時(shí)間：2023-02-05 11:48:21
開篇：寫作不僅是一種記錄，更是一種創(chuàng)造，它讓我們能夠捕捉那些稍縱即逝的靈感，將它們永久地定格在紙上。下面是小編精心整理的12篇法律盡職調(diào)查報(bào)告，希望這些內(nèi)容能成為您創(chuàng)作過程中的良師益友，陪伴您不斷探索和進(jìn)步。
（一）眾籌與股權(quán)眾籌
眾籌是指創(chuàng)新項(xiàng)目發(fā)起人基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)項(xiàng)目并設(shè)置融資目標(biāo)金額，利用社交網(wǎng)絡(luò)面向社會(huì)大眾籌集資金的融資模式。眾籌最早起源于美國，2009 年金融危機(jī)后，Perry Chen創(chuàng)辦了kickstarter 以幫助創(chuàng)業(yè)者為他們的活動(dòng)目標(biāo)籌集資金，隨后眾籌市場迅速發(fā)展，2014年全球眾籌融資總額已達(dá)162億美元。眾籌在發(fā)展過程中誕生了四種模式：捐贈(zèng)型眾籌，預(yù)售型、獎(jiǎng)勵(lì)型眾籌（支持者預(yù)先把資金支付給融資者，來獲得優(yōu)先得到產(chǎn)品的權(quán)利），債務(wù)型眾籌（P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸）以及股權(quán)型眾籌。股權(quán)型眾籌是指募資者通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)其創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項(xiàng)目信息以吸引投資者進(jìn)行投資, 并以企業(yè)或項(xiàng)目股權(quán)作為投資者回報(bào)的融資模式。這種模式起步較晚，直到2011 年第一家股權(quán)眾籌平臺(tái)Crowdcube 才宣告上線，但由于其能夠在一定程度上解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下企業(yè)融資難的困境，2014 年股權(quán)眾籌融資總額已迅速增長至38 億美元，約占當(dāng)年眾籌融資總額的1/4。
（二）股權(quán)眾籌的主要模式
個(gè)人直接股東模式：出資者通過瀏覽平臺(tái)提供的融資項(xiàng)目自行判斷并進(jìn)行投資，眾籌成功后通過一系列法律程序后直接成為融資企業(yè)的股東，并對(duì)公司決策具有投票權(quán)。個(gè)人直接股東模式的代表是英國股權(quán)眾籌平臺(tái)Crowdcube。
基金間接股東模式：股權(quán)眾籌平臺(tái)通過一系列審查后將符合條件的項(xiàng)目，合格投資者投資的資金不經(jīng)過平臺(tái)而是直接進(jìn)入一家風(fēng)投基金，再由風(fēng)投基金將資金注入初創(chuàng)公司，投資者是項(xiàng)目公司的間接股東。美國的Foundersclub 是基金間接股東模式的創(chuàng)立者。
“領(lǐng)投﹢跟投”模式：又稱集合直接股東模式。這種模式下由眾籌平臺(tái)認(rèn)定的具有行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和資源的人作為領(lǐng)投人，其他投資者跟隨投資項(xiàng)目，領(lǐng)投人并不必須是項(xiàng)目的第一個(gè)投資人。領(lǐng)投人通常需要負(fù)責(zé)項(xiàng)目分析、盡職調(diào)查、項(xiàng)目估值議價(jià)、投后管理等事宜，而跟投人雖然也是被投企業(yè)的直接股東，但一般不參與項(xiàng)目方的直接交涉和運(yùn)營管理。
二、中國股權(quán)眾籌發(fā)展概況
（一）行業(yè)發(fā)展
自2011 年第一家股權(quán)眾籌平臺(tái)天使匯上線以后，我國的股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展十分迅速。根據(jù)盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2015年由于政策鼓勵(lì)等因素，行業(yè)規(guī)模增長明顯，全年成功融資額約為50 億～ 55 億元，2016年上半年成功融資額已達(dá)35億～ 40 億元， 平臺(tái)數(shù)達(dá)144家，約占所有眾籌平臺(tái)數(shù)量的40%。從模式上來說，“領(lǐng)投－跟投” 模式是我國采用最為廣泛的股權(quán)眾籌模式，這種模式在一定程度上可以規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，在我國投資者教育水平普遍不高的情況下降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
（二）“領(lǐng)投－跟投”模式的操作機(jī)制
大部分眾籌平臺(tái)采取的審核方式為線上材料審核，審核內(nèi)容集中于審核項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書，只有少數(shù)幾家平臺(tái)會(huì)在線上初審后安排平臺(tái)投資團(tuán)隊(duì)人員與項(xiàng)目方約談并進(jìn)行實(shí)地考察。（見圖1）
對(duì)于合格投資者認(rèn)定方面，跟投人通常認(rèn)定要求較低，具有一定個(gè)人資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)的成年投資者均可以參與成為跟投人。而領(lǐng)投人承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)較大，因此認(rèn)定相對(duì)嚴(yán)格。目前股權(quán)眾籌平臺(tái)對(duì)于領(lǐng)投人資格認(rèn)定的條件包括：有較為豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，資產(chǎn)或年收入達(dá)到一定金額，有成功投資經(jīng)驗(yàn)等。
領(lǐng)投人在確定領(lǐng)投意向后，需要進(jìn)行項(xiàng)目分析、盡職調(diào)查、項(xiàng)目估值議價(jià)，協(xié)助項(xiàng)目方落實(shí)跟投、完成融資，領(lǐng)投人在項(xiàng)目中的投資額度依照各平臺(tái)的不同有5% ～ 30% 的最低額度限制，領(lǐng)投人在項(xiàng)目成功后能夠優(yōu)先收到占總體投資收益一定比例的額外管理收益。
在項(xiàng)目是否融資成功的認(rèn)定方面主要存在兩種模式：一是截至籌資最終時(shí)間，認(rèn)籌額達(dá)到融資額的一定百分比后由領(lǐng)投人決定是否追加籌資以補(bǔ)足籌資目標(biāo)完成項(xiàng)目籌資。二是當(dāng)認(rèn)籌額未達(dá)到最低額度時(shí)，項(xiàng)目方和領(lǐng)投方進(jìn)行協(xié)商選擇延長募集時(shí)間直到募集滿額后下線或者直接宣告失敗。
當(dāng)項(xiàng)目融資成功后，“領(lǐng)投－跟投”模式下股東對(duì)于項(xiàng)目的管理形式對(duì)于領(lǐng)投人投后管理是否盡責(zé)的依賴度很高。最為常見的模式是成立有限合伙企業(yè)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資，其中領(lǐng)投人擔(dān)任普通合伙人（GP），跟投人作為有限合伙人（LP）參與有限合伙企業(yè)。領(lǐng)投人作為代表人進(jìn)行投后管理，跟投人定期通過領(lǐng)投人披露的信息了解項(xiàng)目運(yùn)營的情況，較少參與具體的運(yùn)營管理環(huán)節(jié)。
三、“領(lǐng)投——跟投”模式下的盡職調(diào)查
（一）盡職調(diào)查必要性的理論基礎(chǔ)
根據(jù)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，投資者掌握的初始信息是有限且不完全的，信息的不對(duì)稱性使得其決策和行為面臨對(duì)巨大不確定性。根據(jù)逆向選擇理論，交易雙方信息不對(duì)稱和價(jià)格扭曲會(huì)導(dǎo)致劣質(zhì)品驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)品，使得市場交易品總體質(zhì)量下降； 從委托－ 的角度出發(fā)，道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于信息不對(duì)稱：擁有信息優(yōu)勢(shì)的一方（人）出于機(jī)會(huì)主義采取另一方（委托人）所無法觀測和監(jiān)督的隱藏性行動(dòng)或不行動(dòng)而損害另一方的利益。信息不對(duì)稱引致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)對(duì)市場發(fā)展造成巨大的危害，甚至最終導(dǎo)致市場的萎縮和消亡，因此投資者必須進(jìn)行信息搜尋以消除信息不確定性，從而做出最優(yōu)決策，而盡職調(diào)查的本質(zhì)就是信息搜尋，通過實(shí)施恰當(dāng)有效的盡職調(diào)查有助于消除股權(quán)投資的信息差異問題。
（二）當(dāng)前“領(lǐng)投——跟投”模式下盡職調(diào)查的實(shí)施
由于投資者自主從股權(quán)眾籌平臺(tái)獲取信息能力的有限性，“領(lǐng)投－跟投”模式下對(duì)于前期信息獲取的補(bǔ)充主要來源于盡職調(diào)查報(bào)告。盡職調(diào)查報(bào)告的撰寫者在“領(lǐng)投－跟投”模式下通常為領(lǐng)投人，在對(duì)籌資企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析后出具盡職調(diào)查報(bào)告上傳至項(xiàng)目頁面供跟投人查閱，部分眾籌平臺(tái)提供盡職調(diào)查報(bào)告模版供領(lǐng)投人填寫。跟投人通常不參與到具體調(diào)查中，所有相關(guān)信息均來源于領(lǐng)投人的盡職調(diào)查報(bào)告，盡職調(diào)查報(bào)告需要受到平臺(tái)方和項(xiàng)目方的審核。
領(lǐng)投人盡職調(diào)查報(bào)告通常包括的內(nèi)容主要有：項(xiàng)目公司基本情況（包括公司名稱、注冊(cè)地址、注冊(cè)資本、最新股權(quán)結(jié)構(gòu)以及其他重大事項(xiàng)），創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成員背景調(diào)查（學(xué)習(xí)經(jīng)歷、職業(yè)經(jīng)歷、信用狀況），項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（包括原有股東投資款實(shí)際到賬、各項(xiàng)開支），項(xiàng)目運(yùn)營數(shù)據(jù)（以運(yùn)營指標(biāo)體現(xiàn)）和各方承諾及保證。其中，股權(quán)結(jié)構(gòu)信息來源于工商注冊(cè)數(shù)據(jù)，實(shí)際出資來源于公司基本賬戶銀行流水?dāng)?shù)據(jù)，創(chuàng)始人學(xué)歷由教育部學(xué)歷認(rèn)證網(wǎng)站核實(shí)，創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的調(diào)查方式包括通過原單位人力資源部門確認(rèn)、通過行業(yè)人脈資源確認(rèn)和通過查看本人提供的書面合同或文件確認(rèn)， 信用記錄由人民銀行征信系統(tǒng)確認(rèn)，公司開支數(shù)據(jù)由相關(guān)合同及發(fā)票核實(shí)。
（三）“領(lǐng)投——跟投”模式下盡職調(diào)查存在的問題
1. 盡職調(diào)查報(bào)告粗放，欠缺有效信息
目前股權(quán)眾籌中投資者在參與眾籌前期所能接觸到的信息來源十分有限，領(lǐng)投人提交的盡職調(diào)查報(bào)告趨于流程化、簡單化。缺乏對(duì)投資項(xiàng)目所在行業(yè)的分析；部分財(cái)務(wù)指標(biāo)缺乏相關(guān)憑證；運(yùn)營指標(biāo)的確定缺乏依據(jù)、同類項(xiàng)目之間不統(tǒng)一，確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的指標(biāo)項(xiàng)目沒有在報(bào)告中提供相關(guān)證明；人事調(diào)查過于簡略。
盡職調(diào)查報(bào)告粗放出現(xiàn)的原因主要來源于兩方面：
項(xiàng)目方經(jīng)驗(yàn)不足，提供信息有限。傳統(tǒng)線下融資中，被投資項(xiàng)目通常已經(jīng)度過前期天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資階段且已經(jīng)運(yùn)營相當(dāng)一段時(shí)間并有所盈利，創(chuàng)業(yè)者也已具備一定的運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)，而目前一些線上股權(quán)眾籌項(xiàng)目仍處于尋求天使投資的階段，營業(yè)額較低、沒有或僅有較少盈利，創(chuàng)業(yè)者缺乏足夠的經(jīng)驗(yàn)，沒有具有專業(yè)資質(zhì)的財(cái)務(wù)人員管理收支、編制報(bào)表，致使相關(guān)材料缺失嚴(yán)重。
領(lǐng)投人能力的局限性。與傳統(tǒng)融資方式中創(chuàng)司成立項(xiàng)目小組并廣泛借助第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查不同，線上股權(quán)眾籌由于籌資規(guī)模較小，盡職調(diào)查主要由領(lǐng)投人獨(dú)立完成。盡管有成功投資的經(jīng)驗(yàn)，領(lǐng)投人也很難具有對(duì)項(xiàng)目從法律、財(cái)務(wù)、技術(shù)層面深入判斷的能力。出于成本－收益考慮，在沒有強(qiáng)制規(guī)定的情況下領(lǐng)投人也沒有動(dòng)機(jī)主動(dòng)尋求第三方機(jī)構(gòu)或?qū)＜規(guī)椭酝晟票M職調(diào)查報(bào)告。
2. 委托關(guān)系復(fù)雜，缺乏對(duì)領(lǐng)投人的有效監(jiān)督
領(lǐng)投人與項(xiàng)目方、跟投人和眾籌平臺(tái)之間均存在一定程度的委托關(guān)系。由于領(lǐng)投人與項(xiàng)目方及平臺(tái)之間存在潛在的利益關(guān)系、領(lǐng)投人相對(duì)于跟投人的信息優(yōu)勢(shì)，使得領(lǐng)投人在股權(quán)眾籌中權(quán)力巨大，實(shí)施對(duì)領(lǐng)投人是否切實(shí)履行盡職調(diào)查義務(wù)的監(jiān)督也較為困難。
具體表現(xiàn)為：
領(lǐng)投人與項(xiàng)目方之間：在股權(quán)眾籌中，相當(dāng)于GP 的領(lǐng)投人在投資項(xiàng)目中出資比例巨大，對(duì)項(xiàng)目方能否融資成功有巨大的影響力，因此項(xiàng)目方具有向領(lǐng)投人提供經(jīng)濟(jì)利益以使領(lǐng)投人在盡職調(diào)查報(bào)告中隱瞞或編造項(xiàng)目信息的動(dòng)機(jī)。
領(lǐng)投人與跟投人之間：線上股權(quán)眾籌普遍融資額度較小，每個(gè)跟投人出資的金額通常在幾萬元以內(nèi)，各跟投人的搭便車心理使得其很難對(duì)領(lǐng)投人和項(xiàng)目方實(shí)行有效的監(jiān)督，進(jìn)一步加劇了信息不對(duì)稱問題帶來的風(fēng)險(xiǎn)，也為獲取真實(shí)可靠的盡職調(diào)查報(bào)告帶來挑戰(zhàn)。
領(lǐng)投人與眾籌平臺(tái)之間：由于領(lǐng)投人的參與程度與眾籌項(xiàng)目的成功息息相關(guān)，由此間接承擔(dān)了部分眾籌平臺(tái)運(yùn)營的責(zé)任，眾籌平臺(tái)為提高項(xiàng)目成功率存在動(dòng)機(jī)減弱對(duì)領(lǐng)投人是否履行盡職調(diào)查義務(wù)的監(jiān)督。因此目前一些股權(quán)眾籌盡職調(diào)查中由領(lǐng)投人和平臺(tái)經(jīng)理共同保證也并不能有效地提高盡職調(diào)查報(bào)告的質(zhì)量。
四、“領(lǐng)投——跟投”模式下盡職調(diào)查建議
（一）擴(kuò)大盡職調(diào)查范圍，細(xì)化盡職調(diào)查內(nèi)容
為解決線上股權(quán)眾籌“領(lǐng)投－跟投”模式下盡職調(diào)查報(bào)告粗放的問題，主要從以下三點(diǎn)入手：
1. 完善盡職調(diào)查框架
盡管由于領(lǐng)投人和項(xiàng)目方自身的局限性無法對(duì)網(wǎng)絡(luò)股權(quán)眾籌采取與傳統(tǒng)融資中盡職調(diào)查相同的標(biāo)準(zhǔn)，但建立更為完善的盡職調(diào)查框架對(duì)于股權(quán)眾籌行業(yè)的發(fā)展是不可或缺的。
從范圍上來說，盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括對(duì)項(xiàng)目所屬行業(yè)狀況的分析。作為資金提供者的投資者往往缺乏特定領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，而每個(gè)投資者自行搜尋信息的成本較高，因此由領(lǐng)投人在盡職調(diào)查報(bào)告中闡述項(xiàng)目公司所處的行業(yè)環(huán)境、所處生命周期、主要競爭對(duì)手等背景情況能夠大大降低投資者的交易成本。
目前企業(yè)管理理論中已經(jīng)有較為成熟的評(píng)估方法， 如PEST 分析、SWOT 分析等都能夠較為系統(tǒng)且明了地向投資者展示項(xiàng)目公司所面臨的內(nèi)外部環(huán)境。此外，眾籌項(xiàng)目的盡職調(diào)查報(bào)告中還應(yīng)當(dāng)拓寬法律盡職調(diào)查的范圍，在確保項(xiàng)目公司依法成立并擁有經(jīng)營業(yè)務(wù)的營業(yè)執(zhí)照以外，對(duì)于創(chuàng)新型眾籌項(xiàng)目還應(yīng)當(dāng)著重調(diào)查知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)領(lǐng)域。
從調(diào)查深度來說，一是盡職調(diào)查報(bào)告中創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的信息披露程度應(yīng)當(dāng)更加詳細(xì)：對(duì)于處于成長初期的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目來說，創(chuàng)業(yè)者的個(gè)人水平對(duì)項(xiàng)目未來能否順利開展有重大影響。因此領(lǐng)投人還應(yīng)當(dāng)調(diào)查創(chuàng)業(yè)者曾經(jīng)任職公司的情況、離職原因、外界評(píng)價(jià)等。在了解每個(gè)團(tuán)隊(duì)成員個(gè)人情況之后，還應(yīng)當(dāng)考察創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的凝聚力，包括曾經(jīng)合作的經(jīng)驗(yàn)、是否有過失敗經(jīng)歷等。二是項(xiàng)目運(yùn)營數(shù)據(jù)方面，領(lǐng)投人應(yīng)當(dāng)在考察項(xiàng)目方提供選取特定運(yùn)營指標(biāo)合理性的說明報(bào)告的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確地在盡職調(diào)查報(bào)告中反映項(xiàng)目目前發(fā)展的情況。對(duì)于重要合同和財(cái)務(wù)開支數(shù)據(jù)，領(lǐng)投人應(yīng)留存書面證明材料，在投資人要求時(shí)提供。
2. 提高項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻，降低盡職調(diào)查難度
股權(quán)眾籌平臺(tái)對(duì)于項(xiàng)目準(zhǔn)入要求較低、最小化自身調(diào)查責(zé)任的操作方式使得進(jìn)入平臺(tái)的項(xiàng)目良莠不齊，領(lǐng)投人往往在已經(jīng)確認(rèn)領(lǐng)投并實(shí)施了部分盡職調(diào)查過程后才發(fā)現(xiàn)發(fā)票、合同缺失，為后續(xù)盡職調(diào)查造成很多不便。要求股權(quán)眾籌平臺(tái)對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的各項(xiàng)證明的真實(shí)性一一考察缺乏可行性，但平臺(tái)在項(xiàng)目上線前應(yīng)當(dāng)對(duì)盡職調(diào)查中可能涉及的主要材料的存在性做出要求， 而非僅僅對(duì)商業(yè)策劃書進(jìn)行審查。通過提高項(xiàng)目準(zhǔn)入要求能夠促使經(jīng)驗(yàn)不足的創(chuàng)業(yè)者完善項(xiàng)目，提高行業(yè)整體項(xiàng)目水平，消除由項(xiàng)目方材料缺失導(dǎo)致領(lǐng)投人客觀上無法詳細(xì)盡職調(diào)查的問題。
3. 引入項(xiàng)目分級(jí)制度，分擔(dān)領(lǐng)投人盡職調(diào)查壓力
對(duì)于籌資額度較小、處于傳統(tǒng)行業(yè)、投資風(fēng)險(xiǎn)較小的股權(quán)眾籌項(xiàng)目，要求領(lǐng)投人咨詢專家以及第三方調(diào)查機(jī)構(gòu)進(jìn)行詳盡分析以出具全面盡職調(diào)查報(bào)告是不經(jīng)濟(jì)的；而對(duì)于籌資額度大、領(lǐng)域新的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，投資人以實(shí)施調(diào)查存在困難而減少必要的調(diào)查程序也會(huì)導(dǎo)致巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
因此按照一定標(biāo)準(zhǔn)對(duì)所有上線項(xiàng)目進(jìn)行分級(jí)，對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的項(xiàng)目要求具有專業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)查報(bào)告并增加領(lǐng)投人數(shù)要求以分擔(dān)盡職調(diào)查壓力。如果采取領(lǐng)投人和項(xiàng)目方共同承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用的方式，還可以在一定程度上遏制項(xiàng)目方籌資額度遠(yuǎn)大于必要金額以獲取額外收益的行為。
2012 年美國出臺(tái)的JOBS法案中有關(guān)股權(quán)眾籌的法規(guī)就體現(xiàn)了這種分級(jí)思想：籌資額超過50 萬美元的項(xiàng)目需要提供經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，籌資額在10 萬至50 萬美元之間的項(xiàng)目需要由符合SEC 要求的獨(dú)立專家調(diào)查核實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，籌資額在10 萬美元以下的項(xiàng)目僅需提供以前年度的財(cái)務(wù)報(bào)表和納稅申報(bào)單即可。
（二） 強(qiáng)化領(lǐng)投人信息披露，建立領(lǐng)投人聲譽(yù)機(jī)制
進(jìn)入21世紀(jì)，中國經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展帶動(dòng)了全球礦業(yè)市場，中國作為一個(gè)資源相對(duì)貧乏的國家，對(duì)礦產(chǎn)資源的進(jìn)口需求超過了歷史上的任何時(shí)期。國家提倡企業(yè)“走出去”控制資源，中資企業(yè)也紛紛把目光投向海外，國際市場上的礦產(chǎn)資源已成為全球企業(yè)追逐的對(duì)象。但現(xiàn)實(shí)情況是，優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)資源早在20世紀(jì)就被歐美一些發(fā)達(dá)國家、國際大型礦業(yè)企業(yè)所壟斷和控制，市場上剩下的資源多數(shù)呈現(xiàn)稟賦差、品位低、開發(fā)環(huán)境惡劣等特點(diǎn)。極少數(shù)稟賦好、儲(chǔ)量大的資源則是奇貨可居，非世界500強(qiáng)企業(yè)根本難以入手。甚至一些國家還針對(duì)中資企業(yè)的介入設(shè)置了一些障礙。盡管如此，種種困難仍然不能阻礙中資企業(yè)“走出去”的步伐，即使是退而求其次，中資企業(yè)仍是把全球資源控制置于戰(zhàn)略性高度，堅(jiān)定不移的走出國門，尋找收購對(duì)象。筆者有機(jī)會(huì)參與了南美某大型礦業(yè)項(xiàng)目的前期盡職調(diào)查、收購和籌建工作，以一種事后的角度反觀中資礦業(yè)企業(yè)在收購礦業(yè)項(xiàng)目前開展的盡職調(diào)查工作，結(jié)合其他一些礦業(yè)項(xiàng)目的成敗經(jīng)驗(yàn)，提出礦業(yè)項(xiàng)目盡職調(diào)查工作的得與失，以期從中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，供后來者參考。
中資企業(yè)開發(fā)境外礦產(chǎn)資源項(xiàng)目，通行做法是先在市場上尋找收購對(duì)象并開展盡職調(diào)查，項(xiàng)目的導(dǎo)入有的是從國際礦業(yè)市場上尋找標(biāo)的企業(yè)，有的是接受咨詢公司和一些業(yè)內(nèi)企業(yè)的推薦。在確定擬收購目標(biāo)后，即聘請(qǐng)國際投資銀行或咨詢機(jī)構(gòu)開展前期盡職調(diào)查工作。從一些案例來看，通常國際投行的盡職調(diào)查關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的三方面內(nèi)容：一是財(cái)務(wù)與稅務(wù)方面，包括目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展歷程、股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)狀況、運(yùn)營分析、債權(quán)債務(wù)、對(duì)外擔(dān)保、稅收政策以及項(xiàng)目可享受到的優(yōu)惠政策等等。基于財(cái)務(wù)方面的盡職調(diào)查主要是為了摸清目標(biāo)企業(yè)的家底，處于什么樣的狀態(tài)，為最終確定收購底價(jià)做出評(píng)估，供決策者們參考。二是法律方面，包括一個(gè)國家的政治體制、政黨、憲法、礦業(yè)法、環(huán)境法、安全法、稅法、勞工法、保險(xiǎn)等等。評(píng)估一個(gè)潛在項(xiàng)目的政治法律風(fēng)險(xiǎn)，這一類盡職調(diào)查內(nèi)容是作為支撐性材料，幫助企業(yè)最終下決策。三是礦業(yè)開發(fā)技術(shù)方面，包括地質(zhì)情況、資源賦存狀況，采、選工藝選擇，以及交通、氣候、基礎(chǔ)設(shè)施、輔助工程等等情況，這方面內(nèi)容為項(xiàng)目收購以后能否順利開發(fā)作技術(shù)上的論證，這一步驟先于項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，為決策提供參考。上述三個(gè)方面內(nèi)容都是非常重要的，調(diào)查的深入程度關(guān)系到收購價(jià)格的高低和項(xiàng)目的可行性，是收購企業(yè)必須要深入了解的。當(dāng)有了上述三個(gè)方面的盡職調(diào)查內(nèi)容后，收購企業(yè)便開始研究并決策下一步的收購計(jì)劃、確定收購時(shí)機(jī)和收購價(jià)格。
可以想象，投行與咨詢機(jī)構(gòu)作為中介機(jī)構(gòu)，在盡職調(diào)查工作中的態(tài)度是積極的，調(diào)查的深入程度也關(guān)系中資企業(yè)的聲譽(yù)，但終級(jí)目標(biāo)是希望促成收購交易的實(shí)現(xiàn)，如果中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用與最終實(shí)現(xiàn)收購掛鉤，則目的性表現(xiàn)得會(huì)更為明顯。反觀上述常見的盡職調(diào)查內(nèi)容，不可謂不全面，但多數(shù)是一種靜態(tài)的狀態(tài)分析，關(guān)注表內(nèi)的東西多，表外的內(nèi)容少。潛在的風(fēng)險(xiǎn)在盡職調(diào)查報(bào)告里不會(huì)有過多的表述，即使業(yè)主要求關(guān)注，中介機(jī)構(gòu)通常也只會(huì)用簡短的內(nèi)容表述，以提請(qǐng)投資者注意。
顯然，基于翔實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告，最終實(shí)現(xiàn)收購行為，各方都會(huì)皆大歡喜；但收購以后出現(xiàn)的任何情況都只能是投資者獨(dú)立面對(duì)，盡職調(diào)查中未涉及的和隱晦的表述會(huì)一一呈現(xiàn)出來。下面就投資者可能面臨的問題，筆者結(jié)合在境外項(xiàng)目工作中的一些經(jīng)歷，列舉一些現(xiàn)象，雖不能全面囊括，足可以提供借鑒。首先是工會(huì)問題：有了外來資本的收購，當(dāng)?shù)貑T工從保護(hù)和提高自身利益的角度，一般會(huì)趁機(jī)成立工會(huì)組織，并要求與資方進(jìn)行關(guān)于提高薪酬、改善福利待遇方面的《集體合同》談判，達(dá)不到目的就可能采取罷工等極端對(duì)抗方式，而這種方式往往可以打著合法的旗號(hào)，因?yàn)楣?huì)組織享有當(dāng)?shù)貒曳煞ㄒ?guī)的保護(hù)，也享有當(dāng)?shù)卣蛣诠げ康谋Ｗo(hù)與支持，這是一些盡職調(diào)查報(bào)告里沒有或不會(huì)闡述的問題。工會(huì)問題非常關(guān)鍵，工會(huì)問題會(huì)給中資礦業(yè)企業(yè)帶來成本的大幅增加、工期的延誤，甚至項(xiàng)目的失敗。其次是治理問題，也是一個(gè)文化融合的問題：一些企業(yè)原有的管理團(tuán)隊(duì)在收購前就已與公司簽署了長期固定報(bào)酬的合同，即使消極工作，也不能輕易辭退，否則公司將承擔(dān)違約責(zé)任并支付高額的補(bǔ)償金。而當(dāng)中資企業(yè)轉(zhuǎn)而依靠原有的管理團(tuán)隊(duì)時(shí)，如何將中資企業(yè)的管理意識(shí)和意圖貫徹進(jìn)去，如何認(rèn)知、調(diào)動(dòng)、善用原有的管理團(tuán)隊(duì)，便是一個(gè)文化融合過程的體現(xiàn)。文化融合是一個(gè)長期并復(fù)雜的過程，由于思維方式、觀點(diǎn)的不同，文化、習(xí)慣上的差異，甚至是在薪酬體系、休假制度等方面的矛盾等等，都會(huì)讓投資方的意志難以貫徹，出現(xiàn)效率低下、相互間缺乏信任、關(guān)鍵崗位上的員工紛紛離職等現(xiàn)象。三是項(xiàng)目所需的各項(xiàng)許可和征地問題：這方面內(nèi)容在盡職調(diào)查報(bào)告里可能會(huì)輕描淡寫、一帶而過，但到了操作層面，完全不是想象的那么簡單。考古許可、環(huán)境許可、安全許可、甚至在獲得礦業(yè)項(xiàng)目的環(huán)境證書后仍需就每一項(xiàng)工作單獨(dú)申請(qǐng)?jiān)S可，如砍伐許可等。筆者所經(jīng)歷的礦業(yè)項(xiàng)目需申請(qǐng)上千個(gè)許可，許可工作曠日持久。加之如果在礦業(yè)項(xiàng)目收購前尚未完成土地征購，則會(huì)面臨更大的麻煩，土地價(jià)格會(huì)不斷攀升，其間還會(huì)摻雜老土地主的利益補(bǔ)償訴求、新土地主的聯(lián)盟對(duì)抗，成為制約項(xiàng)目推進(jìn)的絆腳石。由中國冶金科工集團(tuán)和江西銅業(yè)聯(lián)合中標(biāo)的阿富汗艾娜克銅礦開采項(xiàng)目，擱置多年不能推進(jìn)，其中考古與土地征購就是兩個(gè)主要的制約因素。四是社區(qū)問題：與國內(nèi)礦業(yè)項(xiàng)目開發(fā)環(huán)境不同，境外礦業(yè)項(xiàng)目的順利開發(fā)，必須取得當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)民眾的支持，礦業(yè)項(xiàng)目必須對(duì)項(xiàng)目影響區(qū)的補(bǔ)償與貢獻(xiàn)已經(jīng)由法律約定。當(dāng)?shù)卣畷?huì)要求礦業(yè)企業(yè)制訂翔實(shí)的社區(qū)資助計(jì)劃，報(bào)政府審批并以法律文書的形式約定，強(qiáng)制企業(yè)必須安排預(yù)算并按計(jì)劃實(shí)施。顯然，這是一大塊表外的費(fèi)用，會(huì)大幅增加礦業(yè)企業(yè)的開發(fā)建設(shè)投資。五是反礦團(tuán)體的對(duì)抗問題：反礦團(tuán)體的構(gòu)成包括國內(nèi)外反礦組織、國際環(huán)境保護(hù)組織、非政府組織、土地主和土著族群等等。現(xiàn)在這方面的案例已非鮮見，有的境外中資礦業(yè)項(xiàng)目遭到土地主和當(dāng)?shù)厣鐣?huì)團(tuán)體的激烈反對(duì)，建設(shè)進(jìn)度十分緩慢；有的遭遇周邊社區(qū)、工會(huì)組織以及當(dāng)?shù)貏诠さ膹?qiáng)烈對(duì)抗，陷入無休無止、周而復(fù)始的罷工、堵路，甚至武裝、暴亂的惡性循環(huán)中。
上述內(nèi)容，很多是盡職調(diào)查報(bào)告中沒有涉及或是輕描淡寫的問題，可能是咨詢機(jī)構(gòu)主觀上的遺漏，亦可能是對(duì)于收購行為引發(fā)的一系列后果，客觀上咨詢機(jī)構(gòu)就難以全面預(yù)測。然而，作為要走出國門的中資企業(yè)，需要進(jìn)行系統(tǒng)的思考。改革開放數(shù)十年的打拼，國內(nèi)企業(yè)無論是國有企業(yè)還是私營公司，積累并不十分豐厚，有些項(xiàng)目甚至是舉全部家底，孤注一擲。境外礦業(yè)市場是如此的險(xiǎn)象環(huán)生，作為決策者必須要有十分清醒的頭腦。在收購界有一句警語，“警惕，收購一個(gè)公司你就可能會(huì)破產(chǎn)或被，而保險(xiǎn)并不能挽救你，所以要注意。”而這句話用在海外礦業(yè)項(xiàng)目的收購上則更為貼切，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2000年以來由中資企業(yè)發(fā)起的海外礦業(yè)項(xiàng)目收購，失敗的案例達(dá)90%以上，盡管所有的收購都是基于當(dāng)初翔實(shí)可行、論證充分的盡職調(diào)查報(bào)告。所以，作為擬走出國門開展收購的企業(yè)家們，不能憑一腔熱情，要以辨證的思維看待咨詢機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查報(bào)告。
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)項(xiàng)目 并購 盡職調(diào)查
目前房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)主要通過招拍掛方式取得土地，近幾年來，房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的并購活動(dòng)日益增多，同時(shí)并購方所面臨的陷阱也越來越多。為盡量避免并購風(fēng)險(xiǎn)，在并購前進(jìn)行盡職調(diào)查顯得非常必要和重要。
一、盡職調(diào)查概述、作用及流程
盡職調(diào)查又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，其在《布萊克法律詞典》中的定義是“通常一個(gè)人在其調(diào)查過程中尋找合適的法律要求或解除義務(wù)時(shí)應(yīng)保持的合理謹(jǐn)慎”。并購盡職調(diào)查是指，在并購活動(dòng)中，并購一方對(duì)另一方一切與本次并購交易有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。盡職調(diào)查可以是并購雙方的互相調(diào)查，一般是并購方對(duì)被并購方（目標(biāo)企業(yè)）的調(diào)查。完整的房地產(chǎn)項(xiàng)目并購盡職調(diào)查包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查、市場盡職調(diào)查等。
（一）實(shí)施盡職調(diào)查的作用
1、有利于評(píng)估和規(guī)避并購風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于并購方而言，最大的風(fēng)險(xiǎn)來源于信息不對(duì)稱。由于信息不對(duì)稱，并購方將可能面臨著目標(biāo)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等。通過盡職調(diào)查，可以降低信息不對(duì)稱，合理評(píng)估和有效規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)。
2、為確定并購價(jià)格和并購方案提供依據(jù)。在并購談判過程中，雙方的焦點(diǎn)一般集中在并購價(jià)格的確定上，盡職調(diào)查有助于估算目標(biāo)企業(yè)的預(yù)期價(jià)值和確定并購價(jià)格。如在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)存在或有負(fù)債和不良資產(chǎn)，并購方在對(duì)各項(xiàng)或有負(fù)債和不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后，可作為跟目標(biāo)企業(yè)就并購價(jià)格進(jìn)行談判的依據(jù)，并可在并購協(xié)議中加入有關(guān)限制性條款等。
3、有利于并購后的整合。并購是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，收購工作的完成，僅僅是完成了并購的第一步，收購后的整合是并購成敗的關(guān)鍵。通過盡職調(diào)查，可以了解到雙方在戰(zhàn)略、管理理念、經(jīng)營思路、企業(yè)文化等方面的差異，然后據(jù)此制訂整合方案，以促使雙方在上述方面盡快融為一體，并留住核心人才。
（二）房地產(chǎn)項(xiàng)目并購盡職調(diào)查流程
在房地產(chǎn)項(xiàng)目并購活動(dòng)中，一個(gè)較為規(guī)范、完備的盡職調(diào)查通常應(yīng)遵循以下工作流程：
1、組建盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)。并購方組建一個(gè)盡職調(diào)查小組，既可抽調(diào)內(nèi)部的財(cái)務(wù)、法律、營銷、工程技術(shù)、成本、人力資源等專業(yè)人才，也可聘請(qǐng)外部的會(huì)計(jì)師、律師、稅務(wù)師、評(píng)估師等事務(wù)所。
2、簽訂并購意向書和保密協(xié)議。簽訂并購意向書和保密協(xié)議是開展盡職調(diào)查前的必要程序。并購意向書主要約定交易的基本條件、原則、基本內(nèi)容、后續(xù)并購活動(dòng)安排、排他性安排及保密條款（或另行單獨(dú)簽訂保密協(xié)議）等。雙方可約定，意向書不具有法律約束力，但通常會(huì)約定排他性條款、保密條款等具有法律約束力。在保密協(xié)議中雙方需要承諾，為促成交易將相互提供相關(guān)資料和信息，約定保密信息的范圍和種類、保密責(zé)任的具體內(nèi)容和免責(zé)情形、泄密或不正當(dāng)使用保密信息的違約責(zé)任等。
3、制訂盡職調(diào)查清單和問卷。在盡職調(diào)查前，并購方首先要制定盡職調(diào)查的目標(biāo)，并根據(jù)并購目的、交易內(nèi)容等設(shè)計(jì)制作盡職調(diào)查清單和問卷，然后由目標(biāo)企業(yè)提供有關(guān)書面資料。并購方在收到資料后，將復(fù)印件與原件核對(duì)，由交接雙方簽字確認(rèn)。同時(shí)要求目標(biāo)企業(yè)及其管理層出具說明書，確認(rèn)其提供的文件和資料內(nèi)容屬實(shí)且無重大遺漏。
4、對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行內(nèi)外部調(diào)查。調(diào)查渠道包括對(duì)目標(biāo)企業(yè)及其開發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，審閱書面資料，約談其管理層和員工；同時(shí)從目標(biāo)企業(yè)所在地的工商、稅務(wù)、國土、規(guī)劃、房產(chǎn)、勞動(dòng)、司法等政府部門，目標(biāo)企業(yè)的開戶或貸款銀行、債權(quán)人、債務(wù)人、供應(yīng)商、客戶等，及各類數(shù)據(jù)庫獲取信息，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)及其開發(fā)項(xiàng)目的基本情況、合法性等，調(diào)查目標(biāo)企業(yè)信用狀況和重大債權(quán)債務(wù)狀況等。
5、形成盡職調(diào)查報(bào)告。調(diào)查小組在完成對(duì)有關(guān)資料和信息的調(diào)查分析后，應(yīng)撰寫一份完整、詳實(shí)的盡職調(diào)查報(bào)告，并提交給公司決策層。調(diào)查報(bào)告應(yīng)將調(diào)查所發(fā)現(xiàn)的問題逐一列出，說明問題的性質(zhì)、存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施，特別是對(duì)目標(biāo)企業(yè)存在的可能構(gòu)成收購重大影響的問題提出初步建議和風(fēng)險(xiǎn)提示。
二、房地產(chǎn)項(xiàng)目并購盡職調(diào)查主要內(nèi)容
（一）目標(biāo)企業(yè)的主體資格調(diào)查
主要從以下兩方面進(jìn)行調(diào)查：一是其資格，即目標(biāo)企業(yè)是否依法成立并合法存續(xù)，包括是否按照當(dāng)時(shí)的設(shè)立程序設(shè)立，是否符合法律規(guī)定，注冊(cè)資本是否已到位，是否在驗(yàn)資后抽逃資金。主要審閱其營業(yè)執(zhí)照、機(jī)構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、公司章程、驗(yàn)資報(bào)告等，而且要到工商登記機(jī)構(gòu)查閱其工商登記檔案。二是資質(zhì)，即其是否具備房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，且是否在有效期內(nèi)。主要審閱營業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營范圍及房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)證書。
（二）開發(fā)項(xiàng)目的合法性調(diào)查
對(duì)于大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)而言，其并購目的在于獲得目標(biāo)企業(yè)的開發(fā)項(xiàng)目的開發(fā)建設(shè)權(quán)利，因此開發(fā)項(xiàng)目的合法性是必不可少的調(diào)查內(nèi)容。主要調(diào)查開發(fā)項(xiàng)目是否已取得法律規(guī)定的批準(zhǔn)和許可文件，如土地使用權(quán)證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、立項(xiàng)批準(zhǔn)文件、環(huán)評(píng)報(bào)告、建筑工程規(guī)劃許可證、建筑工程施工許可證、商品房預(yù)售許可證等，及未開發(fā)的土地的閑置時(shí)間及被收回的可能性。
（三）目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)權(quán)利調(diào)查
主要是調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的權(quán)利是否有瑕疵，是否設(shè)定了各種擔(dān)保，權(quán)利的行使、轉(zhuǎn)讓是否有所限制等，以確保收購方取得的目標(biāo)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)關(guān)系清晰，權(quán)利無瑕疵，行使時(shí)無法律上的障礙。由于土地是房地產(chǎn)企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，因此土地使用權(quán)是盡職調(diào)查的重中之重。
1、土地使用權(quán)、房產(chǎn)調(diào)查。（1）調(diào)查土地使用權(quán)的出讓（轉(zhuǎn)讓）合同、繳納土地出讓金和契稅等土地費(fèi)用的付款憑證、土地使用權(quán)證等是否齊全，是否按時(shí)付清土地出讓金等；（2）調(diào)查土地的面積、性質(zhì)、用途、使用期限、規(guī)劃要點(diǎn)等；（3）調(diào)查土地使用權(quán)、在建工程、房產(chǎn)是否存在出租、設(shè)定抵押、被查封等情況；（4）自建的在售房產(chǎn)是否已取得“四證”和預(yù)售證等；（5）調(diào)查是否存在房產(chǎn)無法取得產(chǎn)權(quán)證明的情況。
2、其他資產(chǎn)調(diào)查。要求目標(biāo)企業(yè)提供資產(chǎn)清單，逐一核查，審閱資產(chǎn)的權(quán)屬證明文件、購置合同、發(fā)票等
3、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)情況調(diào)查。如投保的財(cái)產(chǎn)清單、保險(xiǎn)合同（保單）、保險(xiǎn)費(fèi)支付發(fā)票是否齊全。
4、擬收購股權(quán)的可轉(zhuǎn)讓性調(diào)查。包括調(diào)查擬收購的股權(quán)是否存在查封、凍結(jié)、設(shè)置質(zhì)押等他項(xiàng)權(quán)利限制情形，也要調(diào)查股權(quán)出售方與第三方簽訂的限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓的情形。
（四）目標(biāo)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)調(diào)查
目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債和不良債權(quán)均會(huì)給并購方帶來風(fēng)險(xiǎn)，還有或有負(fù)債具有義務(wù)性、隱蔽性、不確定性和危害性等。因此，對(duì)目標(biāo)企業(yè)債權(quán)債務(wù)情況的調(diào)查，不能僅僅停留在財(cái)務(wù)報(bào)表上，還要調(diào)查其財(cái)務(wù)承諾、或有資產(chǎn)損失、或有負(fù)債、訴訟、仲裁、行政處罰和賬外資產(chǎn)負(fù)債等。
1、通過人行貸款卡查詢系統(tǒng)查詢目標(biāo)企業(yè)的信用報(bào)告，調(diào)查其銀行借款及對(duì)外擔(dān)保情況；檢查其公章使用記錄及合同文本，調(diào)查其非銀行借款和對(duì)外擔(dān)保情況。
2、核查目標(biāo)企業(yè)金額較大的應(yīng)收款、應(yīng)付款是否真實(shí)有效，是否有法律或合同依據(jù)。同時(shí)要審查債權(quán)的訴訟時(shí)效及實(shí)現(xiàn)的可能性，是否會(huì)變成不良債權(quán)。
3、調(diào)查正在進(jìn)行的訴訟、仲裁、行政處罰情況，調(diào)查開發(fā)項(xiàng)目是否已通過環(huán)保評(píng)估，并評(píng)估已經(jīng)造成或?qū)l(fā)生的損失。
4、要求目標(biāo)企業(yè)就并購日前存在的或有事項(xiàng)和未披露事項(xiàng)出具承諾和保證，承諾內(nèi)容包括：或有資產(chǎn)損失、或有負(fù)債、未向并購方提供的商業(yè)合同引致的損失等，并在并購協(xié)議中對(duì)這些事項(xiàng)的責(zé)任歸屬和保障措施進(jìn)行約定。
（五）開發(fā)項(xiàng)目的市場前景調(diào)查
1、調(diào)查擬并購的項(xiàng)目是否與公司的戰(zhàn)略吻合。不僅要考慮自己是否擅長開發(fā)擬并購的物業(yè)類型，而且要考慮擬進(jìn)入的區(qū)域是否為自己的目標(biāo)市場。
2、調(diào)查當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展水平、發(fā)展規(guī)劃、房地產(chǎn)市場供需、地方購買力、消費(fèi)者喜好、價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)等情況，項(xiàng)目的位置、周邊自然和人文環(huán)境、交通狀況、配套設(shè)施等，分析主要競爭對(duì)手及項(xiàng)目競爭力，分析項(xiàng)目市場定位及目標(biāo)客戶群體。對(duì)于已開始預(yù)售的項(xiàng)目，必須到其銷售現(xiàn)場考察，了解其人氣、銷售計(jì)劃和進(jìn)度、資金回籠等情況。
（六）目標(biāo)企業(yè)的重要合同調(diào)查
對(duì)公司的存續(xù)與發(fā)展有重要影響的交易合同，是盡職調(diào)查的重要對(duì)象。
1、規(guī)劃設(shè)計(jì)、設(shè)備采購、建筑施工、營銷等成本費(fèi)用類合同在簽訂前是否經(jīng)過立項(xiàng)、招標(biāo)和會(huì)審等必要程序，合同內(nèi)容是否全面、詳盡，價(jià)格、成本是否合理，是否存在關(guān)聯(lián)方交易，是否存在潛在糾紛，是否有權(quán)利、義務(wù)約定不明的情況等。并根據(jù)已簽訂的合同及其付款情況預(yù)測開發(fā)項(xiàng)目的成本。
2、對(duì)于已經(jīng)在售的項(xiàng)目，需審查銷售合同中的收款方式，了解到目前的資金回籠情況，并預(yù)測今后的現(xiàn)金流入情況；審查銷售合同中是否存在無法履行的承諾以及其違約責(zé)任、可能造成的損失等，特別要關(guān)注是否能按合同約定交樓及其違約責(zé)任。
3、審閱目標(biāo)企業(yè)與貸款銀行簽訂的貸款合同、擔(dān)保合同和監(jiān)管協(xié)議，一是了解目標(biāo)企業(yè)的負(fù)債和對(duì)外擔(dān)保情況，二是了解銀行對(duì)注銷土地、在建工程等抵押登記的要求，對(duì)貸款資金和銷售回籠資金監(jiān)管使用的要求，及還款計(jì)劃等。
（七）目標(biāo)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易調(diào)查
1、調(diào)查關(guān)聯(lián)交易清單及關(guān)聯(lián)交易合同是否齊全，關(guān)聯(lián)交易合同的履行情況；關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是否合理，是否背離市場公允價(jià)格；關(guān)聯(lián)交易是否存在現(xiàn)實(shí)或潛在的糾紛，是否存在損害公司或股東合法權(quán)益的情況。
2、重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)方借款，是否已簽訂借款協(xié)議，借款利率是否高于銀行同類同期貸款利率，已發(fā)生的利息是否已取得發(fā)票，按有關(guān)規(guī)定能否在稅前扣除。同時(shí)要重點(diǎn)調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否與其母公司簽訂委托管理、品牌輸出等合同，其收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和合同期限，并決定是否與其協(xié)商終止此類合同。
（八）目標(biāo)企業(yè)的稅務(wù)狀況調(diào)查
1、調(diào)查公司執(zhí)行的企業(yè)所得稅、土地增值稅、營業(yè)稅及附加、土地使用稅等的稅率（含預(yù)繳稅率），因?yàn)檫@些與對(duì)目標(biāo)企業(yè)的盈利、現(xiàn)金流預(yù)測息息相關(guān)。
2、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否享受的稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策，并關(guān)注所享受的優(yōu)惠政策是否合法、合規(guī)。
3、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)是否持續(xù)依法納稅，納稅申報(bào)狀態(tài)是否正常，是否存在偷漏稅、拖欠稅款、被稅務(wù)機(jī)關(guān)處罰等問題。
（九）目標(biāo)企業(yè)的并購審批調(diào)查
公司章程作為公司“憲法”，是盡職調(diào)查的必備項(xiàng)目。
1、調(diào)查公司章程“反并購條款”。在審閱目標(biāo)企業(yè)的公司章程時(shí)，特別要關(guān)注章程中的“反并購條款”，如超級(jí)多數(shù)條款，即對(duì)于公司章程修改、公司的合并分立解散等重大事項(xiàng)必須經(jīng)代表絕對(duì)多數(shù)表決權(quán)的股東通過。以確保對(duì)本次并購交易不存在程序上的障礙，或可通過一定的方式消除該障礙。《公司法》規(guī)定，經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，其他股東在同等條件下具有優(yōu)先購買權(quán)。因此在收購前最好能取得其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)的聲明。
2、調(diào)查目標(biāo)企業(yè)的并購的審批機(jī)構(gòu)和程序。如公司制企業(yè)并購應(yīng)當(dāng)通過股東會(huì)或董事會(huì)批準(zhǔn)通過。國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓需得到國資部門的審批。向外商轉(zhuǎn)讓上市公司國有股和法人股，涉及產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)改組的，由國家經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)審核；涉及國有股權(quán)管理的，由財(cái)政部負(fù)責(zé)審核。并購涉及的外商投資產(chǎn)業(yè)政策及企業(yè)性質(zhì)變更還要取得外經(jīng)貿(mào)部的批準(zhǔn)。
（十）目標(biāo)企業(yè)的人力資源調(diào)查
1、調(diào)查員工總數(shù)、勞動(dòng)合同和保密協(xié)議簽訂、薪酬福利、勞動(dòng)糾紛情況，繳納個(gè)人所得稅、社保和公積金情況。
2、調(diào)查公司高管的職業(yè)道德、履歷等，審閱其勞動(dòng)合同是否存在難以解除其勞動(dòng)合同、職務(wù)或者因此需支付高額違約金的條款，調(diào)查管理層是否會(huì)以各種借口或使用各種手段阻礙并購或并購后的整合。
參考文獻(xiàn)：
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近年來，越來越多的中國企業(yè)正在走出去，或是尋求走出去，以獲得企業(yè)所需要、自己沒有但又等不及的東西。企業(yè)走出去，就是想找到并購或者是JV的機(jī)會(huì)，通過并購/JV來彌補(bǔ)科技研發(fā)方面的短板，進(jìn)而提高管理水平。在國內(nèi)，管理一個(gè)企業(yè)和管理一個(gè)全球企業(yè)所需要的技術(shù)和技能會(huì)有很大的差別。企業(yè)走出去之前要有很清楚的認(rèn)知，是借助并購來填補(bǔ)戰(zhàn)略所需的空缺。此間，董事會(huì)需要扮演一個(gè)很重要的角色，保持清醒的頭腦來審視甚至是挑戰(zhàn)管理層提出來的想法，避免管理層可能的犯錯(cuò)――管理層可能有做業(yè)績的沖動(dòng)。
走出去是大勢(shì)所趨，董事會(huì)必須對(duì)企業(yè)在未來有沒有并購需求有清晰的了解和掌握；如果有并購需求，現(xiàn)在就要開始做一些包括人才、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)在內(nèi)的儲(chǔ)備。頭腦發(fā)熱的是管理層，不應(yīng)該是董事會(huì)。董事會(huì)要負(fù)起對(duì)管理層監(jiān)督和催促的責(zé)任，未雨綢繆。
應(yīng)盡早成立并購部門，即使最近兩年沒有并購計(jì)劃，也需要前期有充分的投入，累積并購能力，比如了解歐洲的并購文化是怎樣的、GE過去并購的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)等。在美國，并購需要對(duì)政府方面展開公關(guān)工作，并非只是簡單的純商業(yè)談判。當(dāng)年，中海油并購優(yōu)尼科被美國國會(huì)否決，就吃了這個(gè)苦頭，結(jié)果搞得滿城風(fēng)雨。可見并購被否不是你一單并購沒有做成的問題，而在于其所帶來的廣泛負(fù)面影響，中海油在過去七年間都不敢再輕舉妄動(dòng)。
除了缺乏充足的前期準(zhǔn)備，企業(yè)常犯的另一大錯(cuò)誤是并購前沒有對(duì)目標(biāo)公司做足夠的盡職調(diào)查。中國企業(yè)很容易把并購行為看成高度保密的事情。并購確實(shí)是機(jī)密的，不過機(jī)密到只有一兩個(gè)人知道的話，事情就容易走向逆反。極少數(shù)人不可能也不懂怎樣去做盡職調(diào)查。很多時(shí)候都是高層對(duì)高層的商議，然后再進(jìn)行小圈子的詢問。如果說為了節(jié)省幾千萬的盡職調(diào)查費(fèi)用，卻要冒幾十億甚至上百億的投資風(fēng)險(xiǎn)，那就得不償失了。
盡職調(diào)查分為三種：首先是法律的盡職調(diào)查，每個(gè)國家的法律不同，要確保目標(biāo)公司所在國家的法律是企業(yè)和股東所能接受的；其次是財(cái)務(wù)的盡職調(diào)查，弄清楚對(duì)方的財(cái)務(wù)狀況是否真實(shí)；再者是商業(yè)的盡職調(diào)查，了解目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)，所處市場正在發(fā)生怎樣的變化，競爭格局變化等。國外有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)也和PE一樣，會(huì)做三份盡職調(diào)查報(bào)告，三份報(bào)告缺一不可。需要指出的是，商業(yè)盡職調(diào)查不容忽視。很多企業(yè)要不沒有盡職調(diào)查，要不就只做前面兩者。
并購后的整合是一個(gè)很重要的價(jià)值創(chuàng)造步驟，需要有資源、能力、經(jīng)驗(yàn)和手段。人才是其中一個(gè)部分，還需要信息的累積和分析，案例的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和啟發(fā)，公關(guān)能力的培養(yǎng)等，均需要提前的部署和準(zhǔn)備。這意味著，并購前就要大致看到需要進(jìn)行整合的趨勢(shì)和可能性，提升企業(yè)的議價(jià)能力：有些并購的價(jià)值創(chuàng)造來自于成本的節(jié)約，比如上下游結(jié)合，中間的成本可以節(jié)約；有些則來自于協(xié)同所帶來的收入增加，就是一加一可以大于二。
雀巢收購徐福記，前期應(yīng)該不會(huì)調(diào)整徐福記的戰(zhàn)略，雙方都做得很好的時(shí)候不要去碰它，但是幾年以后一定會(huì)做整合，包括銷售渠道、銷售團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)線、原材料來源，因?yàn)閮烧卟豢赡芤恢背掷m(xù)迅速發(fā)展，到一定階段就要開始整合。而招商銀行并購永隆銀行，市場覺得他們買貴了，因?yàn)閹啄晗聛戆l(fā)現(xiàn)沒有大進(jìn)展。招商買永隆前是否做了適當(dāng)和充分的盡職調(diào)查？買完以后花兩年時(shí)間整合永隆的系統(tǒng)都在不斷持續(xù)地投入，現(xiàn)在永隆剛剛步入軌道，這兩年市場機(jī)會(huì)失去的多少很難估算。
不同的并購動(dòng)機(jī)對(duì)并購的價(jià)值定義會(huì)有不同的影響，“如何”及“從哪里”入手進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造就有著非常不一樣的含義。因此，并購后一系列舉措的可選擇性會(huì)有很多，到底選哪種手段才可以創(chuàng)造價(jià)值，這些在并購前就要有初步的看法，并購后才可以積極地介入。并購后的整合就要確保價(jià)值創(chuàng)造得以落實(shí)，這也是中資企業(yè)做得比較差的。
在并購?fù)度胫昂唾I完以后積極介入，對(duì)中國企業(yè)走出去來說是非常必要，也非常重要的。這是企業(yè)走出去成功的關(guān)鍵所在。
一、因貸前調(diào)查不盡職，貸后管理不到位被判違法發(fā)放貸款罪的案例
2011年12月，杭州某電子有限公司向某商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款500萬元，企業(yè)是該銀行的存量客戶，并熟知銀行對(duì)貸款資料的要求和審查要件。貸款發(fā)放前，對(duì)于該筆貸款的申請(qǐng)人及保證人杭州某貿(mào)易有限公司提交的交易合同，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等材料客戶經(jīng)理余某和市場營銷經(jīng)理王某甲未進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的調(diào)查審核，并以此形成調(diào)查報(bào)告，報(bào)告中稱該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降，但實(shí)際該公司自2008年起已年年虧損，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)85%以上，即將面臨破產(chǎn)。
銀行貸前審查人員未對(duì)貸款申請(qǐng)的資料進(jìn)行實(shí)質(zhì)審核，并且該筆業(yè)務(wù)中的交易背景虛假，調(diào)查人員在貸前調(diào)查時(shí)憑借經(jīng)驗(yàn)輕信該筆業(yè)務(wù)真實(shí)，貸款發(fā)放后也未對(duì)該筆貸款進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的跟蹤調(diào)查，同時(shí)該部門經(jīng)理孟某亮為該筆業(yè)務(wù)審查的主要負(fù)責(zé)人，未按國家規(guī)定嚴(yán)格履行貸款業(yè)務(wù)審查職責(zé)，未進(jìn)行相應(yīng)的貸前真實(shí)性調(diào)查，貸后也未對(duì)貸款資金流向進(jìn)行必要的追蹤調(diào)查。綜上，法院判處三人犯違法發(fā)放貸款罪，判處王某甲和余某有期徒刑三年，緩刑四年，并處罰金2萬元，孟某亮有期徒刑四年六個(gè)月，并處罰金3萬元。
二、我國對(duì)違法發(fā)放貸款罪的規(guī)定
我國現(xiàn)行《刑法》第一百八十六條規(guī)定“銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員違反國家規(guī)定發(fā)放貸款，數(shù)額巨大或者造成重大損失的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處一萬元以上十萬元以下罰金。”
對(duì)違法發(fā)放貸款罪立案追訴標(biāo)準(zhǔn)為：銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)及其工作人員違反國家規(guī)定發(fā)放貸款，涉嫌下列情形之一的，應(yīng)予立案追訴：
（一）違反國家規(guī)定發(fā)放貸款，數(shù)額在一百萬元以上的；
（二）違反國家規(guī)定發(fā)放貸款，造成直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額在二十萬元以上的。
其中并未提到銀行從業(yè)人員是否存在主觀故意，只要金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員違反國家規(guī)定發(fā)放貸款，同時(shí)貸款數(shù)額超過100萬元或造成直接經(jīng)濟(jì)損失超過20萬元即達(dá)到立案標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)違法發(fā)放貸款罪的風(fēng)險(xiǎn)提示
根據(jù)目前我國現(xiàn)行的法律規(guī)定和司法實(shí)踐中的判決標(biāo)準(zhǔn)，違法發(fā)放貸款罪并未對(duì)銀行從業(yè)人員的主觀要件進(jìn)行規(guī)定，當(dāng)事人收受客戶錢財(cái)與否與該罪名的成立并無直接關(guān)聯(lián)，銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員在發(fā)放貸款前未對(duì)客戶提供的資料進(jìn)行實(shí)質(zhì)性審查，或貸款發(fā)放后未對(duì)資金流向進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的追蹤調(diào)查均屬于違反國家規(guī)定發(fā)放貸款的情況。
面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力的增加，企業(yè)出現(xiàn)虧損或資金鏈斷裂的情況比比皆是，企業(yè)經(jīng)營者迫于債務(wù)壓力通過偽造資料向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的情況隨時(shí)可能發(fā)生，與此同時(shí)銀行不良貸款劣變提速，剪刀差不斷擴(kuò)大，造成銀行盈利能力下降，導(dǎo)致銀行從業(yè)人員所面臨的考核壓力與日俱增，如相關(guān)工作人員法律意識(shí)不強(qiáng)，工作中出現(xiàn)疏漏，將會(huì)有極大可能造成貸款逾期形成不良，銀行資產(chǎn)出現(xiàn)損失，甚至使自己身陷囹圄。
為了避免這種情況的發(fā)生，防止銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的工作人員由于工作疏忽而觸犯刑法，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范建議如下：
糾正過去“不收受客戶錢財(cái)就不會(huì)觸犯法律，提供擔(dān)保就不會(huì)造成損失”的錯(cuò)誤觀點(diǎn)，提高對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)下重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)的警惕，應(yīng)對(duì)存量客戶，尤其是屬于鋼鐵、煤礦等行業(yè)的客戶，進(jìn)行更加嚴(yán)格的審查，防止出現(xiàn)由于經(jīng)驗(yàn)主義，輕信客戶資料從而造成不良后果的情況。
第二條生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)生的造成人身傷亡或者直接經(jīng)濟(jì)損失的生產(chǎn)安全事故的報(bào)告和調(diào)查處理，適用本條例；環(huán)境污染事故、核設(shè)施事故、國防科研生產(chǎn)事故的報(bào)告和調(diào)查處理不適用本條例。
第三條根據(jù)生產(chǎn)安全事故（以下簡稱事故）造成的人員傷亡或者直接經(jīng)濟(jì)損失，事故一般分為以下等級(jí)：
（一）特別重大事故，是指造成30人以上死亡，或者100人以上重傷（包括急性工業(yè)中毒，下同），或者1億元以上直接經(jīng)濟(jì)損失的事故；
（二）重大事故，是指造成10人以上30人以下死亡，或者50人以上100人以下重傷，或者5000萬元以上1億元以下直接經(jīng)濟(jì)損失的事故；
（三）較大事故，是指造成3人以上10人以下死亡，或者10人以上50人以下重傷，或者1000萬元以上5000萬元以下直接經(jīng)濟(jì)損失的事故；
（四）一般事故，是指造成3人以下死亡，或者10人以下重傷，或者1000萬元以下直接經(jīng)濟(jì)損失的事故。
國務(wù)院安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門可以會(huì)同國務(wù)院有關(guān)部門，制定事故等級(jí)劃分的補(bǔ)充性規(guī)定。
本條第一款所稱的“以上”包括本數(shù)，所稱的“以下”不包括本數(shù)。
第四條事故報(bào)告應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，任何單位和個(gè)人對(duì)事故不得遲報(bào)、漏報(bào)、謊報(bào)或者瞞報(bào)。
事故調(diào)查處理應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持實(shí)事求是、尊重科學(xué)的原則，及時(shí)、準(zhǔn)確地查清事故經(jīng)過、事故原因和事故損失，查明事故性質(zhì)，認(rèn)定事故責(zé)任，總結(jié)事故教訓(xùn)，提出整改措施，并對(duì)事故責(zé)任者依法追究責(zé)任。
第五條縣級(jí)以上人民政府應(yīng)當(dāng)依照本條例的規(guī)定，嚴(yán)格履行職責(zé)，及時(shí)、準(zhǔn)確地完成事故調(diào)查處理工作。
事故發(fā)生地有關(guān)地方人民政府應(yīng)當(dāng)支持、配合上級(jí)人民政府或者有關(guān)部門的事故調(diào)查處理工作，并提供必要的便利條件。
參加事故調(diào)查處理的部門和單位應(yīng)當(dāng)互相配合，提高事故調(diào)查處理工作的效率。
第六條工會(huì)依法參加事故調(diào)查處理，有權(quán)向有關(guān)部門提出處理意見。
第七條任何單位和個(gè)人不得阻撓和干涉對(duì)事故的報(bào)告和依法調(diào)查處理。
第八條對(duì)事故報(bào)告和調(diào)查處理中的違法行為，任何單位和個(gè)人有權(quán)向安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門、監(jiān)察機(jī)關(guān)或者其他有關(guān)部門舉報(bào)，接到舉報(bào)的部門應(yīng)當(dāng)依法及時(shí)處理。
第二章事故報(bào)告
第九條事故發(fā)生后，事故現(xiàn)場有關(guān)人員應(yīng)當(dāng)立即向本單位負(fù)責(zé)人報(bào)告；單位負(fù)責(zé)人接到報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)于1小時(shí)內(nèi)向事故發(fā)生地縣級(jí)以上人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門報(bào)告。
情況緊急時(shí)，事故現(xiàn)場有關(guān)人員可以直接向事故發(fā)生地縣級(jí)以上人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門報(bào)告。
第十條安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門接到事故報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)依照下列規(guī)定上報(bào)事故情況，并通知公安機(jī)關(guān)、勞動(dòng)保障行政部門、工會(huì)和人民檢察院：
（一）特別重大事故、重大事故逐級(jí)上報(bào)至國務(wù)院安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門；
（二）較大事故逐級(jí)上報(bào)至省、自治區(qū)、直轄市人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門；
（三）一般事故上報(bào)至設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門。
安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門依照前款規(guī)定上報(bào)事故情況，應(yīng)當(dāng)同時(shí)報(bào)告本級(jí)人民政府。國務(wù)院安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門以及省級(jí)人民政府接到發(fā)生特別重大事故、重大事故的報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)立即報(bào)告國務(wù)院。
必要時(shí)，安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門可以越級(jí)上報(bào)事故情況。
第十一條安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門逐級(jí)上報(bào)事故情況，每級(jí)上報(bào)的時(shí)間不得超過2小時(shí)。
第十二條報(bào)告事故應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：
（一）事故發(fā)生單位概況；
（二）事故發(fā)生的時(shí)間、地點(diǎn)以及事故現(xiàn)場情況；
（三）事故的簡要經(jīng)過；
（四）事故已經(jīng)造成或者可能造成的傷亡人數(shù)（包括下落不明的人數(shù)）和初步估計(jì)的直接經(jīng)濟(jì)損失；
（五）已經(jīng)采取的措施；
（六）其他應(yīng)當(dāng)報(bào)告的情況。
第十三條事故報(bào)告后出現(xiàn)新情況的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)報(bào)。
自事故發(fā)生之日起30日內(nèi)，事故造成的傷亡人數(shù)發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)報(bào)。道路交通事故、火災(zāi)事故自發(fā)生之日起7日內(nèi)，事故造成的傷亡人數(shù)發(fā)生變化的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)補(bǔ)報(bào)。
第十四條事故發(fā)生單位負(fù)責(zé)人接到事故報(bào)告后，應(yīng)當(dāng)立即啟動(dòng)事故相應(yīng)應(yīng)急預(yù)案，或者采取有效措施，組織搶救，防止事故擴(kuò)大，減少人員傷亡和財(cái)產(chǎn)損失。
第十五條事故發(fā)生地有關(guān)地方人民政府、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門接到事故報(bào)告后，其負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)立即趕赴事故現(xiàn)場，組織事故救援。
第十六條事故發(fā)生后，有關(guān)單位和人員應(yīng)當(dāng)妥善保護(hù)事故現(xiàn)場以及相關(guān)證據(jù)，任何單位和個(gè)人不得破壞事故現(xiàn)場、毀滅相關(guān)證據(jù)。
因搶救人員、防止事故擴(kuò)大以及疏通交通等原因，需要移動(dòng)事故現(xiàn)場物件的，應(yīng)當(dāng)做出標(biāo)志，繪制現(xiàn)場簡圖并做出書面記錄，妥善保存現(xiàn)場重要痕跡、物證。
第十七條事故發(fā)生地公安機(jī)關(guān)根據(jù)事故的情況，對(duì)涉嫌犯罪的，應(yīng)當(dāng)依法立案偵查，采取強(qiáng)制措施和偵查措施。犯罪嫌疑人逃匿的，公安機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)迅速追捕歸案。
第十八條安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)建立值班制度，并向社會(huì)公布值班電話，受理事故報(bào)告和舉報(bào)。
第三章事故調(diào)查
第十九條特別重大事故由國務(wù)院或者國務(wù)院授權(quán)有關(guān)部門組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。
重大事故、較大事故、一般事故分別由事故發(fā)生地省級(jí)人民政府、設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府、縣級(jí)人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查。省級(jí)人民政府、設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府、縣級(jí)人民政府可以直接組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查，也可以授權(quán)或者委托有關(guān)部門組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。
未造成人員傷亡的一般事故，縣級(jí)人民政府也可以委托事故發(fā)生單位組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。
第二十條上級(jí)人民政府認(rèn)為必要時(shí)，可以調(diào)查由下級(jí)人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查的事故。
自事故發(fā)生之日起30日內(nèi)（道路交通事故、火災(zāi)事故自發(fā)生之日起7日內(nèi)），因事故傷亡人數(shù)變化導(dǎo)致事故等級(jí)發(fā)生變化，依照本條例規(guī)定應(yīng)當(dāng)由上級(jí)人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查的，上級(jí)人民政府可以另行組織事故調(diào)查組進(jìn)行調(diào)查。
第二十一條特別重大事故以下等級(jí)事故，事故發(fā)生地與事故發(fā)生單位不在同一個(gè)縣級(jí)以上行政區(qū)域的，由事故發(fā)生地人民政府負(fù)責(zé)調(diào)查，事故發(fā)生單位所在地人民政府應(yīng)當(dāng)派人參加。
第二十二條事故調(diào)查組的組成應(yīng)當(dāng)遵循精簡、效能的原則。
根據(jù)事故的具體情況，事故調(diào)查組由有關(guān)人民政府、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門、負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門、監(jiān)察機(jī)關(guān)、公安機(jī)關(guān)以及工會(huì)派人組成，并應(yīng)當(dāng)邀請(qǐng)人民檢察院派人參加。
事故調(diào)查組可以聘請(qǐng)有關(guān)專家參與調(diào)查。
第二十三條事故調(diào)查組成員應(yīng)當(dāng)具有事故調(diào)查所需要的知識(shí)和專長，并與所調(diào)查的事故沒有直接利害關(guān)系。
第二十四條事故調(diào)查組組長由負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府指定。事故調(diào)查組組長主持事故調(diào)查組的工作。
第二十五條事故調(diào)查組履行下列職責(zé)：
（一）查明事故發(fā)生的經(jīng)過、原因、人員傷亡情況及直接經(jīng)濟(jì)損失；
（二）認(rèn)定事故的性質(zhì)和事故責(zé)任；
（三）提出對(duì)事故責(zé)任者的處理建議；
（四）總結(jié)事故教訓(xùn)，提出防范和整改措施；
（五）提交事故調(diào)查報(bào)告。
第二十六條事故調(diào)查組有權(quán)向有關(guān)單位和個(gè)人了解與事故有關(guān)的情況，并要求其提供相關(guān)文件、資料，有關(guān)單位和個(gè)人不得拒絕。
事故發(fā)生單位的負(fù)責(zé)人和有關(guān)人員在事故調(diào)查期間不得擅離職守，并應(yīng)當(dāng)隨時(shí)接受事故調(diào)查組的詢問，如實(shí)提供有關(guān)情況。
事故調(diào)查中發(fā)現(xiàn)涉嫌犯罪的，事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)及時(shí)將有關(guān)材料或者其復(fù)印件移交司法機(jī)關(guān)處理。
第二十七條事故調(diào)查中需要進(jìn)行技術(shù)鑒定的，事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)委托具有國家規(guī)定資質(zhì)的單位進(jìn)行技術(shù)鑒定。必要時(shí)，事故調(diào)查組可以直接組織專家進(jìn)行技術(shù)鑒定。技術(shù)鑒定所需時(shí)間不計(jì)入事故調(diào)查期限。
第二十八條事故調(diào)查組成員在事故調(diào)查工作中應(yīng)當(dāng)誠信公正、恪盡職守，遵守事故調(diào)查組的紀(jì)律，保守事故調(diào)查的秘密。
未經(jīng)事故調(diào)查組組長允許，事故調(diào)查組成員不得擅自有關(guān)事故的信息。
第二十九條事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)自事故發(fā)生之日起60日內(nèi)提交事故調(diào)查報(bào)告；特殊情況下，經(jīng)負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府批準(zhǔn)，提交事故調(diào)查報(bào)告的期限可以適當(dāng)延長，但延長的期限最長不超過60日。
第三十條事故調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：
（一）事故發(fā)生單位概況；
（二）事故發(fā)生經(jīng)過和事故救援情況；
（三）事故造成的人員傷亡和直接經(jīng)濟(jì)損失；
（四）事故發(fā)生的原因和事故性質(zhì)；
（五）事故責(zé)任的認(rèn)定以及對(duì)事故責(zé)任者的處理建議；
（六）事故防范和整改措施。
事故調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)附具有關(guān)證據(jù)材料。事故調(diào)查組成員應(yīng)當(dāng)在事故調(diào)查報(bào)告上簽名。
第三十一條事故調(diào)查報(bào)告報(bào)送負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府后，事故調(diào)查工作即告結(jié)束。事故調(diào)查的有關(guān)資料應(yīng)當(dāng)歸檔保存。
第四章事故處理
第三十二條重大事故、較大事故、一般事故，負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府應(yīng)當(dāng)自收到事故調(diào)查報(bào)告之日起15日內(nèi)做出批復(fù)；特別重大事故，30日內(nèi)做出批復(fù)，特殊情況下，批復(fù)時(shí)間可以適當(dāng)延長，但延長的時(shí)間最長不超過30日。
有關(guān)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)按照人民政府的批復(fù)，依照法律、行政法規(guī)規(guī)定的權(quán)限和程序，對(duì)事故發(fā)生單位和有關(guān)人員進(jìn)行行政處罰，對(duì)負(fù)有事故責(zé)任的國家工作人員進(jìn)行處分。
事故發(fā)生單位應(yīng)當(dāng)按照負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府的批復(fù)，對(duì)本單位負(fù)有事故責(zé)任的人員進(jìn)行處理。
負(fù)有事故責(zé)任的人員涉嫌犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
第三十三條事故發(fā)生單位應(yīng)當(dāng)認(rèn)真吸取事故教訓(xùn)，落實(shí)防范和整改措施，防止事故再次發(fā)生。防范和整改措施的落實(shí)情況應(yīng)當(dāng)接受工會(huì)和職工的監(jiān)督。
安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)對(duì)事故發(fā)生單位落實(shí)防范和整改措施的情況進(jìn)行監(jiān)督檢查。
第三十四條事故處理的情況由負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府或者其授權(quán)的有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)向社會(huì)公布，依法應(yīng)當(dāng)保密的除外。
第五章法律責(zé)任
第三十五條事故發(fā)生單位主要負(fù)責(zé)人有下列行為之一的，處上一年年收入40%至80%的罰款；屬于國家工作人員的，并依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：
（一）不立即組織事故搶救的；
（二）遲報(bào)或者漏報(bào)事故的；
（三）在事故調(diào)查處理期間擅離職守的。
第三十六條事故發(fā)生單位及其有關(guān)人員有下列行為之一的，對(duì)事故發(fā)生單位處100萬元以上500萬元以下的罰款；對(duì)主要負(fù)責(zé)人、直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員處上一年年收入60%至100%的罰款；屬于國家工作人員的，并依法給予處分；構(gòu)成違反治安管理行為的，由公安機(jī)關(guān)依法給予治安管理處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：
（一）謊報(bào)或者瞞報(bào)事故的；
（二）偽造或者故意破壞事故現(xiàn)場的；
（三）轉(zhuǎn)移、隱匿資金、財(cái)產(chǎn)，或者銷毀有關(guān)證據(jù)、資料的；
（四）拒絕接受調(diào)查或者拒絕提供有關(guān)情況和資料的；
（五）在事故調(diào)查中作偽證或者指使他人作偽證的；
（六）事故發(fā)生后逃匿的。
第三十七條事故發(fā)生單位對(duì)事故發(fā)生負(fù)有責(zé)任的，依照下列規(guī)定處以罰款：
（一）發(fā)生一般事故的，處10萬元以上20萬元以下的罰款；
（二）發(fā)生較大事故的，處20萬元以上50萬元以下的罰款；
（三）發(fā)生重大事故的，處50萬元以上200萬元以下的罰款；
（四）發(fā)生特別重大事故的，處200萬元以上500萬元以下的罰款。
第三十八條事故發(fā)生單位主要負(fù)責(zé)人未依法履行安全生產(chǎn)管理職責(zé)，導(dǎo)致事故發(fā)生的，依照下列規(guī)定處以罰款；屬于國家工作人員的，并依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：
（一）發(fā)生一般事故的，處上一年年收入30%的罰款；
（二）發(fā)生較大事故的，處上一年年收入40%的罰款；
（三）發(fā)生重大事故的，處上一年年收入60%的罰款；
（四）發(fā)生特別重大事故的，處上一年年收入80%的罰款。
第三十九條有關(guān)地方人民政府、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理部門和負(fù)有安全生產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的有關(guān)部門有下列行為之一的，對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：
（一）不立即組織事故搶救的；
（二）遲報(bào)、漏報(bào)、謊報(bào)或者瞞報(bào)事故的；
（三）阻礙、干涉事故調(diào)查工作的；
（四）在事故調(diào)查中作偽證或者指使他人作偽證的。
第四十條事故發(fā)生單位對(duì)事故發(fā)生負(fù)有責(zé)任的，由有關(guān)部門依法暫扣或者吊銷其有關(guān)證照；對(duì)事故發(fā)生單位負(fù)有事故責(zé)任的有關(guān)人員，依法暫停或者撤銷其與安全生產(chǎn)有關(guān)的執(zhí)業(yè)資格、崗位證書；事故發(fā)生單位主要負(fù)責(zé)人受到刑事處罰或者撤職處分的，自刑罰執(zhí)行完畢或者受處分之日起，5年內(nèi)不得擔(dān)任任何生產(chǎn)經(jīng)營單位的主要負(fù)責(zé)人。
為發(fā)生事故的單位提供虛假證明的中介機(jī)構(gòu)，由有關(guān)部門依法暫扣或者吊銷其有關(guān)證照及其相關(guān)人員的執(zhí)業(yè)資格；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
第四十一條參與事故調(diào)查的人員在事故調(diào)查中有下列行為之一的，依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任：
（一）對(duì)事故調(diào)查工作不負(fù)責(zé)任，致使事故調(diào)查工作有重大疏漏的；
（二）包庇、袒護(hù)負(fù)有事故責(zé)任的人員或者借機(jī)打擊報(bào)復(fù)的。
第四十二條違反本條例規(guī)定，有關(guān)地方人民政府或者有關(guān)部門故意拖延或者拒絕落實(shí)經(jīng)批復(fù)的對(duì)事故責(zé)任人的處理意見的，由監(jiān)察機(jī)關(guān)對(duì)有關(guān)責(zé)任人員依法給予處分。
一、什么是法務(wù)會(huì)計(jì)
目前，國內(nèi)對(duì)法務(wù)會(huì)計(jì)這一概念的定義理論界和實(shí)務(wù)界各有側(cè)重。理論界認(rèn)為，法務(wù)會(huì)計(jì)是運(yùn)用會(huì)計(jì)的相關(guān)技能，對(duì)未決事項(xiàng)中的法律問題進(jìn)行判斷，為法庭提供證據(jù)(美國會(huì)計(jì)學(xué)家G.杰克.貝羅格尼和羅貝特.林德奎斯特于1995年提出)。實(shí)務(wù)界認(rèn)為，法務(wù)會(huì)計(jì)是一種通過對(duì)財(cái)務(wù)技能的運(yùn)用及對(duì)未決事項(xiàng)的調(diào)查，與證據(jù)規(guī)則結(jié)合的會(huì)計(jì)學(xué)科，它處理財(cái)務(wù)事實(shí)與企業(yè)問題的關(guān)系，并將結(jié)果運(yùn)用于法律鑒定(畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所于1998年在舞弊與法務(wù)會(huì)計(jì)的研討會(huì)上提出)。后一種說法更符合司法會(huì)計(jì)這一稱呼。究其實(shí)質(zhì)，法務(wù)會(huì)計(jì)的核心內(nèi)容是“研究和解決法律中的會(huì)計(jì)問題”，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)法務(wù)會(huì)計(jì)的認(rèn)識(shí)有相當(dāng)?shù)墓残?
(一)法務(wù)會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)與法律的交集學(xué)科
首先，法務(wù)會(huì)計(jì)涉及到會(huì)計(jì)知識(shí)和技能，必須依靠會(huì)計(jì)工作來了解客戶企業(yè)的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)、經(jīng)營管理和市場運(yùn)作。其次，法務(wù)會(huì)計(jì)涉及到法律知識(shí)，只有熟悉相關(guān)的法律條例才可能充分利用專業(yè)人員的發(fā)現(xiàn)協(xié)助司法工作，保障客戶利益。最后，法務(wù)會(huì)計(jì)必須擁有辨別舞弊的能力和相當(dāng)?shù)恼{(diào)查技術(shù)，缺乏這些技術(shù)，就無法發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)中的潛在問題，挖掘出問題的根源。
(二)法務(wù)會(huì)計(jì)的關(guān)注點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)事件中的法律問題
會(huì)計(jì)一直是為經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。無論是對(duì)外提供信息的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)，還是對(duì)內(nèi)服務(wù)的管理會(huì)計(jì)，抑或是對(duì)會(huì)計(jì)成果進(jìn)行監(jiān)督的審計(jì)，和為經(jīng)濟(jì)矛盾提供解決方案的法務(wù)會(huì)計(jì)，會(huì)計(jì)至始至終都致力于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。法務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)糾紛中存在的會(huì)計(jì)問題進(jìn)行分析，調(diào)查經(jīng)濟(jì)問題發(fā)生原因，確定經(jīng)濟(jì)事件的責(zé)任人，必要情況下通過法律手段追究責(zé)任人的法律責(zé)任。
(三)法務(wù)會(huì)計(jì)以提供專業(yè)意見作為法律鑒定或法庭作證為目的
一般來說，法務(wù)會(huì)計(jì)工作的最后成果是提供專業(yè)報(bào)告，對(duì)涉及經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)進(jìn)行描述，對(duì)相關(guān)問題進(jìn)行分析說明，并提供專業(yè)性的法務(wù)判斷。法庭可以依據(jù)法務(wù)會(huì)計(jì)調(diào)查報(bào)告及專家意見對(duì)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)做出判決，確定嫌疑人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。
二、近幾年會(huì)計(jì)師事務(wù)所法務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的開展
我國法務(wù)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)工作已在各大會(huì)計(jì)師事務(wù)所逐步展開，業(yè)務(wù)范圍日益拓寬，不僅涉及訴訟支持、仲裁、財(cái)務(wù)犯罪調(diào)查、欺詐管理等傳統(tǒng)項(xiàng)目，還包括背景盡職調(diào)查、電子數(shù)據(jù)取證、反洗錢等內(nèi)容。以德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所為例，法務(wù)會(huì)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)(德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱之為法證業(yè)務(wù))主要包括:
(一)企業(yè)及個(gè)人背景盡職調(diào)查
背景盡職調(diào)查包括企業(yè)和個(gè)人誠信背景調(diào)查。事務(wù)所提供的針對(duì)個(gè)人的誠信調(diào)查包括關(guān)聯(lián)公司查詢;個(gè)人財(cái)產(chǎn)來源查詢;訴訟、監(jiān)管、處罰、破產(chǎn)等歷史查詢;犯罪記錄查詢;職業(yè)聲譽(yù)查詢;政黨或政府關(guān)系查詢;任何利益沖突相關(guān)的查詢?nèi)珀P(guān)聯(lián)交易等。事務(wù)所提供的針對(duì)公司的誠信審慎調(diào)查主要包括:公司的所有權(quán)或股東結(jié)構(gòu)查詢;公司資金資助來源查詢;監(jiān)管機(jī)構(gòu)如環(huán)境法規(guī)部門等的查詢;其它相關(guān)方面的查詢等。
(二)企業(yè)舞弊調(diào)查
提供舞弊相關(guān)問題的全方面調(diào)查，主要包括:員工瀆職;管理層舞弊;非法或未經(jīng)授權(quán)使用公司資產(chǎn);盜竊知識(shí)產(chǎn)權(quán);采購舞弊;非法收取銷售回扣等。調(diào)查及取證過程可以通過與審計(jì)小組合作進(jìn)行暗地調(diào)查，同時(shí)利用技術(shù)手段幫助恢復(fù)電子數(shù)據(jù)，尋找目標(biāo)公司背景資料，尋找資產(chǎn)及追蹤全球資產(chǎn)資金流向等。
(三)訴訟支持及仲裁
各類訴訟支持及仲裁服務(wù)包括:評(píng)估具爭議性的交易及其影響;評(píng)估對(duì)手風(fēng)險(xiǎn);協(xié)助準(zhǔn)備訴訟需要的文件及證據(jù);在申請(qǐng)賠償擔(dān)保的法律程序中提供協(xié)助;協(xié)助律師進(jìn)行法庭問詢的準(zhǔn)備工作;評(píng)估專家報(bào)告及一般性的訴訟戰(zhàn)略咨詢;保險(xiǎn)索賠、專家鑒定和其他替代性糾紛解決服務(wù)等;以專家證人的身份協(xié)助法庭了解會(huì)計(jì)、審計(jì)和稅務(wù)等問題;對(duì)索賠提供證據(jù)或?qū)p失進(jìn)行評(píng)估和測算;在業(yè)務(wù)中斷、收入或利潤損失、專業(yè)失職、人身傷害、誹謗和知識(shí)產(chǎn)權(quán)、以及股東、婚姻、合伙關(guān)系和遺產(chǎn)爭議案件中提供專業(yè)服務(wù)。
(四)欺詐風(fēng)險(xiǎn)管理
事務(wù)所運(yùn)用科技手段，協(xié)助客戶公司對(duì)欺詐活動(dòng)進(jìn)行連續(xù)的監(jiān)控和識(shí)別，預(yù)防并阻止欺詐及違法行為。相關(guān)業(yè)務(wù)包括:反洗錢合規(guī)審核及客戶盡職調(diào)查;建立案件揭發(fā)機(jī)制和防止欺詐培訓(xùn)計(jì)劃;欺詐或不法行為風(fēng)險(xiǎn)查詢;美國反海外腐敗法案(FCPA)專項(xiàng)合規(guī)審核;網(wǎng)上商業(yè)道德問卷調(diào)查;供貨商誠信查詢。其中，專門針對(duì)反海外腐敗法案(FCPA)提供咨詢及培訓(xùn)，如提供FCPA盡職調(diào)查、FCPA合規(guī)審核、非經(jīng)常性專項(xiàng)調(diào)查及評(píng)估(不包括涉及由SEC監(jiān)管引起的訴訟)、提供FCPA培訓(xùn)等。
(五)反洗錢咨詢
對(duì)制定、審核及評(píng)估反洗錢政策的相關(guān)部門及系統(tǒng)、機(jī)制提供指引及支持，以便在法務(wù)、財(cái)務(wù)及聲譽(yù)危害方面保護(hù)客戶。主要業(yè)務(wù)包括:犯罪風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估;可疑交易及大額交易報(bào)告;賬戶的持續(xù)監(jiān)控及定期審閱;員工反洗錢意識(shí)培訓(xùn);監(jiān)督、合規(guī)、內(nèi)部審計(jì);為制裁合規(guī)需要保存記錄;評(píng)估后協(xié)助等。
(六)電子取證及數(shù)據(jù)分析服務(wù)
電子取證是指利用計(jì)算機(jī)軟硬件技術(shù)，以符合法律規(guī)范的方式方法對(duì)計(jì)算機(jī)入侵、破壞、欺詐、攻擊等行為進(jìn)行證據(jù)獲取、保存、分析和出示。幫助客戶采集和獲取用于司法鑒證的電子數(shù)據(jù);保存取證過程中相應(yīng)的證據(jù)鏈;對(duì)所采集的數(shù)據(jù)進(jìn)行電子法證分析;數(shù)據(jù)解密還原以及刪除恢復(fù)等。除了德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所，其余各大國際會(huì)計(jì)師事務(wù)所均提供了相應(yīng)的法務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，如畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供了舞弊和不當(dāng)行為調(diào)查、舞弊風(fēng)險(xiǎn)管理、法證會(huì)計(jì)技術(shù)、企業(yè)資訊、爭議處理咨詢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和履約咨詢、反洗錢咨詢等服務(wù)。相對(duì)而言，國內(nèi)排名居前的會(huì)計(jì)師事務(wù)所中，本土的會(huì)計(jì)師事務(wù)所法務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)范圍相對(duì)較窄。如2014年國內(nèi)綜合排名第三的瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所，在其網(wǎng)站上可以看到有司法協(xié)助服務(wù)項(xiàng)目，具體業(yè)務(wù)包括:知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)損害評(píng)估(專利侵權(quán)損害賠償、商標(biāo)侵權(quán)損害賠償、著作權(quán)侵權(quán)損害賠償?shù)?;公司破產(chǎn)清算評(píng)估;少數(shù)股權(quán)利益損害評(píng)估。再如2014年浙江省綜合排名第一的天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所，其提供的司法會(huì)計(jì)鑒定服務(wù)，主要業(yè)務(wù)內(nèi)容包括票據(jù)專案審計(jì)、經(jīng)濟(jì)貪污案件鑒定、資產(chǎn)評(píng)估司法鑒定、工程造價(jià)鑒定等司法鑒定業(yè)務(wù)等。
三、建立健全法務(wù)會(huì)計(jì)行業(yè)規(guī)范體系
自最高人民法院2002年出臺(tái)《人民法院對(duì)外委托司法鑒定管理規(guī)定》以來，鼓勵(lì)中介機(jī)構(gòu)和符合專業(yè)條件的自然人參與司法鑒定業(yè)務(wù)，并將符合條件的鑒定機(jī)構(gòu)和鑒定人員統(tǒng)一登記入冊(cè)，為注冊(cè)會(huì)計(jì)師等相關(guān)專業(yè)人員進(jìn)入法務(wù)會(huì)計(jì)服務(wù)市場提供了機(jī)會(huì)。2005年10月1日起，《關(guān)于司法鑒定管理問題的決定》實(shí)施，統(tǒng)一的司法鑒定體制逐步形成，更為注冊(cè)會(huì)計(jì)師及會(huì)計(jì)師事務(wù)所參與司法工作提供了法律保障，促使會(huì)計(jì)師事務(wù)所規(guī)范法務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)，專業(yè)會(huì)計(jì)人員遵守職業(yè)道德，遵從技術(shù)規(guī)范，否則必須接受相應(yīng)的法律問責(zé)。但是，法務(wù)會(huì)計(jì)行業(yè)規(guī)范及監(jiān)管還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
(一)建立有效的法務(wù)會(huì)計(jì)行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)
一個(gè)有效的法務(wù)會(huì)計(jì)行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該包括以下部門:第一，資格認(rèn)證機(jī)構(gòu)。任何從事法務(wù)會(huì)計(jì)服務(wù)的個(gè)人必須取得法務(wù)會(huì)計(jì)特許資格證書，資格認(rèn)證機(jī)構(gòu)對(duì)法務(wù)會(huì)計(jì)師的資格進(jìn)行管理，包括考試資格認(rèn)定、組織考試的進(jìn)行、資格證書的發(fā)放等。第二，技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)。負(fù)責(zé)建立一套權(quán)威的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，作為執(zhí)業(yè)人員的操作規(guī)范，控制和提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。第三，培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。研究、分析法務(wù)會(huì)計(jì)師行業(yè)的執(zhí)業(yè)狀況和能力需求，提供執(zhí)業(yè)人員的業(yè)務(wù)能力培訓(xùn)，加強(qiáng)法務(wù)會(huì)計(jì)人員的定期培訓(xùn)和后續(xù)教育。第四，科研機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)總結(jié)實(shí)踐中的問題，豐富法務(wù)會(huì)計(jì)理論，為處于發(fā)展階段的我國法務(wù)會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究工作提供幫助，促進(jìn)法務(wù)會(huì)計(jì)的有效、協(xié)調(diào)發(fā)展。目前國內(nèi)法務(wù)會(huì)計(jì)師資格證書由中國總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)頒發(fā)(2015年5月起)，中國企業(yè)聯(lián)合會(huì)企業(yè)管理崗位培訓(xùn)認(rèn)證管理辦公室、中國政法大學(xué)法務(wù)會(huì)計(jì)研究中心共同負(fù)責(zé)。培訓(xùn)及考試內(nèi)容包括法務(wù)會(huì)計(jì)概念、法務(wù)會(huì)計(jì)基本理論、財(cái)務(wù)舞弊問題研究、舞弊調(diào)查方法、舞弊審計(jì)準(zhǔn)則、法務(wù)會(huì)計(jì)的訴訟支持、法務(wù)會(huì)計(jì)的損失計(jì)量研究、會(huì)計(jì)證據(jù)研究、計(jì)算機(jī)法證學(xué)、欺詐調(diào)查會(huì)計(jì)、案例分析等模塊。實(shí)際上，該證書的認(rèn)知度和規(guī)范性遠(yuǎn)未達(dá)到執(zhí)業(yè)資格證書本身應(yīng)有的標(biāo)準(zhǔn)。
(二)逐步形成法務(wù)會(huì)計(jì)技術(shù)規(guī)范和執(zhí)業(yè)質(zhì)量規(guī)范
法務(wù)會(huì)計(jì)師的技術(shù)規(guī)范應(yīng)包括專業(yè)技術(shù)規(guī)范和精神素質(zhì)要求兩類。法務(wù)會(huì)計(jì)人員被要求通過分析、解釋并概括復(fù)雜的財(cái)務(wù)和商業(yè)數(shù)據(jù)，撰寫并向法庭呈遞分析報(bào)告，提供核實(shí)后的會(huì)計(jì)分析資料，所以應(yīng)具備的技術(shù)要求有:會(huì)計(jì)和審計(jì)知識(shí);舞弊知識(shí);調(diào)查技術(shù);法律和證據(jù)規(guī)則知識(shí);計(jì)算機(jī)知識(shí)。此外，法務(wù)會(huì)計(jì)從業(yè)人員還必須具備一定的精神及心理素質(zhì)要求:耐心、恒心和審慎的職業(yè)態(tài)度;了解個(gè)人的犯罪心理活動(dòng)及舞弊行為動(dòng)機(jī);預(yù)測舞弊可能行為;通過與他們溝通獲得信息、分析信息并提煉證據(jù);在法庭上對(duì)事實(shí)的陳述能力、清晰表達(dá)能力等。執(zhí)業(yè)質(zhì)量規(guī)范應(yīng)包括全面質(zhì)量控制和程序控制兩塊。全面質(zhì)量控制要求法務(wù)會(huì)計(jì)人員工作的每一環(huán)節(jié)都有相對(duì)的指導(dǎo):在業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍上符合事務(wù)所權(quán)限;在組織和部門設(shè)置上滿足法務(wù)會(huì)計(jì)工作需求;服務(wù)的提供必需符合成本效益原則;法務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的撰寫內(nèi)容、描述精準(zhǔn)性、意見及結(jié)論的得出都應(yīng)加以規(guī)范。程序控制主要是指與訴訟支持有關(guān)的程序，應(yīng)參照《司法鑒定程序通則》(司法部第107號(hào))的相關(guān)規(guī)定，對(duì)每一程序的實(shí)施步驟、實(shí)施時(shí)間都做相應(yīng)規(guī)范:如何接受鑒定委托;如何對(duì)委托人的委托事項(xiàng)進(jìn)行審核;如何在規(guī)定時(shí)間內(nèi)作出受理、不予受理的答復(fù);如何提供初次鑒定、補(bǔ)充鑒定、復(fù)核鑒定、到最終出具司法鑒定的過程等。在條件成熟后，可考慮建立法務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，置于中國審計(jì)準(zhǔn)則體系內(nèi)，制定法務(wù)會(huì)計(jì)基本規(guī)范、技術(shù)規(guī)范、職業(yè)道德規(guī)范、執(zhí)業(yè)質(zhì)量規(guī)范、資格認(rèn)證和后續(xù)教育規(guī)范等，使我國的法務(wù)會(huì)計(jì)工作真正規(guī)范發(fā)展起來。
作者:張英 單位:浙江經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院
參考文獻(xiàn):
［1］張?zhí)K彤.美國法務(wù)會(huì)計(jì)簡介及啟示［J.會(huì)計(jì)研究，2004.7.
【關(guān)鍵詞】管制權(quán) 商談制度 申報(bào)制度 營業(yè)額
2009年1月7日，商務(wù)部反壟斷局公布了《關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)的指導(dǎo)意見》，并于公布當(dāng)日實(shí)施，該意見為經(jīng)營者提供了即時(shí)的法律支持，降低了經(jīng)營者集中違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)。但是，隨著現(xiàn)實(shí)案件越趨復(fù)雜性、案件數(shù)量大幅增長、中國反壟斷執(zhí)法、司法實(shí)踐的發(fā)展，原有的指導(dǎo)意見亟待修改以適應(yīng)經(jīng)營者集中出現(xiàn)的新情況。
2014年6月6日，商務(wù)部反壟斷局公布了新修訂的《關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)的指導(dǎo)意見》供經(jīng)營者參考。新意見對(duì)控制權(quán)進(jìn)行解釋、明確了合營企業(yè)的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)、說明了營業(yè)額的計(jì)算方式、將商談程序制度化、明確了申報(bào)人義務(wù)等。無疑有助于提高申報(bào)的可預(yù)見性，節(jié)約申報(bào)時(shí)間，提高申報(bào)效率。
2014年3月20日，商務(wù)部《商務(wù)部將公布違法實(shí)施經(jīng)營者集中的行政處罰決定》，商務(wù)部決定將對(duì)2014年5月1日后立案調(diào)查的未依法申報(bào)經(jīng)營者集中案件，通過商務(wù)部網(wǎng)站向社會(huì)公布行政處罰決定。同時(shí)，公布舉報(bào)傳真電話（8610-65198998），接受任何單位和個(gè)人對(duì)涉嫌違法實(shí)施經(jīng)營者集中的舉報(bào)。根據(jù)該決定，商務(wù)部不僅對(duì)“該報(bào)不報(bào)”的經(jīng)營者予以處罰（包括罰款和聲譽(yù)罰），還公布了舉報(bào)方式，倡導(dǎo)鼓勵(lì)社會(huì)執(zhí)法，增加了經(jīng)營者違法的成本和被發(fā)現(xiàn)的概率。
《商務(wù)部將公布違法實(shí)施經(jīng)營者集中的行政處罰決定》和《關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)的指導(dǎo)意見》新修訂是一套組合拳。前者告誡符合申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)營者要來申報(bào)，不要存在僥幸心理；后者為申報(bào)提供了很好的指導(dǎo)意見。商務(wù)部的行動(dòng)表明了其預(yù)防和制止壟斷行為，保護(hù)市場競爭秩序，維護(hù)消費(fèi)者利益和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的決心和態(tài)度。
合理有據(jù)的判斷企業(yè)是否屬于應(yīng)當(dāng)申報(bào)主體是企業(yè)避免合并風(fēng)險(xiǎn)和被處罰的前提，而了解、把握商務(wù)部新修訂的《關(guān)于經(jīng)營者集中申報(bào)的指導(dǎo)意見》是判決企業(yè)是否屬于申報(bào)主體的依據(jù)，熟練了解申報(bào)流程的基礎(chǔ)。本文下面對(duì)新修訂的指導(dǎo)意見的重要問題進(jìn)行解讀。
一、控制權(quán)問題
本修訂第三條是新增條款，是關(guān)于控制權(quán)的規(guī)定。首先控制權(quán)在此應(yīng)當(dāng)做擴(kuò)大解釋，決定性影響也屬于控制權(quán)。控制權(quán)的判決沒有明確的依據(jù)，只能進(jìn)行個(gè)案分析。本條第二款提供了7項(xiàng)控制權(quán)的考量因素及判斷標(biāo)準(zhǔn)，分別是交易目的、股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東會(huì)表決機(jī)制（是否有否決權(quán)）、董事會(huì)組成及表決機(jī)制（是否有否決權(quán)）、高管人員任免、股東或董事之間是否存在委托行使投票權(quán)、一致行動(dòng)人、經(jīng)營者之間是否存在重大商業(yè)關(guān)系等；控制權(quán)可以分為積極控制和消極控制；直接控制和間接控制；單獨(dú)控制和共同控制等。如果一個(gè)企業(yè)可以單獨(dú)對(duì)另一個(gè)企業(yè)施加決定性影響，則獲得了單獨(dú)控制。企業(yè)單獨(dú)控制的兩種常見情形可以被區(qū)分開來。第一種情形，單獨(dú)控制企業(yè)對(duì)另一企業(yè)的商業(yè)戰(zhàn)略具有決定權(quán)。這種權(quán)力的獲得通常是因?yàn)槠湓诠纠铽@得多數(shù)投票權(quán)（即“積極的單獨(dú)控制權(quán)”）。第二種情形，如果僅有一個(gè)股東對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略決定有否定權(quán)，也構(gòu)成單獨(dú)控制，但是該股東沒有權(quán)力獨(dú)自做出這樣的決定（“消極的單獨(dú)控制權(quán)”）。典型的消極的單獨(dú)控制權(quán)的情形是一個(gè)股東持有企業(yè)50%的股份，與此同時(shí)，剩余50%的股份被其他幾個(gè)股東持有（假設(shè)這不構(gòu)成事實(shí)上的積極的單獨(dú)控制權(quán)），或者戰(zhàn)略性決定需要超級(jí)多數(shù)票通過，事實(shí)上僅有一個(gè)股東有否決權(quán)（不管它是多數(shù)還是少數(shù)股東）。直接控制和間接控制比較簡單，不予解釋。所謂單獨(dú)控制，是指只有一個(gè)經(jīng)營者對(duì)被控制經(jīng)營者有控制權(quán)，包括積極的單獨(dú)控制權(quán)和消極的單獨(dú)控制權(quán)；所謂共同控制，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的經(jīng)營者可以共同行使控制權(quán)，都具有對(duì)被控制經(jīng)營者戰(zhàn)略性商業(yè)決策的否決權(quán)。戰(zhàn)略性商業(yè)決策包括主要投資或管理人員的任命、財(cái)務(wù)預(yù)算、經(jīng)營計(jì)劃、重大投資以及其它權(quán)利等。
二、關(guān)于營業(yè)額的規(guī)定
本修訂第五條對(duì)《經(jīng)營者集中申報(bào)辦法》第四條第二款做了修改。所稱中國境內(nèi)的營業(yè)額包括經(jīng)營者從中國之外的國家或地區(qū)向中國的出口，但不包括其從中國向中國之外的國家或地區(qū)出口的產(chǎn)品或服務(wù)。
本修訂第六條對(duì)《經(jīng)營者集中申報(bào)辦法》第五條明確做了修改，參與集中的單個(gè)經(jīng)營者的營業(yè)額不包括（一）至（五）其在上一會(huì)計(jì)年度或之前已出售或不再具有控制權(quán)的經(jīng)營者的營業(yè)額。
本修訂第七條對(duì)《經(jīng)營者集中申報(bào)辦法》第七條做了修訂。在一項(xiàng)經(jīng)營者集中包括收購一個(gè)或多個(gè)經(jīng)營者的一部分時(shí)，明確規(guī)定“如果賣方在交易后對(duì)被出售部分不再擁有控制權(quán)時(shí)”，對(duì)于賣方，只計(jì)算集中涉及部分的營業(yè)額，增加了一個(gè)條件。另外，新修訂對(duì)該條件出現(xiàn)的情況進(jìn)行舉例：一是在出售資產(chǎn)的情況下，賣方對(duì)被出售的資產(chǎn)不再擁有控制權(quán)，則只計(jì)算該資產(chǎn)所產(chǎn)生的營業(yè)額；二是在出售目標(biāo)公司全部或部分股權(quán)的情況下，賣方在交易完成后對(duì)目標(biāo)公司不再擁有控制權(quán)，則只計(jì)算該目標(biāo)公司的營業(yè)額。
三、商談制度
商談制度是新修改版本的亮點(diǎn)之一，占了三個(gè)條文，舊法僅僅一條（僅說明商談條件等），可見反壟斷局重視商談，也希望申報(bào)方來與之商談。商談制度是本法構(gòu)建的重要制度，商談雖然屬于非強(qiáng)制的，當(dāng)事人自愿申請(qǐng)的，商談后果不具有法律約束力和強(qiáng)制力，僅具有行政指導(dǎo)意義。但是制度設(shè)計(jì)的意義在于，明確法律風(fēng)險(xiǎn)，確定是否需要申報(bào)，了解案件處理流程及時(shí)間，是否可以走簡易程序等重大問題，可以節(jié)約申報(bào)方時(shí)間，提高申報(bào)效率。
本次修訂的要點(diǎn)有。第一、商談的時(shí)間是反壟斷局決定立案審查前。第二、商談只能由經(jīng)營者或者其人申請(qǐng)啟動(dòng)，反壟斷局不主動(dòng)啟動(dòng)商談制度，商談非集中申報(bào)必經(jīng)程序。第三、申請(qǐng)完后，是否商談，反壟斷局具有決定權(quán)。第四、商談后果僅具有行政指導(dǎo)意義。第五，商談只能書面申請(qǐng)，不得口頭申請(qǐng)商談。第六，將現(xiàn)實(shí)操作的商談的內(nèi)容及申請(qǐng)方式明確固定下來。除此之外，對(duì)擬商談問題相關(guān)性、商談問題范圍、商談涉及的交易真實(shí)性和相對(duì)確定性等問題做了要求。但是沒有規(guī)定經(jīng)營者不按規(guī)定申請(qǐng)商談或者“騙談”的后果，我們預(yù)測，騙談行為會(huì)影響申報(bào)。
四、申報(bào)問題
本修訂第十四條明確規(guī)定申報(bào)人應(yīng)當(dāng)在集中協(xié)議簽署后，集中實(shí)施前向商務(wù)部申報(bào)。以公開要約方式收購上市公司的，已公告的要約收購報(bào)告書可視同為已簽署的集中協(xié)議。但是《經(jīng)營者集中反壟斷審查申報(bào)表》腳注23明確說明“經(jīng)營者申報(bào)時(shí)應(yīng)提供經(jīng)正式簽署的集中協(xié)議；經(jīng)營者能夠提供充分證據(jù)證明因交易的特殊安排、其他法律法規(guī)規(guī)章或政策的強(qiáng)制性要求、其他司法轄區(qū)的強(qiáng)制性規(guī)定或其他合理的理由，申報(bào)時(shí)無法提供經(jīng)正式簽署的集中協(xié)議，或者在集中協(xié)議簽署后申報(bào)將無法遵守《反壟斷法》第二十五條、二十六條關(guān)于審查期限的規(guī)定的，可以在集中協(xié)議簽署前向商務(wù)部申報(bào)，但應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)材料如備忘錄或框架協(xié)議、集中協(xié)議草稿、公開要約等，同時(shí)提供交易的主要條款和條件，以確保交易的確定性。上述材料應(yīng)包括經(jīng)營者集中審查所需的信息。無論審查是否結(jié)束，一旦簽署集中協(xié)議，申報(bào)方都應(yīng)不加拖延向商務(wù)部提供集中協(xié)議，并說明集中協(xié)議與原申報(bào)材料的異同；如果申報(bào)后經(jīng)營者集中的內(nèi)容發(fā)生足以影響商務(wù)部審查和決定的重大變化的，申報(bào)人應(yīng)及時(shí)通知商務(wù)部，并更新申報(bào)內(nèi)容或重新申報(bào)。”根據(jù)新法優(yōu)先的原則，我們認(rèn)為申報(bào)人申報(bào)的條件是必須簽署集中協(xié)議，至于《經(jīng)營者集中反壟斷審查申報(bào)表》腳注23所述的例外情形，也應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定的要求。
本修訂第十五條第二款明確規(guī)定受理單僅表示已收到申報(bào)材料，并不表示反壟斷局已立案審查。反壟斷審查時(shí)間起算是從立案開始的，而非受理開始。
本修訂第十六條規(guī)定對(duì)申報(bào)補(bǔ)充材料問題做了規(guī)定，但是沒有規(guī)定補(bǔ)充次數(shù)及每次的補(bǔ)充時(shí)間期限；經(jīng)營者根據(jù)《反壟斷法》23條所的要求，提供完備、完整、準(zhǔn)確的文件是立案的唯一標(biāo)準(zhǔn)。反壟斷局立案時(shí)原則上僅進(jìn)行形式審查，但是發(fā)現(xiàn)提交的文件不準(zhǔn)確時(shí)，有權(quán)要求申報(bào)人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)充、修改、澄清和說明問題。
本修訂第十八條第二款規(guī)定對(duì)于申報(bào)后發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化的交易，申報(bào)人應(yīng)將該交易作為一次新的集中重新申報(bào)。這里有個(gè)問題是申報(bào)后是指申報(bào)期間，還是指審查函已出來后（無條件批準(zhǔn)、附條件批準(zhǔn)或被禁止）？我們的觀點(diǎn)是如果在申報(bào)期間的話，符合申請(qǐng)撤回條件的，撤回后從新申報(bào)，全程只發(fā)生一次申報(bào)；如果審查函（無條件批準(zhǔn)、附條件批準(zhǔn)、或者禁止）出來后，原審查結(jié)果無需撤銷，第二次申報(bào)開始。
另外對(duì)于本修訂第十九條第四項(xiàng)“集中發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，需要重新申報(bào)的”申報(bào)人可以書面申請(qǐng)撤回申報(bào)。我們認(rèn)為申報(bào)期間發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，申報(bào)人應(yīng)當(dāng)撤回申報(bào)，這樣一來節(jié)約反壟斷局行政資源、二來對(duì)申報(bào)人來說比較經(jīng)濟(jì)。
本修訂第二十條對(duì)經(jīng)營者申報(bào)時(shí)應(yīng)當(dāng)提供的資料做了較大的修改。本修訂對(duì)原條款第2、3條款進(jìn)行了修訂。將原法條第2項(xiàng)中“集中對(duì)相關(guān)市場競爭狀況影響的效果評(píng)估及依據(jù)；有關(guān)方面的意見，如地方政府和主管部門的意見”予以刪除，并在新法條第2項(xiàng)增加“集中的動(dòng)機(jī)、目的和經(jīng)濟(jì)合理性分析。”第3項(xiàng)刪去原法條第3項(xiàng)“支持集中協(xié)議的各類報(bào)告，如集中交易的可行性研究報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告、行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告、集中策劃報(bào)告以及交易后前景發(fā)展預(yù)測報(bào)告等”內(nèi)容。但是，將“地方政府和主管部門等有關(guān)方面的意見，支持集中協(xié)議的各類報(bào)告，包括集中交易的可行性研究報(bào)告、盡職調(diào)查報(bào)告、行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告、集中策劃報(bào)告以及交易后前景發(fā)展預(yù)測報(bào)告”等內(nèi)容規(guī)定在二十一條，申報(bào)人自愿提交，不做強(qiáng)制性要求。我們認(rèn)為，雖然申報(bào)人具有不提交的權(quán)利，但是提交上述內(nèi)容可以很好的表達(dá)申報(bào)方的訴求，爭取主動(dòng)性，同時(shí)可以節(jié)約申報(bào)時(shí)間。
五、法律責(zé)任
本修訂二十七條規(guī)定申報(bào)人故意隱瞞重要情況，拒絕提供相關(guān)材料、信息，或者提供虛假材料、信息的，反壟斷局可以不予立案，已立案的可以撤銷相關(guān)立案決定，并根據(jù)《反壟斷法》第52條規(guī)定追究相關(guān)經(jīng)營者或個(gè)人的法律責(zé)任。
參考文獻(xiàn)：
關(guān)鍵詞： B／S；創(chuàng)投基金；SSL；Oracle；Tomcat；Java
中圖分類號(hào)：TP311文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1009-3044(2011)31-7589-03
1 概述
2009年3月，安徽省政府辦公廳印發(fā)了《安徽省創(chuàng)業(yè)（風(fēng)險(xiǎn)）投資引導(dǎo)基金實(shí)施辦法（試行）》（皖政辦〔2009〕19號(hào)），規(guī)定了省引導(dǎo)基金的性質(zhì)與宗旨、資金來源、運(yùn)作原則、基金管理、對(duì)省引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的要求與激勵(lì)、省引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的投向、對(duì)省引導(dǎo)基金支持的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的監(jiān)督與考核、對(duì)省、市引導(dǎo)基金的監(jiān)督與考核等八方面內(nèi)容。創(chuàng)投基金信息如何公開化、透明化成為社會(huì)的重點(diǎn)關(guān)注。本文主要設(shè)計(jì)并實(shí)現(xiàn)安徽省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理系統(tǒng)（以下簡稱省創(chuàng)投系統(tǒng)）。
2 系統(tǒng)分析
系統(tǒng)設(shè)計(jì)很重要也是很關(guān)鍵的一步首先是進(jìn)行系統(tǒng)的分析，包括系統(tǒng)的開發(fā)模式分析、系統(tǒng)的數(shù)據(jù)分析、業(yè)務(wù)流程分析等[1]。從采集創(chuàng)投基金管理工作數(shù)據(jù)信息的角度出發(fā)，圍繞現(xiàn)有的基金管理工作的方式，將省創(chuàng)投系統(tǒng)建設(shè)分為基金信息管理系統(tǒng)、基金管理工作系統(tǒng)兩個(gè)部分。通過分析，根據(jù)創(chuàng)投基金管理的要求確立系統(tǒng)需求并開展設(shè)計(jì)工作。
2.1 系統(tǒng)的開發(fā)模式
系統(tǒng)采用瀏覽器／服務(wù)器(B／S)模式[2]，后臺(tái)服務(wù)器運(yùn)行在Linux Flag操作系統(tǒng)下，采用Oracle數(shù)據(jù)庫、Apache 的Tomcat WEB服務(wù)器。由于系統(tǒng)的使用范圍廣泛，使用者較多，為了保證故障維護(hù)處理的穩(wěn)定性和可拓展性，系統(tǒng)采用先進(jìn)的多層結(jié)構(gòu)（WEB 層、業(yè)務(wù)層、持久層和數(shù)據(jù)層構(gòu)成），每一層在軟件結(jié)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)不同的功能。將一切業(yè)務(wù)邏輯集中在服務(wù)器上便于管理和升級(jí)，通過數(shù)據(jù)庫連接池技術(shù)、Hibernate ORM 等策略保證了客戶端連接中心數(shù)據(jù)庫服務(wù)器的訪問速度，使其響應(yīng)及時(shí)準(zhǔn)確。
2.2 系統(tǒng)業(yè)務(wù)流程分析
省創(chuàng)投系統(tǒng)業(yè)務(wù)主要是創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金各部門圍繞基金投資管理工作中各個(gè)環(huán)節(jié)的信息審核和文件備案。項(xiàng)目投資管理內(nèi)容如下：
1）基金投資管理流程：遴選項(xiàng)目―項(xiàng)目立項(xiàng)―投資決策―簽署協(xié)議―投后管理―項(xiàng)目退出。
2）投資項(xiàng)目檔案：項(xiàng)目投資建議書（含商業(yè)、法律和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告）、管理公司內(nèi)部評(píng)審意見、投委會(huì)決議、投資協(xié)議、資金劃撥證明材料等。
2.3 系統(tǒng)數(shù)據(jù)需求
系統(tǒng)主要管理的對(duì)象有基金信息、基金法人、基金公司、創(chuàng)投項(xiàng)目、管理團(tuán)隊(duì)等。需要存儲(chǔ)的信息如下：
1) 基金信息：基金名稱、注冊(cè)資本、注冊(cè)地、組織形式、成立時(shí)間、經(jīng)營期限、實(shí)收資本、營業(yè)證照、組織機(jī)構(gòu)代碼、驗(yàn)資報(bào)告、稅務(wù)登記證、基金法人、聯(lián)系人、聯(lián)系方式等；
2) 基金文件：基金出資協(xié)議、章程、委托管理協(xié)議、銀行托管協(xié)議、會(huì)議決議等；
3) 管理團(tuán)隊(duì)：姓名、職務(wù)、所屬組織、性別、年齡、學(xué)歷、專業(yè)、從業(yè)經(jīng)歷、過往投資業(yè)績等。
4) 基金投資項(xiàng)目信息：項(xiàng)目名稱、投資領(lǐng)域、投資區(qū)域、投資金額、股權(quán)結(jié)構(gòu)等。
5) 基金管理公司：機(jī)構(gòu)名稱、注冊(cè)資本、注冊(cè)地、組織形式、成立時(shí)間、經(jīng)營期限、組織機(jī)構(gòu)代碼、驗(yàn)資報(bào)告、稅務(wù)登記證等；
根據(jù)系統(tǒng)的需求，所得系統(tǒng)的概念結(jié)構(gòu)E-R模型如圖1所示[3]。圖中省略了各實(shí)體的屬性，只標(biāo)識(shí)了各實(shí)體的標(biāo)識(shí)符。通過調(diào)研分析，了解到省創(chuàng)投系統(tǒng)要解決的任務(wù)是：用戶可以通過系統(tǒng)查看基金信息、管理管理公司及其團(tuán)隊(duì)的信息，也可以查看投資項(xiàng)目的詳細(xì)信息；創(chuàng)投基金管理團(tuán)隊(duì)可以通過VPN（專用虛擬網(wǎng)）來進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的訪問基金信息管理系統(tǒng)。
3 系統(tǒng)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
根據(jù)系統(tǒng)分析，可以將整個(gè)系統(tǒng)的體系結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)為基金信息管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)和基金管理工作系統(tǒng)設(shè)計(jì)，前臺(tái)管理主要面向互聯(lián)網(wǎng)大眾服務(wù)，后臺(tái)管理主要為基金管理人員管理工作服務(wù)。
3.1 基金信息管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)
該模塊主要完成以下功能模塊：
1）省引導(dǎo)基金信息管理模塊：主要包括基金信息、省引導(dǎo)基金機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)政策法規(guī)（國家層面）、省引導(dǎo)基金政策文件（省級(jí)層面）、省引導(dǎo)基金文件資料的介紹；省引導(dǎo)基金各類管理制度；工作簡報(bào)、管理工作通報(bào)（如對(duì)基金的考核、投資情況通報(bào)及重大事項(xiàng)通報(bào)等）等。
2）省引導(dǎo)基金參股設(shè)立的創(chuàng)投基金信息模塊：主要介紹省引導(dǎo)基金已直接參股設(shè)立創(chuàng)投基金的基本信息、文件資料、投資項(xiàng)目信息等。
3）創(chuàng)投基金管理公司信息模塊：主要是受創(chuàng)投基金委托管理事務(wù)的基金管理公司。主要介紹管理機(jī)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)、投資項(xiàng)目的基本信息。
4) 投資項(xiàng)目管理模塊：主要是指已投資的項(xiàng)目信息、投資情況、相關(guān)文檔。
5) 創(chuàng)投機(jī)構(gòu)調(diào)查信息管理模塊:調(diào)查的主要對(duì)象是專業(yè)從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資管理企業(yè)，并重點(diǎn)調(diào)查省引導(dǎo)基金直接參股基金和配套參股基金的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)營情況。該模塊主要分為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)信息管理、系統(tǒng)用戶管理、調(diào)查時(shí)間段設(shè)置、年報(bào)季報(bào)設(shè)置、數(shù)據(jù)導(dǎo)出等功能。
6) 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析:本系統(tǒng)不僅為用戶提供創(chuàng)業(yè)投資基金信息，還可提供強(qiáng)大的數(shù)據(jù)分析功能，以幫助用戶快速產(chǎn)出各類報(bào)告。其整合分析中常用的各類數(shù)據(jù)表單，為用戶提供不同維度的統(tǒng)計(jì)表單，實(shí)現(xiàn)交叉統(tǒng)計(jì)、靈活統(tǒng)計(jì)等功能。
3.2 基金管理工作系統(tǒng)設(shè)計(jì)
基金管理工作系統(tǒng)將圍繞基金項(xiàng)目投資各個(gè)階段進(jìn)行系統(tǒng)建設(shè)，主要包括如下模塊：
1) 基金投資工作自定義流程模塊：該模塊主要完成管理工作數(shù)據(jù)上報(bào)審核的流程自定義功能。
2) 項(xiàng)目投資信息上報(bào)系統(tǒng)。該模塊主要包括管理人員對(duì)擬投資、以投資、備選的項(xiàng)目的信息進(jìn)行添加、修改、上報(bào)等功能。
3) 數(shù)據(jù)審核管理模塊。基金股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、投資決策委員會(huì)對(duì)擬投資項(xiàng)目的意見進(jìn)行在線審核以及意見的填寫。
4) 系統(tǒng)組織機(jī)構(gòu)及用戶管理模塊。該模塊主要包括單位、用戶信息的添加、刪除、搜索功能。以及對(duì)其進(jìn)行相關(guān)權(quán)限的設(shè)置等。
5) 系統(tǒng)基本信息管理。主要是對(duì)系統(tǒng)的基本的用戶類型、角色、區(qū)域、省份、幣種、行業(yè)等基本信息表的維護(hù)。
3.3 系統(tǒng)模塊結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)
根據(jù)系統(tǒng)分析及基金信息管理系統(tǒng)、基金管理工作系統(tǒng)設(shè)計(jì)，得到安徽省創(chuàng)投引導(dǎo)基金管理系統(tǒng)的模塊結(jié)構(gòu)圖如圖2所示。
4 數(shù)據(jù)庫建設(shè)
數(shù)據(jù)庫的設(shè)計(jì)對(duì)系統(tǒng)開發(fā)的成敗至關(guān)重要，系統(tǒng)開發(fā)過程中很關(guān)鍵的技術(shù)就是數(shù)據(jù)庫的設(shè)計(jì)與編程。本系統(tǒng)將建立如下數(shù)據(jù)庫：
1) 建立安徽省創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金基本信息數(shù)據(jù)庫，包括基金信息、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)信息、創(chuàng)投人才信息、政策法規(guī)、法律文件等信息庫。
2) 建立安徽省創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金備選項(xiàng)目庫，幫助相關(guān)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)拓展項(xiàng)目源。
3) 建立投資項(xiàng)目檔案信息庫，記錄項(xiàng)目投資全過程的所有相關(guān)材料。
4) 建立安徽省重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目庫。科技部門、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)聯(lián)合遴選重大科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目。
5) 建立安徽省創(chuàng)投機(jī)構(gòu)調(diào)查信息庫，主要是從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)投管理顧問企業(yè)，以及省引導(dǎo)基金直接參股基金和配套參股基金的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資運(yùn)營情況等各類數(shù)據(jù)信息。
基于上述五類數(shù)據(jù)庫，采用標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范的數(shù)據(jù)庫接口技術(shù)，實(shí)現(xiàn)將各類數(shù)據(jù)庫進(jìn)行有效整合，打造較為完整的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)綜合數(shù)據(jù)庫。
5 網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)
本網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)設(shè)計(jì)分為基金信息管理系統(tǒng)、基金管理工作網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)兩個(gè)部分。
根據(jù)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)的應(yīng)用和開發(fā)需要，兩個(gè)系統(tǒng)對(duì)應(yīng)的用戶群不同，數(shù)據(jù)的安全角度也不同。基金信息管理系統(tǒng)的大部分信息是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)大眾群體，所有數(shù)據(jù)除需要用戶授權(quán)外，其他的均為公開信息，信息數(shù)據(jù)不屬于保密范圍，這部分信息通過互聯(lián)網(wǎng)直接訪問。基金管理工作網(wǎng)絡(luò)服務(wù)系統(tǒng)的服務(wù)對(duì)象是省基金機(jī)構(gòu)、基金公司、基金管理公司、投資機(jī)構(gòu)等，設(shè)計(jì)法律文件、盡職調(diào)查報(bào)告、團(tuán)隊(duì)人員信息、投資協(xié)議等設(shè)計(jì)商業(yè)密碼的數(shù)據(jù)，系統(tǒng)設(shè)計(jì)通過VPN（專用虛擬網(wǎng)）來進(jìn)行端到端的安全訪問。網(wǎng)絡(luò)拓?fù)鋱D如圖3。
6 結(jié)束語
通過對(duì)實(shí)際創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金管理工作的調(diào)研分析與設(shè)計(jì)，采用B／S模式，利用Java技術(shù)和Oracle數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了一個(gè)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)大眾和基金管理人員的創(chuàng)投基金管理系統(tǒng)，根據(jù)不同用戶群采用不同網(wǎng)絡(luò)分配不同的權(quán)限，主要完成了基金管理、項(xiàng)目投資等服務(wù)，實(shí)時(shí)跟蹤基金管理和運(yùn)作過程，形成全面、專業(yè)、快速的服務(wù)模式，提高基金管理工作效率。
參考文獻(xiàn)：
[1] 趙惠勤,張景安.網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫應(yīng)用技術(shù)[M].北京:機(jī)械工業(yè)出版,2005.
摘要：隨著企業(yè)并購活動(dòng)的日益增多，與并購相伴而生的盡職調(diào)查成為了企業(yè)的一項(xiàng)常規(guī)性工作。在現(xiàn)階段，企業(yè)開展盡職調(diào)查活動(dòng)的水平還不高，無法為并購活動(dòng)提供相應(yīng)的決策依據(jù)，有時(shí)甚至還會(huì)為并購活動(dòng)埋下失敗的伏筆。而高質(zhì)量的盡職調(diào)查，一方面能夠改變信息不對(duì)稱的狀況，另一方面又可以明確提示風(fēng)險(xiǎn)，從而為并購活動(dòng)的順利實(shí)施以及后期的并購整合奠定成功基礎(chǔ)。本文通過企業(yè)具體并購案例盡職調(diào)查分析，針對(duì)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析，從而闡述企業(yè)并購失敗的原因及風(fēng)險(xiǎn)，以期為并購者的并購提供有益借鑒與參考。
關(guān)鍵詞：企業(yè)并購 盡職調(diào)查 風(fēng)險(xiǎn)探析
一、企業(yè)并購與盡職調(diào)查
企業(yè)并購是指企業(yè)之間的兼并與收購，是一種經(jīng)濟(jì)行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償基礎(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和迅速發(fā)展壯大的一種主要形式。并購戰(zhàn)略具有獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)和潛在收益，可以幫助并購企業(yè)迅速進(jìn)入某一從未涉足的領(lǐng)域，從而更快地捕捉到最新的商機(jī)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，并購能夠創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值，并購雙方能夠通過并購優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，獲得“協(xié)同增效”。
盡職調(diào)查（Due Diligence Investigation）又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是指并購企業(yè)在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，并購企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與并購有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。企業(yè)并購是一項(xiàng)涉及經(jīng)濟(jì)政策、財(cái)務(wù)制度、相關(guān)法律、法規(guī)等方面的系統(tǒng)工程，盡職調(diào)查是并購交易的重要環(huán)節(jié)，是并購成功的前提。
“并購失敗”的界定主要有兩種標(biāo)準(zhǔn)：第一種以并購方是否實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)企業(yè)的順利接管進(jìn)行評(píng)判，若并購過程中遇到各種阻礙而中途停止，即“并購失敗”；第二種以并購后目標(biāo)企業(yè)能否實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利目標(biāo)為依據(jù)進(jìn)行判斷，若并購后未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)甚至整個(gè)企業(yè)陷入困境，則被認(rèn)定為“并購失敗”。
本文通過企業(yè)并購失敗之案例，重點(diǎn)探討并購后目標(biāo)企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期盈利目標(biāo)而導(dǎo)致的“并購失敗”，并詳細(xì)分析企業(yè)并購中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查存在的風(fēng)險(xiǎn)。
二、案例導(dǎo)入
某集團(tuán)公司制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，分析認(rèn)為近年來國民健康意識(shí)提升，健康體檢市場消費(fèi)需求潛力巨增，預(yù)計(jì)未來3―5年將呈現(xiàn)大幅增長趨勢(shì)，于是擬涉足健康體檢領(lǐng)域，目的是獲得“協(xié)同增效”，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值。通過前期的調(diào)研、篩選確定目標(biāo)企業(yè)，該目標(biāo)企業(yè)是一家中小型的健康體檢集團(tuán)，并購前股東全部為自然人，實(shí)際控制人為一人。擬并購時(shí)該健康體檢集團(tuán)在國內(nèi)多省設(shè)有健康體檢中心，并擁有一定的投資規(guī)模，總部設(shè)在某大型城市，并在該城市擁有多個(gè)較成熟的健康體檢中心，在并購企業(yè)提請(qǐng)并購意向時(shí)，該體檢集團(tuán)仍有三家體檢中心籌建中。并購企業(yè)認(rèn)為目標(biāo)企業(yè)擁有一定的規(guī)模，并擁有較為成熟的復(fù)制模式，按照計(jì)劃成功收購后，3年內(nèi)在全國新設(shè)30個(gè)體檢中心，每個(gè)體檢中心預(yù)計(jì)年盈利額1 000萬元，根據(jù)目前體檢中心行業(yè)盈利情況及集團(tuán)公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，同時(shí)考慮該并購企業(yè)集團(tuán)自身的員工的體檢人數(shù)，能夠?qū)崿F(xiàn)預(yù)期利潤指標(biāo)，并購?fù)瓿珊螅①徠髽I(yè)將擁有85%的控制權(quán)，原所有自然人股東共擁有15%的股份。
并購雙方聘請(qǐng)專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查，經(jīng)過長達(dá)兩年的協(xié)商最終達(dá)成并購協(xié)議，但是并購后目標(biāo)企業(yè)并未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的盈利目標(biāo)，無論是財(cái)務(wù)整合、人力整合還是效益整合方面均未達(dá)到預(yù)期的效果，最終并購企業(yè)以轉(zhuǎn)讓的方式出售目標(biāo)企業(yè)，從而以并購失敗而告終。
三、案例分析
（一）盡職調(diào)查中存在的問題
通過探析整個(gè)并購過程，不難發(fā)現(xiàn)，并購企業(yè)的并購行為在盡職調(diào)查這一重要環(huán)節(jié)中存在諸多紕漏，主要表現(xiàn)為：
1.盡職調(diào)查過程中，發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)及其各分子公司自設(shè)立以來未進(jìn)行任何財(cái)務(wù)相關(guān)審計(jì)，財(cái)務(wù)管理比較薄弱，財(cái)務(wù)人員變動(dòng)頻繁，企業(yè)財(cái)務(wù)人員、財(cái)務(wù)管理人員及企業(yè)的高層管理人員法律意識(shí)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較淡薄，財(cái)務(wù)資料保管不完善、不完整，甚至部分重要財(cái)務(wù)資料、會(huì)計(jì)憑證丟失。部分電子賬套和會(huì)計(jì)憑證、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)資料由于財(cái)務(wù)人員的頻繁變更無法查找，存在財(cái)務(wù)遺留問題無法追蹤審查，影響盡職調(diào)查報(bào)告的真實(shí)性、完整性。同時(shí)，財(cái)務(wù)人員頻繁變更，離職財(cái)務(wù)人員未及時(shí)裝訂財(cái)務(wù)基礎(chǔ)資料，導(dǎo)致原始票據(jù)的遺失、原始票據(jù)無法與記賬憑證關(guān)聯(lián)。但為了加快項(xiàng)目并購，完成當(dāng)年的并購目標(biāo)，并購企業(yè)認(rèn)為此次并購的目的是獲得目標(biāo)企業(yè)未來經(jīng)濟(jì)價(jià)值，其看重的是目標(biāo)企業(yè)成熟的復(fù)制模式、未來的發(fā)展前景，雙方協(xié)商收購價(jià)格采取未來市場收益法，認(rèn)為財(cái)務(wù)人員及財(cái)務(wù)管理人員基礎(chǔ)薄弱的問題可以通過并購后財(cái)務(wù)整合、管理整合得以完善，因此對(duì)于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查階段中發(fā)現(xiàn)的部分資料遺失事項(xiàng)，因其不影響并購價(jià)格而暫緩追查。
2.盡職調(diào)查顯示，目標(biāo)企業(yè)雖在多個(gè)城市設(shè)立健康體檢中心，但設(shè)立的法律主體是合伙企業(yè)，股東的個(gè)人資金與企業(yè)資金的界限不清晰，存在股東嚴(yán)重挪用企業(yè)資金的現(xiàn)象，股東個(gè)人資金與企業(yè)資金往來頻繁，且無相關(guān)的銀行票據(jù)作為依據(jù)，企業(yè)經(jīng)營過程中的收益無法在賬面完整體現(xiàn)。并購企業(yè)認(rèn)為考慮前期目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)核算不規(guī)范，只要目標(biāo)企業(yè)原股東能夠提供合理合法的證據(jù)，證明相關(guān)資金支出用于企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)，可以根據(jù)原股東、財(cái)務(wù)提供的單據(jù)作為股東與企業(yè)之間的往來進(jìn)行賬面價(jià)值的調(diào)整，但由于目標(biāo)企業(yè)設(shè)立的時(shí)期較長，部分資料已經(jīng)遺失，只要能夠合理證明即可，因此目標(biāo)企業(yè)原股東提供了大量的收據(jù)、單據(jù)，因收據(jù)、單據(jù)企業(yè)賬面無法核查支付記錄，同意在盡職調(diào)查時(shí)作為原股東借款進(jìn)行確認(rèn)。
3.此次并購意向發(fā)生前12個(gè)月，目標(biāo)企業(yè)吸收其他自然人投資者的投資，但前次投資意向僅限合作協(xié)議，新的自然人投資者未進(jìn)行盡職調(diào)查、財(cái)務(wù)審計(jì)等一系列風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估活動(dòng)。在盡職調(diào)查中，并購企業(yè)發(fā)現(xiàn)其他自然人投資者投入的投資款部分大額資金匯入目標(biāo)企業(yè)原股東個(gè)人銀行卡賬戶，原股東提供了匯入銀行對(duì)賬單；同時(shí)，截止到并購企業(yè)盡職調(diào)查期間，其他自然人投資者投入的資金未全部進(jìn)行賬務(wù)處理，部分資金增加了注冊(cè)資本，但是賬面實(shí)際投資比例與簽訂的合作協(xié)議比例不一致，扣除轉(zhuǎn)入原股東個(gè)人賬戶和企業(yè)賬戶資金外，存在實(shí)收資本未全部到位情況。同時(shí)目標(biāo)企業(yè)原股東認(rèn)為，自然人投資者匯入其個(gè)人賬戶的資金已全部用于在建體檢中心的建設(shè)資金，并提供資金匯出證明及銀行對(duì)賬單復(fù)印件，同時(shí)原股東認(rèn)為，其他投資者投入的資金已全部到位，未到位的部分，已墊付在建體檢中心的建設(shè)資金和墊付外省一體檢中心的日常經(jīng)營活動(dòng)。并購企業(yè)同樣認(rèn)為其屬于財(cái)務(wù)信息不完整、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱的問題，能夠通過適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)分錄進(jìn)行調(diào)整，可以在并購?fù)瓿珊笸ㄟ^財(cái)務(wù)人員、管理制度的整合得以改善。
4.調(diào)查發(fā)現(xiàn)正在籌建的三家體檢中心支出資金，款項(xiàng)從原股東個(gè)人銀行賬戶匯入體檢中心另一合伙股東（由于是合伙企業(yè)，其不屬于目標(biāo)企業(yè)集團(tuán)公司股東）銀行卡賬戶中，轉(zhuǎn)賬通過手機(jī)銀行進(jìn)行，無法提供轉(zhuǎn)賬憑單；同時(shí)盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)，籌建體檢中心的款項(xiàng)支出部分為現(xiàn)金支出，無法提供任何購買合同及銀行支付記錄；并購企業(yè)認(rèn)為正在籌建的體檢中心還涉及另一股東，股東之間會(huì)有相互制約的機(jī)制，目前還處于籌建階段未進(jìn)行建賬，待項(xiàng)目完成并購后統(tǒng)一管理。
（二）并購失敗的原因分析
對(duì)盡職調(diào)查中存在的上述行為一一分析后筆者發(fā)現(xiàn)，并購失敗是一種必然，具體原因分析如下：
1.無視“信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)”是此次并購失敗的最主要原因之一。所謂信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，是指并購企業(yè)在并購過程中，對(duì)目標(biāo)公司的了解與目標(biāo)公司股東、管理層之間，存在嚴(yán)重的不對(duì)等問題，從而使并購企業(yè)以錯(cuò)誤為導(dǎo)向而導(dǎo)致并購失敗。由于信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在，目標(biāo)企業(yè)很容易為了獲得更多利益而向并購企業(yè)隱瞞對(duì)自身不利的信息，甚至杜撰有利的信息。目標(biāo)企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)要素綜合體，極具復(fù)雜性，并購企業(yè)很難在極短時(shí)間內(nèi)全面了解。本案中目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)資料保管不完善，部分重要資料丟失，并購企業(yè)無法了解目標(biāo)企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)生的真實(shí)性，可能存在目標(biāo)企業(yè)股東為了獲得并購收益，利用財(cái)務(wù)自身薄弱的缺點(diǎn)，變?nèi)秉c(diǎn)為優(yōu)勢(shì)，故意隱瞞重要的證據(jù)從而使并購企業(yè)在盡職調(diào)查中無法獲取最真實(shí)的情況，導(dǎo)致對(duì)并購價(jià)值進(jìn)行錯(cuò)誤評(píng)估，從而存在評(píng)估價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
2.弱化“評(píng)估價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)”導(dǎo)致并購風(fēng)險(xiǎn)失控。企業(yè)并購價(jià)格的確定一般包含兩個(gè)階段：一是目標(biāo)企業(yè)評(píng)估價(jià)值，二是評(píng)估價(jià)值基礎(chǔ)上的價(jià)格談判。并購價(jià)格是并購中最重要的內(nèi)容，而價(jià)值評(píng)估是價(jià)格談判的主要依據(jù)。無論企業(yè)采用市場收益法還是其他定價(jià)方法，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是評(píng)估價(jià)格的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。因此，客觀、公正地評(píng)估目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值是定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。本案中，目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評(píng)估存在的主要風(fēng)險(xiǎn)是目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，如前所述，目前企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱，財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度較低，目標(biāo)企業(yè)股東只提供了大量收據(jù)、單據(jù)證明為目標(biāo)企業(yè)墊付的資金，而其是否從目標(biāo)企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益并未提起。雖然并購雙方協(xié)商價(jià)值采用市場未來收益法，目標(biāo)企業(yè)未來價(jià)值與其賬面資產(chǎn)表面無關(guān)，但并購企業(yè)忽略了一個(gè)根本問題，目標(biāo)企業(yè)一旦并購成功，賬面的債務(wù)即對(duì)原股東的欠款將并不會(huì)隨并購業(yè)務(wù)的發(fā)生而消失，從而導(dǎo)致并購成本增加。同時(shí)，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是評(píng)估價(jià)值的基礎(chǔ)，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表之所以存在風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)槠髽I(yè)可能利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法的差異進(jìn)行財(cái)務(wù)欺詐，從而造成評(píng)估價(jià)值偏離真實(shí)價(jià)值，為并購后的整合和預(yù)期價(jià)值實(shí)現(xiàn)埋下隱患。
3.對(duì)舞弊背后的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足。目標(biāo)公司總體財(cái)務(wù)信息質(zhì)量和管理層財(cái)務(wù)舞弊是整個(gè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中至關(guān)重要的方面，目標(biāo)公司在向并購企業(yè)闡述商業(yè)模式和成長前景時(shí)，并購企業(yè)不應(yīng)忽視前景的根基，快速增長背后可能是關(guān)聯(lián)方交易制造的“數(shù)字”游戲。換句話說，并購失敗源于對(duì)舞弊背后風(fēng)險(xiǎn)的漠視。舞弊是一個(gè)很寬泛的法律概念，財(cái)務(wù)盡職調(diào)點(diǎn)關(guān)注可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表出現(xiàn)重大錯(cuò)報(bào)的行為。同錯(cuò)誤不同，欺詐舞弊是主觀的故意行為，一般會(huì)有刻意隱匿事實(shí)的情況，欺詐舞弊可能會(huì)牽涉管理層、員工或第三方。有專業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，和人們往往認(rèn)為欺詐舞弊活動(dòng)是由底層員工進(jìn)行的觀念相反，那些導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表重大錯(cuò)報(bào)的欺詐舞弊活動(dòng)超過90%的情況是由高級(jí)管理層進(jìn)行的；涉及管理層擅權(quán)的欺詐舞弊活動(dòng)往往會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表造成最嚴(yán)重的財(cái)務(wù)影響。
總體的財(cái)務(wù)質(zhì)量代表的是一個(gè)公司的“綜合素質(zhì)”，財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)和水平最終體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中。筆者認(rèn)為，并購企業(yè)在盡職調(diào)查中，認(rèn)為并購的是企業(yè)未來的經(jīng)營模式，而忽略了財(cái)務(wù)追查，在惡劣的財(cái)務(wù)質(zhì)量的影響下，如果通過以下方式進(jìn)行追查，則能有效規(guī)避財(cái)務(wù)盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)：一是高管訪談。財(cái)務(wù)總監(jiān)和財(cái)務(wù)經(jīng)理、其他管理人員的溝通是了解公司總體財(cái)務(wù)信息最有效方式；二是評(píng)價(jià)公司組織架構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)的完善程度；三是穿行測試，通過對(duì)比個(gè)部門信息、各分子公司信息及收集外部信息，相互印證獲得充分有利證據(jù)；四是跨部門的信息比對(duì)。
4.并購企業(yè)的情緒性和盲目性是導(dǎo)致并購失敗的又一誘因。縱觀整個(gè)并購過程，并購企業(yè)對(duì)目標(biāo)企業(yè)自身?xiàng)l件分析不到位，對(duì)目標(biāo)企業(yè)所處的行業(yè)及目標(biāo)企業(yè)本身的了解不夠充分，造成并購雙方的信息不對(duì)稱，同時(shí)并購雙方?jīng)]有充分認(rèn)識(shí)到并購是企業(yè)雙方的事情，一味追求自身業(yè)績的完成而忽視雙方合理的溝通與協(xié)調(diào)，最終導(dǎo)致并購的失敗。
四、結(jié)論
本案中，雖然并購企業(yè)在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)上述種種疑點(diǎn)問題，由于并購企業(yè)對(duì)發(fā)現(xiàn)問題的處理方式、態(tài)度及并購企業(yè)的特殊性質(zhì)，并購企業(yè)迫于壓力還是如期實(shí)現(xiàn)了并購，并支付了并購價(jià)款辦理完畢相關(guān)的并購手續(xù)。但是在并購?fù)瓿珊螅鲜鰡栴}逐一暴露并對(duì)整個(gè)并購產(chǎn)生影響，在與原股東存在較大分歧的情況下，過分低估整合中的復(fù)雜問題以及最終沒能開展有效的整合導(dǎo)致并購交易的最終失敗。通過分析我們不難發(fā)現(xiàn)，此次并購對(duì)于并購企業(yè)來說存在的主要風(fēng)險(xiǎn)是在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題，即盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)，而此類問題并沒有引起并購企業(yè)在簽訂最終并購協(xié)議之前得以足夠重視，從而導(dǎo)致并購失敗。
企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)防范是一項(xiàng)系統(tǒng)工程。在這項(xiàng)系統(tǒng)工程中，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的疏忽都可能引發(fā)并購活動(dòng)的失敗，其中，盡職調(diào)查處于基礎(chǔ)和前提的位置。事實(shí)上，成功的盡職調(diào)查活動(dòng)將使企業(yè)有效識(shí)別和規(guī)避并購風(fēng)險(xiǎn)，從而使企業(yè)并購活動(dòng)效率和成功率極大地提高。
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；信貸；風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策
一、我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管控的現(xiàn)狀及存在的主要問題
（一）授信風(fēng)險(xiǎn)管控能力滯后
在授信調(diào)查環(huán)節(jié)中盡職調(diào)查的質(zhì)量普遍存在調(diào)查技術(shù)落后、主觀認(rèn)識(shí)不到位的問題，尤其是對(duì)客戶股東的背景分析、法人治理、商業(yè)模式、核心競爭力等情況未能夠做到深入調(diào)查對(duì)于其中的風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位。在審查審批環(huán)節(jié)中忽略了對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的揭示分析，未做到有針對(duì)性地提出風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施和管理要求，比如：擔(dān)保機(jī)構(gòu)是否從事民間融資擔(dān)保，是否存在帳外擔(dān)保業(yè)務(wù)、為擔(dān)保客戶提供過橋資金、為公司股東及其關(guān)聯(lián)方擔(dān)保、超業(yè)務(wù)集中度規(guī)定提供擔(dān)保等違規(guī)問題，以及為非法吸存、非法集資等違法業(yè)務(wù)提供擔(dān)保等活動(dòng)。在授信支用環(huán)節(jié)，多數(shù)商業(yè)銀行為了給客戶提供便利，在支用環(huán)節(jié)的操作過程中較為簡單，僅為單人調(diào)查、單人審批，且支用調(diào)查報(bào)告對(duì)數(shù)據(jù)的來源和分析粗糙，資料的完整性、調(diào)查的詳盡程度大打折扣，支用調(diào)查很容易流于形式，尤其是疏忽對(duì)小企業(yè)關(guān)聯(lián)授信風(fēng)險(xiǎn)的揭示。
（二）審貸委員會(huì)機(jī)制本身存在缺陷
在“審貸分離”之后，委員會(huì)制成為了多數(shù)商業(yè)銀行信貸審查、審批方式的選擇，但是這種審貸委員會(huì)制度本身就是存在缺陷的。領(lǐng)導(dǎo)者傾向，即審貸會(huì)牽頭審批人的影響。一個(gè)冒險(xiǎn)的牽頭審批人領(lǐng)導(dǎo)的審貸會(huì)會(huì)做出更加冒險(xiǎn)的決策，而一個(gè)保守的牽頭審批人領(lǐng)導(dǎo)的審貸會(huì)會(huì)做出更加謹(jǐn)慎的信貸決策。另外也容易出現(xiàn)群體一致化傾向，即群體成員因群體壓力使思維效率、事實(shí)驗(yàn)證能力和道德判斷都發(fā)生退化，有尋求一致的傾向。這時(shí)，審貸會(huì)成員的個(gè)體差異和不同觀點(diǎn)都被暫時(shí)掩蓋了，決策不可能按照理性的方式和程序進(jìn)行，在沒有充分評(píng)價(jià)各種方案之前就已達(dá)成了一致的意見。
（三）執(zhí)行差別化業(yè)務(wù)管理制度不到位，過度授信問題突出
過度授信問題集中體現(xiàn)在集團(tuán)客戶、上市公司等大型客戶上，盲目密集投入信貸資金造成客戶可獲得的信貸資源遠(yuǎn)超過實(shí)際信貸資金需求。這不僅增加了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，也為貸款閑置甚至貸款挪用進(jìn)入股票市場、房地產(chǎn)市場提供了可觀條件。不同產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度各異，審批人員專業(yè)水平也存在一定差異，這就決定了信貸業(yè)務(wù)必須進(jìn)行差別化審批。差別化審批是基于客戶分層管理和審批專業(yè)化分組的基礎(chǔ)上，以客戶需求差別和客戶質(zhì)量差別為依據(jù)進(jìn)行審批資源配置。但是目前我國大部分商業(yè)銀行對(duì)于業(yè)務(wù)管理制度的差別化執(zhí)行不到位，未能夠做到把防范和控制風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)含于“差別審批”之中，距離實(shí)現(xiàn)不同客戶及產(chǎn)品在授權(quán)、流程、時(shí)效、審批方式方面的差別化管理還有一定的距離。
二、我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管控存在問題的原因分析
（一）信貸體制不健全提升了信貸風(fēng)險(xiǎn)管控的難度
傳統(tǒng)的經(jīng)營模式主要是以不斷擴(kuò)張信貸規(guī)模為主，在這個(gè)過程中忽略了信貸資產(chǎn)質(zhì)量這個(gè)關(guān)鍵的因素。這種模式的長期存在不僅會(huì)出現(xiàn)差別化管理不到位、過度授信現(xiàn)象突出等問題，更加嚴(yán)重的是會(huì)很大程度的影響到信貸管理體制不健全。近些年來，雖然我國商業(yè)銀行在信貸管理體制建設(shè)中不斷完善，但是，在建設(shè)相關(guān)的機(jī)制同時(shí)沒有考慮到控制機(jī)制之間的相互約束因素，也正是因?yàn)榭刂茩C(jī)制因素之間的相互制約，給信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范預(yù)警帶來了很大程度的負(fù)面影響。傳統(tǒng)經(jīng)營模式的普遍性、信貸體制的不健全等因素的存在無形中給商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管控帶來了阻礙力量，提升了授信流程中各環(huán)節(jié)的違規(guī)概率。
（二）審貸分離制度不規(guī)范
縱觀國內(nèi)外商業(yè)銀行發(fā)展沿革，審查審批體制的概念從無到有，到現(xiàn)在的不斷演變，看似千變?nèi)f化的背后，有一些必然性的理念在引導(dǎo)。我國審查審批體制建設(shè)理論的提出，伴隨著改革開放和商業(yè)銀行的不斷發(fā)展。從目前來看，國內(nèi)外商業(yè)銀行審查審批體制發(fā)展各異，但大都按照“審貸分離”的理念不斷完善了審查審批人員管理體系、審批決策機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制。目前，我國商業(yè)銀行雖然已經(jīng)執(zhí)行了審貸分離制度建立了審貸委員會(huì)，但是其中委員會(huì)的成員大多都是銀行信貸業(yè)務(wù)部門的負(fù)責(zé)人以及各級(jí)行的行長，這種崗位職責(zé)的設(shè)計(jì)與內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)形成了沖突，在內(nèi)控制度的設(shè)計(jì)中并沒有設(shè)定行政與業(yè)務(wù)雙重控制的制度，再加上審批人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)層次不齊，而且在執(zhí)行的過程中委員會(huì)模式已經(jīng)逐漸的凸顯了嚴(yán)重的弊端，審查審批人員在這種模式下并沒有從根本上起到對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管控的作用。
（三）貸前調(diào)查分析不夠充分
從制度上看，國有商業(yè)銀行信貸管理基本制度中對(duì)申請(qǐng)銀行信用的客戶基本條件規(guī)定較為原則、門檻較低，幾乎所有的企事業(yè)法人和具有完全民事行為能力的自然人均符合準(zhǔn)入條件，但是也增加了風(fēng)險(xiǎn)防范化解的成本和難度。從操作上看，貸前調(diào)查作為風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，需要調(diào)查人員深入企業(yè)查閱賬簿憑證，核實(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)，了解企業(yè)的產(chǎn)品、生產(chǎn)經(jīng)營及管理等各種情況，通過大量的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行綜合的分析研究，形成客觀、公正、有決策價(jià)值的結(jié)論，但恰恰是在這一“節(jié)骨眼”上，當(dāng)前國有商業(yè)銀行的貸前調(diào)查分析不夠充分，還沒有形成嚴(yán)格的對(duì)市場的調(diào)查分析制度，為今后的信貸風(fēng)險(xiǎn)留下了隱患。
三、我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策
（一）強(qiáng)化精細(xì)管理，嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)底線
加強(qiáng)業(yè)務(wù)、客戶、項(xiàng)目準(zhǔn)入底線的約束，不超越監(jiān)管范圍，不跨越政策紅線。增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，要充分的認(rèn)識(shí)到新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下對(duì)行業(yè)與客戶群體的沖擊，對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量帶來管控壓力，提前預(yù)判、評(píng)估和管理風(fēng)險(xiǎn)。堅(jiān)守信貸規(guī)律，新金融環(huán)境下更加要堅(jiān)守基本的信貸規(guī)律和技術(shù)常識(shí)，優(yōu)先開發(fā)熟悉、擅長的領(lǐng)域，積極創(chuàng)新但不盲目冒進(jìn)，主動(dòng)有為但應(yīng)該建立在科學(xué)穩(wěn)健的前提下。嚴(yán)防操作風(fēng)險(xiǎn)，營造合規(guī)文化，零售信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為信用風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)質(zhì)有很多都是操作風(fēng)險(xiǎn)所造成的，人為的違規(guī)操作帶來了目標(biāo)客戶群體選擇的偏差，形成實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化操作風(fēng)險(xiǎn)管理，業(yè)務(wù)部門繼續(xù)做好主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)部門做好形勢(shì)判斷、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等工作，法律部門要強(qiáng)化整體合規(guī)意識(shí)、加強(qiáng)業(yè)務(wù)檢查，審計(jì)部門要強(qiáng)化零售信貸業(yè)務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)的審計(jì)。各個(gè)部門要通力協(xié)作，要從貸款調(diào)查到審查審批再到逾期催收以及不良資產(chǎn)處置，各司其職、密切合作，共同做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。
（二）提高授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控水平
建立健全管理制度，明確管理部門。按照銀行內(nèi)部授權(quán)規(guī)定與業(yè)務(wù)分工，明確歸口管理部門負(fù)責(zé)盡職調(diào)查的日常管理工作，包括調(diào)查人員的資格準(zhǔn)入、調(diào)查團(tuán)隊(duì)的組建、調(diào)查材料齊備性的審查、調(diào)查工作進(jìn)度的監(jiān)控、調(diào)查報(bào)告的檔案管理以及調(diào)查人員的考核評(píng)價(jià)、培訓(xùn)等。主動(dòng)防控案件風(fēng)險(xiǎn)，將責(zé)任明確到第一責(zé)任崗位，強(qiáng)化全體員工的主動(dòng)防控風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。全面加強(qiáng)內(nèi)控管理，嚴(yán)格把控授信各個(gè)環(huán)節(jié)的具體操作規(guī)范性，切實(shí)做到各項(xiàng)操作實(shí)質(zhì)性合規(guī)。
（三）加強(qiáng)審查審批隊(duì)伍建設(shè)
目前，信貸業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)。在信貸業(yè)務(wù)流程受理調(diào)查、審批、發(fā)放及貸后管理的諸多環(huán)節(jié)中，審查審批環(huán)節(jié)對(duì)于整個(gè)授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制具有極其重要的作用，從事相關(guān)審查審批崗位的人員，應(yīng)清楚認(rèn)識(shí)到自己所處的環(huán)境和階段，以及在審查審批體制中所處的位置和應(yīng)起的作用。審查審批人員應(yīng)對(duì)這些宏觀背景做一些了解，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境和體制，并做好工作上的配合。審查審批人隊(duì)伍建設(shè)是信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的有力保障，是健全完善信貸風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制的重要抓手。加強(qiáng)審查審批崗位人員的業(yè)務(wù)知識(shí)和專業(yè)技能培訓(xùn)，嚴(yán)格審查審批人崗位任職資格準(zhǔn)入，將有效降低業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)，提升信貸業(yè)務(wù)審查審批質(zhì)量，確保信貸資金安全。
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1、提高環(huán)保認(rèn)識(shí)，堅(jiān)決落實(shí)基本國策。
把環(huán)境保護(hù)工作列入政府的重要議事日程，全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)雙贏的目標(biāo)。我市當(dāng)前的環(huán)保形勢(shì)不容樂觀，決不能以犧牲環(huán)境為代價(jià)來發(fā)展經(jīng)濟(jì)。要建立嚴(yán)格的環(huán)保工作考核制度，把環(huán)保工作情況列入年終目標(biāo)管理考核的重要內(nèi)容，其考核分值要與計(jì)劃生育、社會(huì)穩(wěn)定分值相同。
2、嚴(yán)格執(zhí)行“環(huán)境保護(hù)第一審批權(quán)”。
政府要堅(jiān)決行使“環(huán)保第一審批權(quán)”，有關(guān)部門要配合做好環(huán)境影響評(píng)價(jià)工作，嚴(yán)格執(zhí)行“三同時(shí)”制度，嚴(yán)格執(zhí)行省政府“八個(gè)不得”。對(duì)規(guī)避、干擾甚至阻礙環(huán)保審批、監(jiān)督的行為，要依法予以追究。要嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)準(zhǔn)入制，所有新建和改造項(xiàng)目，都要堅(jiān)持環(huán)評(píng)，達(dá)不到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的不能批準(zhǔn)。沒有進(jìn)行環(huán)評(píng)的項(xiàng)目，必須補(bǔ)辦環(huán)評(píng)手續(xù)。三灣工業(yè)園的入園項(xiàng)目必須嚴(yán)格進(jìn)行環(huán)評(píng)，符合環(huán)保要求才能準(zhǔn)入。不符合環(huán)保要求準(zhǔn)入的，要依法追究批準(zhǔn)者的責(zé)任。
3、啟動(dòng)長安河流域環(huán)境綜合整治。
市政府要盡快成立長安河流域環(huán)境綜合整治指揮部，吸納發(fā)改、財(cái)政、環(huán)保、農(nóng)辦、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水利、畜牧、衛(wèi)生、國土、建設(shè)、規(guī)劃等職能部門參與。*7年內(nèi)要啟動(dòng)長安河流域環(huán)境綜合整治行動(dòng)，對(duì)長安閣以下的河段直至黃蓋湖進(jìn)行全面整治，確保長安河干流與支流水源不受污染。
4、確保污水處理廠正常運(yùn)行。
市政府要從各種渠道和途徑解決污水處理中的各種困難，千方百計(jì)保證城市污水處理廠的正常運(yùn)行，杜絕企業(yè)污水和城市生活廢水直排長安河，為長安河流域綜合整治創(chuàng)造前提條件。資金來源可以從污水處理費(fèi)、企業(yè)排污費(fèi)和財(cái)政專項(xiàng)資金三個(gè)方面解決。
5、開征企業(yè)污水處理費(fèi)。
6、市政府要從今年起對(duì)城區(qū)企業(yè)按照居民生活污水處理費(fèi)同等標(biāo)準(zhǔn)開征污水處理費(fèi)。無論企業(yè)生產(chǎn)用水是由自來水公司供應(yīng)，還是龍?jiān)此畮熘惫蛘咂髽I(yè)自備水源，都要無條件開征到位。企業(yè)污水處理費(fèi)要全額用于城市污水處理運(yùn)行。6、加大環(huán)保執(zhí)法力度。
7、要進(jìn)一步加大執(zhí)法力度，強(qiáng)化環(huán)保監(jiān)管和環(huán)境違法行為的查處，督促企業(yè)全面落實(shí)環(huán)保措施，對(duì)祥宇公司等超標(biāo)排污企業(yè)必須限期整改到位。對(duì)21家造紙企業(yè)，要按上級(jí)有關(guān)文件進(jìn)行綜合整治，整治不達(dá)標(biāo)的，堅(jiān)決依法予以關(guān)閉。對(duì)奧瑞陶瓷的污染問題，要在2個(gè)月內(nèi)治理到位。對(duì)造成嚴(yán)重污染的事件，要啟動(dòng)問責(zé)程序，嚴(yán)肅處理有關(guān)責(zé)任人。7、逐步達(dá)到企業(yè)排污費(fèi)法定征收標(biāo)準(zhǔn)。要按照省、岳陽市的有關(guān)文件要求，逐步取締“一費(fèi)制”，力求達(dá)到企業(yè)排污費(fèi)法定征收標(biāo)準(zhǔn)。8、健全環(huán)保投入機(jī)制。
8、要按照省政府的有關(guān)文件要求，市財(cái)政應(yīng)逐步加大環(huán)保投入，足額撥付環(huán)保經(jīng)費(fèi)，保證環(huán)保部門正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基本經(jīng)費(fèi)。要根據(jù)工作需要配置監(jiān)測設(shè)備，切實(shí)改善工作條件，提高環(huán)保技術(shù)水平。要加強(qiáng)環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快城市污水管網(wǎng)、垃圾中轉(zhuǎn)站和垃圾無害化處理場建設(shè)進(jìn)程。*7年底工業(yè)園排污暗涵與城區(qū)主管網(wǎng)要對(duì)接到位。要建立健全枯水期城市供水應(yīng)急機(jī)制，完善相應(yīng)配套設(shè)施，確保市民飲用水安全。
9、切實(shí)加強(qiáng)環(huán)保隊(duì)伍自身建設(shè)。
