時間：2023-06-05 09:57:35
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇地攤經濟市場規模分析，希望這些內容能成為您創作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進步。
區域經濟的發展有著積極而深遠的影響,這也是區域經濟發展差異的原因之一。
關鍵詞:專業市場;經濟增長;面板數據
中圖分類號:F224文獻標識碼:B
一、引言
我國國民經濟和社會發展十二五規劃綱要明確指出:“鼓勵和支持連鎖經營、物流配送、電子商務等現代流通方式向農村延伸,完善農村服務網點,支持大型超市與農村合作組織對接,改造升級農產品批發市場和農貿市場。支持發展具有國際競爭力的大型商貿流通企業。統籌城鄉發展,積極穩妥推進城鎮化,加快推進社會主義新農村建設,促進區域良性互動、協調發展”。
作為中國所特有的商業業態,專業市場處于流通環節的承上(生產)啟下(消費)的地位,具有引導市場、決定生產、促進消費的積極作用,對我國流通體系的建設和發展發揮了重要的作用。截止到2009年底我國億元以上的專業市場達到3 407個,實現成交額46 223億元,比改革開放初期1978年的235億元增長了196倍。專業市場類型已由當初的農產品市場和生產資料市場為主的單一類型演變為如今的生產資料市場,農產品市場,食品、飲料及煙酒市場,紡織、服裝及鞋帽市場,日用品及文化用品市場等,涉及到社會生活的各方面,對人們的日常生活具有極其重要的作用,并且能夠反映地區經濟活力和人民生活水平的高低。中國商品市場發展戰略研究學會張旭在總結義烏小商品市場的32年發展歷程時,形象地把專業市場概括為擺地攤的第一代到如今以電子商務為主的第八代。
國內學者關于專業市場與社會生活與城市經濟增長的研究成果并不多,尤其實證型的研究更少。其中黃明東(1998)認為專業市場的興起推動了農村經濟和市場化改革的發展,并引起農村經濟結構和微觀基礎及城鄉格局的實質性變化。石憶邵(2005)通過年鑒數據分析分別得到商品交易市場密度、市場規模與人均國內生產總值之間的相關系數為0874,0833。劉天祥(2007)通過對專業市場交易額和GDP的一元回歸計算得出,專業市場對我國經濟增長的彈性系數為04944,即全國專業市場交易額每增長1個單元,GDP就增長04944單元,他指出專業市場的建設發展對城市經濟增長的具有促進作用,并認為專業市場在我國相當長一段時間內仍將存在。張旭亮(2009)通過對我國專業市場密度、強度和數量分布與區域經濟發展的空間關系,以及對市域層面有典型代表性的專業市場與城市經濟作用關系和因果關系進行了分析,發現我國專業市場與區域經濟發展水平不但相關,而且呈現出與城市群空間上的耦合性。
現有的對專業市場與經濟增長研究的實證模型較為簡單,選取一元線性回歸模型利用時間序列數據,或者是截面數據單純地驗證專業市場和經濟增長的關系,忽視了其它變量對經濟增長的影響,得出的結果不能從整體上反映實際經濟狀況。為了克服這類局限性,克服時間序列分析受多重共線性的困擾,本文采用面板數據(Panel Data)模型,完整地分析我國東、中、西部三大經濟區域經濟增長與專業市場發展的關系,反映專業市場發展對區域經濟增長的時序影響,反映不同地區間專業市場發展的經濟作用。面板數據可以提供更多的信息并更好地識別和度量單純數據所不能發現的影響因素[1],并通過單位根檢驗和協整檢驗實證分析變量之間的關系。
(一)專業市場發展的理論分析
商品流通是社會再生產的重要環節,是連接生產和消費的重要橋梁和紐帶,現代流通業具有引導市場、決定生產、促進消費的積極作用,已成為現代社會的先導性產業。社會新形勢下,消費、投資和出口已然成為經濟增長的三大主要驅動力,而作為流通的重要載體,專業市場不僅能夠帶動消費增長,還具有促進投資的作用,通過優化資源配置,提高經濟運行效率,從而推動區域經濟的發展。
從分工理論角度看,專業市場能夠集聚分散的需求,這種集聚的需求意味著市場容量的擴大,而市場容量的擴大是提高交易效率的必要且充分條件:當市場容量增大時,意味著交易對象擴大,交易成功率必然上升;另一方面,市場容量擴大意味著可選擇集合的擴大,從而交易風險就會降低;同時,市場容量擴大有利于信息數量增加和質量提高,這也促成了交易效率提高[2]。交易效率的提高或者交易成本的下降,是促進分工演進的關鍵因素。按照新興古典 經濟學的理論,市場自利行為交互作用形成的最重要的兩難沖突,是分工經濟與交易費用的矛盾。當交易效率低時,分工的好處被分工造成的大量交易次數之間的費用抵消,人們就會放棄分工而選擇自給自足;而當交易效率高時,分工的好處就大于交易費用,從而促進分工的發展[3]。斯密—楊格定理表明,市場規模擴大與專業化的深化的之間是一種良
性循環機制,專業市場通過實現交易效率的遞進,促使分工深化,進而提高生產效率,促進經濟增長。
從雙邊市場理論的角度看,專業市場是促進商品交易的平臺,商戶(專業市場內部商品提供方)與客戶(專業市場內商品的終端購買方)都通過這個同一平臺進行交易,運營商與處于后臺的服務商同時為前臺這兩個不同的群體提供相關的商貿服務等平臺式服務,一邊商戶在專業市場中進行交易所獲得的收益或效用會隨著另一邊客戶數量的增加而增大。顯然,成熟的專業市場具有明顯的雙邊市場特征:以專業市場交易為平臺,兩端分別為商戶和客戶。這種平臺可能由地方政府或集體以土地投入發起,也有由一批投資人共同興建,也有商業地產開發形式等,由投資商、運營商經營與管理。專業市場是區域性的商貿物流樞紐,能凝聚并維持足夠數量的商戶與制造商并實現相當的交易量,從而吸引客戶的進入。市場容量的擴大使專業市場得以大規模、低成本、高效率、集約化為客戶提供服務而吸引大量制造商在此提供商品并吸引商戶入駐,這又因更多的選擇、更低的價格、更好的質量吸引客戶到達。交易空間的擴大,交易效率的提高和交易成本的下降吸引雙邊市場聚集,專業市場完成了由傳統交易場所向交易平臺的轉化。隨著客戶要求的提高,需要提供定制化的商品,制造商將提升其商品品牌從而推動專業市場平臺的進一步提升。尤其是信息網絡和物流網絡的發展,專業市場對交易雙方提供的服務領域已經從傳統的商品交易環節延伸到物流配送、信息服務、中介組織、資金服務等各個環節,平臺通過提供一體化的商貿服務帶動了區域經濟的發展和服務業的進步。憑借無可比擬的技術和服務優勢,一個平臺式的專業市場可以面向多條供應鏈提供服務,成為多供應鏈上的一個集成節點,從而演變為復雜的多邊市場形態。 增長極理論認為,在某種程度上,專業市場的發展對區域經濟和社會發展可以起到增長極的作用。專業市場的發展,能促進區域內商品生產和流通的發展,吸引有創新能力的企業在此聚集,帶動區域內相關產業的發展,從而形成新的產業鏈,促進地區經濟的增長;另外,完善的專[ uuubuy.com]業市場體系,可以及時、有效地反映市場供求動態,更有效率的實現產品銷售,促進生產緊跟市場需求,更快地了解供求等信息,開發適銷的新產品,使產業結構得到調整,大大增強區域的經濟活力。所以專業市場的發展一方面可以帶動地區的貿易流通等服務行業的發展,更重要的是它還是經濟發展的強大引擎,能促進整個區域經濟的繁榮,甚至帶動全國經濟的發展。
(二)我國東中西部經濟增長與專業市場發展的狀況
專業市場成交額是所有專業市場攤位商品交易總額,是專業市場運行的重要指標之一,圖1、圖2分別展示了我國2000年以來東部、中部、西部地區的專業市場成交額和地區GDP情況。從圖中可以看出在經濟較為發達的東部地區專業市場的成交額較高,占了專業市場總成交額的803%,如上海、江蘇、浙江等省市,這些地區具有較好的經濟基礎,在改革開放以后,中央的發展政策一直向沿海的東部城市傾斜,加速了經濟的發展,經濟的迅速發展帶動了專業市場的快速增長;相反西部地區大多是少數民族聚居區,自然條件和地理位置的限制,經濟比較薄弱,人民的消費能力相對薄弱,專業市場發展較為緩慢,故其專業市場成交額呈現明顯的差距。
圖1專業市場成交額(2000—2009年)圖2三大經濟地區GDP(2000—2009年)
圖3為2001—2009年各地區經濟和專業市場成交額的增長率。從圖中不難發現,各個地區的專業市場成交額和GDP都有一定幅度的增長(由于《商品交易市場統計年鑒》對專業市場統計始于2000年,統計數據不全面,故2001年呈現100%以上的增長率),三大地區的GDP增長較為平穩,平均增長速率分別為148%、139%、154%;而各地區專業市場成交額的增長卻呈現出明顯的地域差異性:2001年各地區的增長率均超過100%,推測是由于專業市場經過長期的前期投入后獲得了巨大的收益,隨著時間的推移,邊際效益呈現遞減趨勢。東、中部地區發展相比較西部地區發展比較穩定,西部地區專業市場由于基數低,增長速度尤快,在2004年后已經超越了東、中部地區。值得注意的是在西部專業市場發展勢頭最猛的2008年,其GDP增長率以161超過了東部地 區的106%,某種意義上可以解釋為專業市場的快速發展在一定程度上能夠帶動經濟的增長。圖4為東、中、西部及三個地區總的專業市場成交額與GDP從2000—2009年的散點圖,反映了10年內兩者發展的對應關系。從圖中發現中、西部地區兩者之間的發展趨勢相似,東部地區發展匹配度則高于另外兩地區,這些都表明無論是總體上還是各大地區專業市場的
發展和規模擴張與地區經濟發展是相匹配的,呈現一定的相關性。
圖3各地區GDP與專業市場(SM)成交額增長率
(2001—2009年)圖4 專業市場(SM)成交額與GDP散點圖
(2000—2009年)三、模型與數據選取
關鍵詞：快遞終端整合；快遞封套廣告；快遞新模式
隨著電子商務的發展，國內快遞業呈現出迅猛發展的態勢。2013年，中國快遞企業累計完成業務量92億件，市場規模升至世界第二位，全國日均快件處理量超過3000萬件。大學生作為網購的主力軍，導致校園成了每天快遞業最忙碌的地方。本文所討論的高校校園快遞，是指各大快遞公司以及自營物流的電子商務公司在高校校園內所進行的快遞業務，由于校園環境和網點規模的限制，快遞行業在校園內業務的展開總是受到種種阻礙，限制了其發展。
一、安財校園快遞現狀
以安財作為研究對象，進行調查分析。根據調查，安財校園內有快遞業務的公司有兩種，即有固定網點和無固定網點，有固定網點的公司有申通、圓通、中通等快遞公司；無固定網點的公司有亞馬遜、京東、蘇寧等電子商務公司。
（1）安財校園快遞的現狀。1）網點多且不規范。校園內的網點繁多、位置分散，并且多由書店兼職，由于書店的店面狹小，所以快遞只能堆放在書店門口的空地。這樣的網點首先破壞了校園的文化氛圍，其次不利于校園環境的管理，最后不便于學生取件。校園外的快件發送更混亂，只能堆放在地上。2）快遞堆放凌亂，取件困難。無論是校園內的固定網點還是校園外的快件派送，學生取貨時都很混亂，不是鋪在地上就是扔到箱子里，簡單地以電話號碼排序，尋找快件時很不方便，只能碰運氣的翻來翻去。3）快件資源沒有得到利用。沒有充分利用到快遞傳播范圍廣泛的特點以及可以針對特定群體的營銷特點，造成資源的浪費。
（2）高校快遞行業的現狀。1）校園快件的數量巨大。大學生作為網購的主力軍，所占份額越來越大，據統計大學生月平均網購消費達550元，換算成快遞，平均每人每個月會收到三四個快遞，即一個大學平均日派件量達2000件。2）物流成本增加。稅收、油價和過路費等因素導致快遞業物流成本增加，企業所面臨的運營壓力增大。若把增加的成本轉嫁給消費者，則不利于企業間的競爭，但是如果不提高收費，企業又很難運營。3）廣告市場潛力巨大。據統計，國內共有2400多所高校，這2000多所高校是一個巨大的廣告市場。4）企業的形象問題。大多數校園的快遞配送都是以擺地攤的形式，沒有規范固定的網點，極大地破壞了快遞公司的形象，容易被定位為低端。5）工作效率低。企業沒有固定網點，送貨員只能把送貨車停在路邊，把快遞擺到地上，等所有快遞送完才能送下一波，極大地影響工作效率，對于企業資源是一種極大的浪費。6）網點運作模式的現狀。由各企業的快遞中轉站分別派送到校園進行分發。
二、建立校園快遞終端整合的必要性
首先，校園環境規范化的需要。大學是學習做研究的地方，不規范的網點極大地擾亂了校園的環境，破壞了學習的氛圍，給校園安全帶來了不穩定的因素，所以快遞終端的整合對大學來說是必要的。
其次，快遞行業改革的需要。由于校園內環境的限制，不可能每個公司都能在校園內建立一個規范的網點。同時這些公司也不能一直以這種低成本、不規范的形式從事快件的配送。改革是大勢所趨，有利于企業的自身發展，所以快遞終端的整合對企業來說也是必要的。
最后，快件安全性的需要。對于學生來說，有權利去要求高質量的服務，特別是如今快遞行業并沒有給快件帶來安全上的保障，而快遞終端的整合，能夠規范快遞網點，提供高質量的服務。
三、安財校園快遞終端整合新模式
通過對安財快遞環境的分析，提出將校園內快遞資源整合、優化的模式：對安財校園內所有的快遞業務進行整合，做成一個快遞平臺，統一進行管理，形成規模化效益，從而降低管理成本，但快遞平臺并不是主要的盈利點，廣告平臺的搭建才是盈利的根本，通過在快遞上粘貼廣告，為廣大商家帶來商機，收取廣告費。通過這兩種模式的結合，既規范了校園內的網點，提高了服務質量，又給企業減少了運營成本，增加了收入。基本思路：
（1）快遞網點的整合。安財內的快遞網點，多為書店兼職，這種加盟的形式并不受快遞公司的管理，服務質量和規范性都得不到保證，很大程度上會損害企業的利益，而這種新模式，是在校園里設立一個快遞終端，對校園內所有的快件統一進行管理，整合后的快遞終端，以提高企業形象，降低企業運營成本為主，把企業放在首位。
（2）配送業務流程優化。1）收集資料，統計出每家企業快遞的配送時間、平均日配送量。2）組建一個團隊，對收集到的資料進行分析，以合理地利用儲存空間、合理地配置人員為目標，規劃出快遞分類、上架直至派發的最優方案。3）不斷改進計劃，把時間縮短到最少。
（3）細分市場，建立廣告平臺。在快遞的分類過程中，利用快遞單上的信息對收件人進行區分。例如，衣服、鞋、化妝品等，再把不同的收件人劃分成不同的目標客戶，有目的地在快遞上張貼廣告，以達到精準定位的目的。
四、安財快遞終端整合新模式的可行性分析
（1）根據市場的調查，主要的難點有以下幾點：1）快遞公司的公司規定，不允許一個點同時幾個快遞公司的業務，所以想要做成所有快遞公司的共同很困難。2）安財校園里已經有了很多的快遞網點，并且都是以書店兼職的形式，原有的模式很穩定。
（2）如何解決難點，可以從這幾點進行切入：首先和快遞公司談判，校園網點的合并，并不是沒有先例，有人已經做了，并且大有成效。其次以利潤（派送費的折扣）、規范的服務作為砝碼，不斷地去爭取合作。所以打破原有的網點模式并不困難，既然存在的根源就是利益，所以打破它也可以用利益。
五、快遞終端的創新性
（1）據調查，校園內的網點派發快遞的收費為每件1元左右，而快遞整合終端憑借整合后的規模效應，人員配備的合理，業務流程的規劃，盡可能地降低運營成本，把每件提成酌情降低到60%、甚至是50%，以讓利來提高企業的利潤。
（2）以校園內一個單獨的網點為例，每天的日均派件量大約為200件，派送費讓利50%，則每天為增收100元，一個月為300元，一年至少也有三四萬元，全國2千所高校，一年可以增加1億元的收入。
（3）校園快遞終端是以學生為主導的模式，一是給同學鍛煉的機會。二是讓同學們在正常學習的空隙中賺取生活費。
（4）快件上的廣告，目標定位精準，“強制”閱讀，通過對廣告的適度運營，避免大家的反感，從而達到廣告目的。
（5）廣告粘貼在快遞上，最重要的是保護了環境。
六、結論
本文所論述的校園快遞終端，通過整合校園內外的快遞業務，形成一個快遞終端平臺，通過規模化經濟，實施組織優化，減少終端的運營成本，并返利給企業，來提高企業的收益和形象，而且，運用快遞封套廣告的營銷模式，合理利用相關資源，把快遞平臺轉化成廣告平臺，進一步提高盈利能力，展示出快遞終端模式的核心競爭力，把原本限制快遞、電商行業的障礙，變成新的跳板，推動企業的發展。
我縣菜市場的總體數目約80個（其中絕大多數是趕集式的墟場）。位于縣城的菜市場有城南市場、永興市場、天華南市場和金苑市場等4個。按地理位置分，城南市場、永興市場及天華南市場處在河西片的老城區，而整個河東片的梅苑開發區卻只有一個金苑市場；按建成時間分，城南市場和永興市場都是上世紀六七十年代建成開業的老牌市場，近兩年已全部改造成標準化凈菜市場，天華南市場則是今年剛建成開業尚未產生效益的市場，而金苑市場卻仍在建設當中，預計今年十一月底竣工營業；按市場規模分，城南市場是目前縣城最大最繁華的菜市場，其營業面積達4000多平方米，有200個攤位、30來個門面，其年成交額達2.5億元。剛建成的天華南市場營業面積有2200多平方米，擁有攤位160多個；在建的金苑市場營業面積有多平方米，攤位120個；永興市場營業面積為400平方米，有攤位60來個，年成交額達0.6億元。
除縣城的4個菜市場外，我縣其余的菜市場全部分布在各鄉鎮，我們統稱為農村市場，這些農村市場中規模較大的有型市場有洋溪、槎溪、水車、孟公、白溪、圳上等6個中心市場，他們的營業面積在到5000平方米之間，攤位個數在100到300之間；都是每天營業的日日場。除此之外，其余的農村市場都是4至5天才趕場營業一次的墟場，并且一般都是沒有固定地點的馬路市場，每逢趕場日便人流擁擠，交通阻塞，“臟、亂、差”現象相當嚴重。
二、菜市場管理體制
我縣80來個菜市場當中，屬國有所有制的只有城區的城南、永興兩個城區市場以及26個農村墟場，其余的都是一些私人股份市場或村辦市場。國有所有制市場由縣市場服務中心管理，按理說縣市場服務中心應是管理全縣市場的公益事業單位，但當初卻定性為自收自支、自負盈虧，實行企業化管理的單位，這種體制對市場建設與管理工作帶來諸多不便，一是由于市場服務中心是事業單位性質，到銀行貸不到一分錢，而無法搞市場建設；二是市場服務中心實行企業化管理而沒納入財政執行“收支兩條線”，財政無任何撥款，但稅費卻“五花八六”，負擔重，職工工資毫無保障；三是由于市場服務中心只有服務職責，沒有管理職能，導致平時的收費工作和市場規范管理工作難度很大，就連自己管轄市場的周邊冒市也無法規范整頓，而更何況對其余市場進行規范管理。因此，目前市場服務中心只能在自己管轄市場內履行服務職責，無法進行市場的規范管理，工商行政管理部門對市場的監管力度也不到位，至于那些私人股份市場與村辦市場，則在管理體制上沒有統一模式，各作其主，隨心所欲，從而導致我縣農貿市場的管理體制混亂不堪。
三、攤位租金收取情況
我縣城區各菜市場對攤位租金的收取一般是采取年收的方式，就是先定好攤位的年租金，然后由經營戶一次清，而在農村市場，由于收費難度更大，加之都是墟場，因此也采取月收或季收的方式收取攤位租金。從收取的數目來看，由于受單位體制的限制，縣市場服務中心對攤位租金的收取一般很難按政策及物價局核定的收費標準足額收取到位，農村市場更是廖廖無幾。
四、菜市場經營的財務情況分析
我縣城區現有的4個菜市場當中，金苑市場正處于在建當中，天華南路市場剛建成尚未產生效益，只有縣市場服務中心管理的城南與永興兩個菜市場是歷史悠久的老牌市場，就這兩個市場來說，每年的市場收入合計也只有150萬元左右，這是目前縣市場服務中心的主要經濟來源，其余農村市場一般都是利用率極低的場棚市場，年久失修，設施陳舊，破爛不震堪，本來就收不抵支，加之經過的冰災后更是雪上加霜，每年用于農村市場的維修費就高達80余萬元。因此，縣市場服務中心每年的市場收入除去108名職工的工資及正常辦公開支后，缺口達250余萬元，按“收之于市場用之于市場”的原則，每年都是收不抵支。
五、縣政府在加強市場建設和管理方面所做的工作和投入
近幾年來，縣委、政府在加強對農貿市場建設管理方面做了不少工作，特別是去年我縣開展創建省級衛生縣城文明城市以來，對農貿市場的建設管理更加重視。
1、加強馬路市場的整頓。馬路市場是我縣普遍存在的一大現象，90%的農村市場都是馬路市場，“五里一市、十里一場”，各個鄉鎮都有。其形成原因主要是歷史根源造成的，這些市場一般都是解放前選址開業的，人們在這里經營購物已有幾十上百年的歷史習慣。馬路市場帶來的危害是巨大的，這些市場很多都選在省道、國道兩邊經營，每逢趕場日便人山人海，菜擔子、流動車輛、地攤到處都是，加上吆喝聲、叫喊聲，雜七雜八，交通嚴重受阻，市場的“臟、亂、差”特別嚴重，過往人群與當地群眾都怨聲載道。這些馬路市場嚴重損害了我縣的城市品位，曾經在人大、政協兩會上許多委員代表紛紛提出整頓馬路市場的建議提案。近幾年，引起縣委、政府的高度重視，縣政府每年組織交通、工商、商務、公安、
城管、公路、建設、規劃等職能部門，對全縣馬路市場進行專門整治，并且取得了一定的效果，但由于歷史習慣根深蒂固和市場建設的硬件設施難以跟上，我縣馬路市場仍然存在還是難以根除。2、加強市場投入。自我縣開展創建省級衛生文明城市以來，縣政府對農貿市場的建設投入加大了力度，近兩年，先后對永興市場和城南市場的農改超改造工程投入220余萬元。經過改造后的永興與城南兩市場，從下水溝到地面、從墻面到頂面都裝修一新，市場攤位都是標準化凈菜市場攤位，活禽區與水產區都是相對獨立的銷售區域，市場設置了監控中心、信息中心及農藥殘留檢驗檢測用房，整個市場的硬件設施完全符合標準化凈菜市場的要求，場內布局規范合理，商品擺放整齊美觀，完全改變了改造前那種亂拉亂扯、亂堆亂放、亂吐亂丟的現象。可以說，通過政府投資改造后的永興與城南兩市場是一個完全實行全封閉式管理的農貿市場，既整潔美觀、方便適用，又顯檔次品位，是我縣城區一道亮麗的風景線。
3、加強對市場的規范管理。在這次“雙創”工作中，縣政府將縣市場服務中心列入創建單位，要求對全縣農貿市場進行規范管理，并且針對市場的布局、商品的擺放、衛生保潔、健康教育、經營秩序等方面提出了具體的要求，對各項工作進行了細化。按理說這確實是有利于各農貿市場的規范管理，但由于實施主體是縣市場服務中心，而市場服務中心受自身體制的制約，沒有職能去管理其余的私辦市場，所以只能在自管市場中按照縣政府的要求和標準去規范管理市場，其余的私辦市場卻仍然我行我素。為此，目前縣政府正在研究準備成立新化縣市場管理辦公室，加強對全縣各類市場的規范管理。
六、我縣在創新農產品零售方式方面所做的工作
自從對城南、永興兩市場進行標準化改造后，我們將農產品的價格行情在信息屏上予以宣傳，同時對市場的農產品進行農藥殘留的檢測，以便消費者明白市場行情，買得稱心、吃得放心。此外，農戶和商家實行“農超對接”，直接從菜農基地進菜，減少中間環節，降低成本。這些舉措都大大也加快推動了農產品的營銷。
七、對進一步加強菜市場建設、完善農產品零售網絡的建議
一、債券衍生產品的介紹
可轉換債券（Convertible bonds）
可轉換債券是一種由公司發行的，并能夠在二級市場上交易的有價證券。在將來的某一個時間期限內，該債券持有人能夠根據事先約定的條件將該債券轉換為該公司的股票。
世界上第一份可轉換債券出現在1843 年的美國，此后可轉換債券經歷了100 多年的緩慢而曲折的發展過程，20 世紀70 年代以后，可轉換債券開始快速發展起來。到目前為止，全球可轉換債券的市場總規模已經超過5000 億美元。
我國第一份可轉換債券出現在1992 年。由于各種原因，此后幾年我國可轉換債券市場的發展也比較曲折。2001 年在市場制度逐步完善以后，我國的可轉債市場也得到了很好的發展。2005 年高峰期時，我國可轉換債券市場規模達到300 多億元。
可交換債券（Exchangeable bonds）
可交換債券是一種由公司發行的，并能夠在二級市場上交易的有價證券，在將來的某一個時期內，該債券持有人能夠將該債券按照約定的條件轉換為該公司持有的另外一種有價證券。通常情況下是該公司持有的另外一家上市公司的股票。可交換債券事實上是可轉換債券的一種拓展，最主要的區別是債券持有人最終能夠轉換的標的股票不同。可轉換債券最終能夠轉換為發行可轉換債券公司的股票，而可交換債券只能夠轉換為可交換債券發行公司持有的其他公司的股票。
可交換債券的一個主要功能是可以通過發行可交換債券有秩序地減持某些股票，發行人可以及時收取現金，亦可避免有關股票因大量拋售而股價受到太大的沖擊。比如香港的公司和記黃埔曾兩度發行可交換債券，以減持Vodafone。歐洲很多企業為提高透明度和向其他方向發展，都會發行此類債券以解除公司之間互相控制的情況。即使在全流通時代，可交換債券目前對我國的國有股減持問題也有著現實的意義。
典型的可交換債券的結構如圖1。
在美國可交換債券開始被應用是因為它的稅收優勢，相對于直接出售股票而言，發行可交換債券可以延期繳納資本所得稅。可交換債券在美國發展很迅速，在1980 年它還只占與權益相聯的債券6%的比重，但是到了1998 年，它已經占到了50%的份額。
可交換債券按照其中期權部分行權時的結算方式的不同又可以分為三種：股票交割、現金交割和混合交割。
股票交割：可交換債券持有人在行權時，可交換債券的發行人用被托管的股票與可交換債券持有人進行交割結算。
現金交割：可交換債券持有人在行權時，可交換債券的發行人與可交換債券持有人只進行現金交割，并不進行實物交割。
混合交割：可交換債券持有人在行權時，可交換債券的發行人有權選擇進行股票交割還是現金交割。
在這三種交割方式中，現金交割的方式比較少，而混合交割的方式越來越受歡迎(見表2)。
附認股權證債券（Warrant bonds）
附認股權證債券是將債券和認股權證捆綁銷售的一種債券創新品種，可以簡單的看作為債券+權證的一個投資組合。按照附認股權證形式的不同，可以將他們如下分類：
(1)，分離型與非分離型。分離型指認股權憑證與公司債券可以單獨在二級市場上自由買賣；非分離型指認股權憑證無法與公司債券分開，兩者存續期限一致，同時流通轉讓，自發行至交易均合二為一，不得分開轉讓。
(2)，現金匯入型與抵繳型。現金匯入型指當持有人行使認股權利時，必須再拿出現金來認購股票；抵繳型是指公司債票面金額本身可按一定比例折合為現金來行使認股權利。
由于上面對附認股權證債券劃分的角度不同，因此又衍生出分離現金匯入型、分離抵繳型、非分離現金匯入型及非分離抵繳型四種不同類型。
從形式上看，附認股權證債券和可轉換債券區別不是很大，尤其是非分離抵繳型附認股權證債券，除了在結算時的一點差異之外，幾乎就是我們現在發行的可轉換債券。而歷史上附認股權證債券也確實由可轉換債券發展過來。
第一只附認股權證債券出現在1926 年。在早期認股權證一般被認為是進行債券融資的“甜味劑”（sweetener），通過附送認股權證可以降低債券融資的成本。20 世紀60 年代，附認股權公司債券開始為美國企業界所青睞。到了上世紀80 年代，由日本公司發行的附認股權公司債券風摩歐洲，為日本公司在海外融資發揮了重要作用。接著歐洲和亞洲各國企業紛紛效仿采用這一融資工具。上世紀90 年代日本泡沫經濟的破滅，正股價的暴跌使認股權證失去價值，附認股權公司債券的發展趨于緩慢。根據目前最新動態，包括附認股權證公司債券在內的混合融資工具，依然是成熟市場一個可供選擇的投融資品種，更是被一些新興證券市場越來越多地采用。
表3是日本發行可交換債券和附認股權證債券的情況。
二、可轉換債券、可交換債券與附認股權證債券之間的比較
可轉換債券在我國發展已經有10多年的歷史，最近幾年來發展尤為迅速，市場對這種債券衍生產品有了比較全面的認識和理解。因此，在分析可交換債券和附認股權證債券的風險和收益時，我們將以可轉換債券為參照物，分別與這兩種債券衍生產品進行對比。
可轉換債券和可交換債券的比較
可交換債券和可轉換債券最大的不同是發行人的地位不同，此處的不同衍生出了其他地方很大的差異。
（1）、法律依據和發行門檻的不同
在我國可交換債券發行的管理辦法還沒有出臺，但是肯定會與可轉換債券的管理辦法有一些差異。
首先，通常情況下具有發行可交換債券的公司不是上市公司，因此發行可交換債券的審批程序、交易場所以及在可交換債券的存續期內的監管等問題需要重新規定。
其次，發行可轉換債券的主要門檻是，該公司最近幾年的盈利情況。而可交換債券除了最近幾年的盈利條件之外，對基礎股票的范圍以及發行人對該公司的控股情況也應該有相應的要求。
（2）、發行規模限制不同
可轉換債券發行規模的控制體現在對發行人的總資產、總負債的要求。而可交換債券發行規模的限制除了資產負債方面的要求之外，還要與發行人用來交換的股票的價值匹配。因此，一般情況來看，可交換債券的發行規模應該小于可轉換債券的規模。
（3）、對基礎股票的影響不同
這是可交換債券與可轉換債券最大的差異。可轉換債券發行以后，如果出現轉股的情況，基礎股的總股本就會增加，業績也會相應地攤薄。因此可轉債的發行在短期內會對基礎股的股價有一個壓制作用。但是從長期來看，如果通過可轉換債券融得的資金的收益高于發行可轉換債券前該公司的凈資產收益率，則發行可轉換債券能夠提升基礎股的股價。
發行可交換債券也會對基礎股的股價有所影響，但是影響的機理不同。當大股東針對某家上市公司發行可交換債券時，市場會解讀為大股東在減持該公司的股票，進而市場將會對該上市公司的長期發展和增長性產生懷疑，從而會影響市場對該公司的估值水平。而且，如果短期內可交換債券的持有人大量行權，市場上流通的該股票數量會有較大幅度的增加，短期內也會對該股票價格有所影響。
（4）、交割方式的不同
交割方式的不同也是可交換債券與可轉換債券的差異之一。在債券持有人行權時，可轉換債券通常情況下是進行股票交割。而可交換債券卻有三種不同的交割方式，其中混合交割方式賦予可交換債券發行人在交割時有選擇地進行股票價格或者進行現金交割的權利。從表2 來看，相對于其他兩種交割方式，混合交割方式越來越受到市場的歡迎。
對于可交換債券的發行人來說，混合交割方式可以帶來很多便利，可以預計這種交割方式必將成為我國可交換債券的主要交割方式。
（5）、發行目的不同
發行可轉換債券最主要的目的就是融資，尤其是在國內，很多上市公司把發行可轉換債券當作一種變相的股權融資。而發行可交換債券的目的除了融資之外，至少還有兩個重要的意圖：
其一：有效地減持上市公司的股票。公司由于經營戰略上變化的需要減持某些上市的股票時，發行可交換債券要比直接在二級市場上出售股票有效的多。國際上有很多成功的先例。表1是美國最近20 年發行人利用可交換債券進行減持的情況。
其二：增加資產的流動性。有一些情況下，發行人發行可交換債券并不是為了減持股票，而是為了增加投資于這一部分股票的資金的流動性。發行可交換債券以后，發行人只需在可交換債券行權的時候進行現金交割，這樣就可以達到不減持股票又可以融資的目的，這也是混合價格方式越來越受歡迎的原因。我們預計，可交換債券的這個功能將有助于可交換債券在我國的發展。
（6）、券種的風險不同
雖然目前在我國發行企業債券都需要外部擔保，可以不用考慮信用風險。但是我們估計直接信用融資將是以后的發展趨勢。此時可交換債券在風險方面的優勢將得到體現。
根據可交換債券的發行規則，用來交換的標的股票是需要被凍結或托管的，因此可交換債券在一定意義上可以看成有抵押的債券。在母公司破產的情況下，持有人仍可以以可交換債券交換子公司的股票。與可轉換債券相比，可交換債券的風險更為分散。
附認股權證債券與可轉換債券的比較
從投資的角度來看，附認股權證債券與可轉換債券之間并沒有本質上的區別，甚至可以把非分離抵繳型的附認股權證債券與可轉換債券等同起來。但是對于可以分離的附認股權證債券來說，由于產品結構的不同，它與可轉換債券的風險和收益也有比較大的差別。因此，后面將重點分析可分離的附認股權證債券與可轉換債券之間差異。
（1）、認股權的價值不同
分離型附認股權證債券和可轉換債券都具有股票的一個認購期權，但是由于可轉換債券的認購權利和債券捆綁在一起不能單獨交易，流動性很差，因此在價格上要比從附認股權證債券中分離出來的認股權證低得多。
市場上常用期權的隱含波動率和基礎股的歷史波動率的比值來評估市場上期權價格的高低。這個比值越高，說明該權證的市場價格相對于其理論價值越高，比值越低說明權證的市場價格相對于理論價值越低。
目前在市場上招商銀行、邯鄲鋼鐵和華菱管線這三家公司既有可轉換債券也有認股權證上市交易。通過計算和統計發現對于認股權證來說，隱含波動率和基礎股的歷史波動率的比值分別為1.41、4.76 和1.03；而可轉換債券的比值分別為0.97、0.53 和0.53。比較這兩組數據可以看出，認股權證的隱含波動率與可轉換債券的隱含波動率有顯著的差異。
這個顯著性差異對市場上其他的可轉換債券和權證來說也是存在的，從下面的圖形來看，圖1 是可轉換債券和權證該比值分布的一條分界線。對可轉換債券來說，該比值主要分布在0.5～0.6 這個區間內，而權證則主要分布在2～4之間。
如果以該比值作為標準來判斷的話，可轉換債券期權部分的價值相對于市場上交易的權證都有相當幅度的低估。因此在整體上，相對于可轉換債券，附認股權證債券的價值將有很大程度的提升。
（2）、流動性不同
