增加，推動了碳排放價格的上揚。（5）科技進步及替代能源技術的發展碳減排的技術在很大程度上會影響減排的邊際成本。假設在減排技術水平保持穩定的情況下，如果設定的減排目標越高，企業履約的成本也越高，所以碳價格會升高；假設由于技術升級，減排技術水平提高時，企業的履約成本就會降低，碳價格也隨之下降。因此在經濟形勢保持不變的條件下，較高的減排技術水平可以降低企業的減排成本，進而推動減排，這樣就起到降低碳排放權配額價格的作用。在科技的推動下，核能發電和太陽能光伏技術開始日益發展起來，電動汽車和高效能的工廠設備開始進入市場，各種可再生能源技術的發展和市場化程度逐步提高，這些都在一定程度上使碳排放權的需求下降，自然交易價格也隨之下降。
3.政策因素
《聯合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》對于減緩氣候變暖和控制溫室氣體排放做出了國際性的規定和約束，碳市場的實質就是世界各國履行共同抵制溫室效應、以保護生態環境的義務和職責。政策的制定實施和變化會影響世界各國對于碳排放權交易的態度，進而引起碳交易和產品市場價格的強烈反應。但是需要注意的是，如果政府對碳市場價格形成過程中施加了過多的行政干預，會影響碳金融產品正常的市場化價格形成，會對價格機制的自由發展形成不小的阻礙。
四、國際碳市場價格的調節
由于統一的國際碳市場尚未形成，從事碳交易的市場比較多樣，因而在不同的碳排放權交易市場機制或交易市場上價格調節手段各不相同。
1.歐盟：多種舉措，全面調節
京都市場下，歐盟是碳市場執行最活躍的地區，是世界上首家跨國碳排放交易體系。雖然歐盟配額的交易是一種建立在市場機制基礎上的公開的市場行為，但是歐盟的管制仍然會對歐盟碳市場的價格形成產生決定性的影響。鑒于EUETS前兩個階段出現的排放配額總量設定過高的問題，歐盟決定從第三階段開始，強化歐盟層面的管理職能，改變原來的由下至上的總量確定制度，變成從上至下的決定機制，即由總量控制機制完全取代國家分配計劃，由歐盟委員會基于充分協調的原則決定歐盟整體排放配額總量和各行業的排放配額，向市場發出積極的碳價格信號，以穩定碳價格，刺激更多的企業以各種市場手段和創新技術實現減排目標。另外，EUETS采用總量限制交易模式，“強制參與，強制減排”，第一階段規定無法完成強制要求的企業將受到懲罰，管制對象的二氧化碳排放量每超過限額1噸，會被處以40歐元的罰款。歐盟規定，從2013年之后，可以繼續使用上一階段所有成員國共同認可的減排項目產生的碳信用，而新項目則只允許使用來自最不發達國家的CER，其他發展中國家要想向歐盟出口減排項目產生的碳信用就必須要與歐盟簽訂相關協議。因而，CERs在國際上的價格將受到極大的影響，其價格上限恐將永遠無法超過EUAs價格。另外，EUETS通過歐盟交易日志（CITL）公開披露所有覆蓋企業的實際排放量和持有的配額量，增加市場的透明度，提高市場參與者的信心。同時，歐盟還頒布了《反市場濫用指令》《金融市場工具指令》等進行市場管制，減少市場價格操縱行為。
2.美國：兩個體系，各有特點
美國碳市場的發展以立法為主要依據，以新能源產業為重點，運用靈活多元化的交易機制，特別是以芝加哥氣候交易所為代表的自愿減排體系(CCX)和以美國區域溫室氣體減排計劃（RGGI）為代表的強制配額型交易機制共存于美國碳市場之內，形成了多層次但以區域化為主的碳市場。美國雖然退出《京都議定書》，也沒有形成全國統一的碳市場交易體系，交易市場也很分散，但是在調節碳市場價格方面，CCX和RG-GI利用其各自不同的方式和手段發揮了關鍵作用。
3.日本：層次分明，重在地方
日本作為亞洲新興碳市場，其碳排放交易市場機制建設經歷了由1997年的自愿環境行動計劃到2005年自愿排放交易體系的啟動，再到2010年東京都總量限制交易體系啟動，最后到2013年強制性碳排放交易機制啟動的完整的四個市場形成階段。從結構上看，日本國內碳交易體系又可以分為環境省碳交易體系、經濟貿易產業省碳交易體系和區域性地方碳交易體系三部分，其碳價格的調節也主要在這三個層面展開。碳市場是一個正在摸索中還很不完善的市場，所以其價格形成機制不健全，其中的一個突出表現就是碳市場產品價格的無規律劇烈波動，無論是在配額市場還是在項目市場。不合理波動的價格無法反映出企業真正的碳排放需求，更無法將企業的社會成本真正內在化。全球主要碳市場都在通過各種手段對碳市場價格波動進行調控，其調控結果是否能夠體現碳排放權的內在價值以及市場真實需求，還有待進一步觀察與研究。
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作者簡介：馮楠（1981.10-），女，漢族，吉林長春人，博士研究生，副教授，研究方向：企業管理。
